Вопрос о том, сможет ли Китай возродить свою экономическую мощь, стал предметом ожесточенных дискуссий среди мировых экономических экспертов и политиков.
Недавно коллоквиум под названием «Кто подорвал китайскую экономику», организованный журналом Foreign Affairs и Институтом международной экономики Петерсона, привлек внимание к этой проблеме.
Этот коллоквиум, изобилующий гиперболическими выражениями, может создать впечатление чрезмерно пессимистичного взгляда на экономику Китая. Однако за этойmatic картиной скрывается сложный, многогранный сценарий экономического будущего Китая.
На фоне различных мнений Международный валютный фонд (МВФ) прогнозирует рост экономики Китая на 5,4% в 2023 году, в то время как долгосрочные анализы, такие как работы Мартина Вольфа из Financial Times, предостерегают от преждевременного объявления о «пике Китая»
Погружение в трясину рынка недвижимости
Критически важным аспектом экономических проблем Китая является сектор недвижимости, который исторически составлял колоссальную составляющую его экономической системы. В исследовательской работе Шэн Чжунмина, опубликованной в мае, подчеркивались колоссальные последствия спада в сфере недвижимости.
В отчете говорится, что устойчивый спад на рынке недвижимости, defiкак поддержание текущего уровня продаж в 13 трлн юаней в год (1,8 трлн долларов США), приведет к сокращению доходов государственного сектора на 3,6 трлн юаней.
Это радикальное изменение, составляющее от 3 до 4% ВВП, в основном затронет бюджеты местных органов власти, на которые в 2021 году приходилось две трети общих налоговых поступлений.
Столь значительные потери доходов, приблизительно 15%, наряду с соответствующим сокращением доступного финансирования, могут привести к существенным сбоям в китайской экономике.
Перебалансировка экономики: структурные и политические перспективы
Дискуссия о траектории экономического развития Китая включает в себя две основные точки зрения: политическую и структурную.
В рамках коллоквиума, посвященного анализу Адама Позена «долгосрочной экономической ситуации с COVID-19 в Китае», были представлены мнения Позена, а также экспертов по Китаю Цзунъюань Зоэ Лю и Майкла Петтиса.
Ключевым моментом является необходимость усиления роли внутреннего частного спроса, особенно потребительского, в экономике Китая. Этот сдвиг обусловлен снижением эффективности роста, основанного на экспорте, и неэффективностью государственных инвестиций.
Позен объясняет снижение темпов роста китайской экономики произвольным вмешательством правительства, особенно во время и после пандемии.
Напротив, Лю и Петтис предлагают более структуралистский анализ, указывая на экономическую и институциональную структуру, которая устарела несколько десятилетий назад и не смогла эволюционировать.
Взгляд Позена подразумевает, что реструктуризация долга и фискальное стимулирование могут быть эффективными, в то время как структуралистская точка зрения указывает на более глубокую проблему, где дополнительные доходы в частных руках могут не привести к увеличению расходов из-за отсутствия доверия к государственной политике и безопасности инвестиций.
Для решения этих проблем необходимы инновационные стратегии. Один из подходов может включать значительные перераспределения богатства в пользу беднейших слоев населения, что потенциально может стимулировать потребительские расходы среди тех, кто склонен к большему потреблению.
Кроме того, перераспределение богатства, дополненное государственными инициативами, такими как субсидии на улучшение жилищных условий, может привести к более справедливому экономическому росту.
Еще одна стратегия — прямые бюджетные расходы, финансируемые за счет налогов, с целью повышения спроса путем сосредоточения внимания на государственных услугах для малоимущих.
По сути, оживление китайской экономики может зависеть от развития государства всеобщего благосостояния, напоминающего «китайскую экономику с европейскими особенностями»
Это повлечет за собой перераспределение национальных ресурсов в пользу беднейших слоев населения, что потребует институциональных и политических изменений для учета интересов и мнений менее обеспеченных слоев населения.
Путь к экономическому возрождению Китая сложен и многогранен, требуя сбалансированного подхода, учитывающего как структурные, так и политические проблемы.
В условиях пристального внимания мировой экономики решения и действия китайских политиков в ближайшие годы будут иметь решающее значение для определения траектории развития одной из крупнейших экономик мира.
