Сильный доллар угрожает росту крупного технологического сектора и ИИ, отбрасывая тень на ралли S&P 500

Рост доллара угрожает отобрать у технологических и ИИ-акций индекса S&P 500 их двухлетний рост прибыли. Пока что американская валюта выросла почти на 7% с сентября, приближаясь к своим самым высоким уровням с ноября 2022 года.

Аналитики выразили обеспокоенность тем, что растущая сила доллара может ухудшить перспективы прибыли многонациональных компаний. Говард Ду, валютный стратег Bank of America, даже заявил:

«Именно неожиданное ралли доллара наносит наибольший ущерб финансовым результатам корпораций.»

~ Говард Ду

Рост доллара угрожает многонациональным компаниям в части финансовых результатов 

Отсрочки введения тарифов для Канады и Мексики снизили давление на доллар США, позволив валюте продолжать укрепляться до самого высокого уровня за два года.

Многие аналитики также называют экономическую политику Дональда Трампа причиной роста доллара. Однако многонациональные компании из S&P 500 опасаются, что укрепление доллара может подорвать их прибыль и сократить доходы, особенно поскольку сильный доллар снижает экспортный спрос и стоимость зарубежных доходов.

Патрик Фруццетти, управляющий портфелем в Rose Advisors, считает, что сила доллара может поставить под угрозу прибыль компаний и создать напряжение в некоторых из их бизнес-подразделений.

Goldman Sachs даже сообщил, что почти 40% компаний из S&P 500 обсуждали «FX» (валютные риски) в своих отчетах о прибылях и убытках, при этом Apple особенно готовится к будущим экономическим давлениям. Кроме того, инвесторы обеспокоены прогнозом Amazon на первый квартал, который немного не дотянул до ожиданий из-за валютного давления. Однако общая прибыль за предыдущий квартал была в остальном прочной.

Сила доллара способствовала рецессии S&P 500 до 

В 2018 году, в первый срок президентства Трампа, доллар в какой-то момент подскочил на 10%, после чего в том же году прибыль S&P 500 упала на 20%. В 2014 году, когда доллар вырос более чем на 25%, компании S&P 500 вскоре обвалились, и то же самое произошло в период между 2021 и 2022 годами.

Если история повторится, рынок S&P 500 может оказаться в беде, так как аналитики прогнозируют, что доллар продолжит укрепляться и сохранять свою силу на протяжении 2025 года.

Помимо сильного доллара, 10-процентный тариф США на все китайские импорты, как ожидается, ударит по акциям «Великолепной семерки». Райан Грабоки из Strategas считает, что любые тарифы на Китай и любая ответная реакция являются «наиболее тревожными» для доходов этих компаний. У Tesla уже есть 20-процентная экспозиция доходов к Китаю, в то время как у Nvidia и Apple этот показатель составляет около 16%.

Джина Мартин Адамс, главный стратег по акциям в Bloomberg Intelligence, также говорит, что тарифы могут заставить многонациональные компании перенести производство обратно в США или найти других торговых партнеров, не затронутых этими мерами. 

Она добавила, что если доллар продолжит расти, это может негативно сказаться на акциях Nvidia, Alphabet, Amazon, Tesla и Broadcom, особенно потому, что они более чувствительны к валютным колебаниям, чем другие компании.