- Джарет Сейберг из TD Cowen ожидает, что официальное предложение CFTC по криптоправилам будет представлено не ранее конца первого квартала или начала второго квартала 2027 года.
- Окончательные правила могут быть приняты только к началу 2028 года, что совпадает с периодом президентских выборов.
- Сейберг предупредил, что ускоренная разработка правил повышает вероятность того, что суд заблокирует их по процедурным основаниям.
В записке инвестиционного банка TD Cowen указано, что новые правила торговли криптовалютами от Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), вероятно, не будут введены до начала 2028 года.
Сейберг оценивает окончательную структуру на начало 2028
Ожидание было оценено в записке, направленной в понедельник Джаретом Сайбергом, управляющим директором исследовательской группы TD Cowen в Вашингтоне. В лучшем случае официальное предложение будет представлено во второй половине первого квартала или в начале второго квартала 2027 года.
Он заявил, что окончательные правила не будут опубликованы до первых месяцев 2028 года.
Для начала процесса 5 октября Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) опубликовала предварительное уведомление о предлагаемых правилах, как сообщал Cryptopolitan. Теперь агентство разрабатывает планы и запрашивает отзывы общественности перед тем, как принять какие-либо обязательные к исполнению нормы.
У общественности есть 60 дней на комментарии после появления уведомления в Федеральном реестре. После закрытия этого окна Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) все еще должна опубликовать официальные проекты правил, а затем и окончательные версии.
Сайберг отметил, что данное уведомление является хорошим началом для криптоплатформ. Процесс может затянуться до 2028 года, когда состоятся президентские выборы. По его словам, правила, установленные одной администрацией, могут быть отменены следующей.
Конгресс заблокировал законопроект о криптовалютах, поэтому CFTC самостоятельно формирует нормативную базу. Глава CFTC Майкл Селиг заявил, что законодатели так и не передали закон президенту, и что агентство уже обладает полномочиями для создания федеральной структуры регулирования криптовалютного рынка.
В рамках закона CLARITY Act надзор за различными аспектами осуществляли бы CFTC и Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC). Закон также обязывал бы спотовые биржи пройти обязательную регистрацию.
По словам Cryptopolitan, 15 сентября законопроект не прошел голосование по прекращению дебатов в Сенате при соотношении голосов 49 против 50. Для продвижения вперед ему требовалось 60 голосов.
Поскольку проект был приостановлен, CFTC и SEC использовали уже имеющиеся у них полномочия, такие как инновационное освобождение.
JPMorgan уже заявил, что подход CFTC не будет действовать так долго, как законодательство.
Ускоренная процедура повышает шансы на то, что суд заблокирует CTX и CAM
CFTC намерена ввести два правила для розничной торговли с использованием маржи и кредитного плеча. Регулирование «Транзакции с криптоактивами» (Regulation Crypto Asset Transactions), или CTX, определяет, какие сделки подпадают под надзор агентства.
Новая федеральная лицензия биржи для их размещения будет создана в рамках Regulation Crypto Asset Markets (CAM). Оба варианта исключают обычные спотовые сделки.
Сейберг заявил, что платформы, подпадающие под действие правил, должны будут проводить аудиты своих доказательств резервов. CFTC также получит контроль над площадками, которые в настоящее время лицензированы каждым штатом.
Большинство криптовалютных платформ в США работают на основании государственных лицензий для платежных компаний. Это те же лицензии, которые используют службы денежных переводов. В Нью-Йорке действует собственная BitLicense.
Прямая торговля на спотовом рынке по-прежнему недоступна. Закон о товарной бирже (Commodity Exchange Act) гласит, что агентство не может предпринять никаких действий в этой области, если только Конгресс не внесет изменения.
CFTC обладает полномочиями по обеспечению соблюдения законов против мошенничества и манипулирования на спотовом рынке. Однако торговля на этом рынке остается в ведении законов штатов о передаче денег.
Сейберг предупредил, что быстрый процесс повышает вероятность того, что суд заблокирует правила по процедурным основаниям. «Даже если агентство будет действовать осторожно, мы по-прежнему ожидаем, что судебные разбирательства могут продлиться за пределы 2028 года», — сказал Сейберг.
Если вы читаете это, вы уже впереди. Оставайтесь с нами, подписавшись на нашу рассылку.
Часто задаваемые вопросы
Когда TD Cowen ожидает завершения правил CFTC по криптовалютам?
Окончательные правила могут быть приняты не ранее начала 2028 года, после официального предложения, которое может появиться в конце первого квартала или начале второго квартала 2027 года.
Что бы требовал фреймворк CFTC от криптоплатформ?
Платформы должны будут проходить аудит доказательств резервов, а CFTC получит полномочия над площадками, которые сейчас лицензируются на уровне штатов.
Почему правила могут так и не вступить в силу?
Судебные разбирательства могут продлиться за пределы 2028 года, сказал Сейберг, включая период после президентских выборов, когда новая администрация сможет отменить правила агентства.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com не несет ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимые исследования и/или консультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Ранда Моуз
Ранда Мозес — редактор и репортёр Cryptopolitan, освещающая технологии, ИИ, робототехнику, криптовалюты, мошенничество и взломы. Она работает в сфере криптовалют с 2017 года. Ранда занимала должности в Forward Protocol, AmaZix и Cryptosomniac. Ранда имеет степень в области электротехники и электроники, полученную в Университете Брэдфорда.
