Um dólartronameaça o crescimento das grandes empresas de tecnologia e da inteligência artificial, lançando uma sombra sobre a alta do S&P 500

A valorização do dólar ameaça interromper o crescimento de lucros de dois anos das ações de tecnologia e inteligência artificial do S&P 500. Até o momento, a moeda americana subiu quase 7% desde setembro, aproximando-se de seus níveis mais altos desde novembro de 2022.

Analistas expressaram preocupação com o fato de a crescente valorização do dólar poder prejudicar as perspectivas de lucros das empresas multinacionais. Howard Du, estrategista de câmbio do Bank of America, chegou a comentar:

Na verdade, é a valorização inesperada do dólar que causa o maior prejuízo aos resultados financeiros das empresas.

~ Howard Du

A valorização do dólar ameaça osresultados financeiros das empresas multinacionais. 

O adiamento das tarifas para o Canadá e o México aliviou a pressão sobre o dólar americano, permitindo que a moeda continuasse a se valorizar, atingindo seu nível mais alto em dois anos.

Muitos analistas também citaram as políticas econômicas de Donald Trump como razões para a valorização do dólar. No entanto, as empresas multinacionais do S&P 500 temem que a valorização do dólar possa prejudicar seus lucros e reduzir seus ganhos, especialmente porque um dólartrondiminui a demanda por exportações e o valor dos ganhos no exterior.

Patrick Fruzzetti, gestor de carteiras da Rose Advisors, acredita que a valorização do dólar pode comprometer os lucros das empresas e causar dificuldades em alguns de seus negócios.

O Goldman Sachs chegou a relatar que quase 40% das empresas do S&P 500 discutiram o câmbio em suas teleconferências de resultados, com a Apple particularmente se preparando para futuras pressões econômicas. Além disso, os investidores estão preocupados com a projeção da Amazon para o primeiro trimestre, que ficou ligeiramente abaixo das expectativas devido a pressões cambiais. No entanto, os resultados do trimestre anterior foram sólidos no geral.

A força do dólar já contribuiu para uma recessão do S&P 500 antes. 

Durante o primeiro mandato de Trump, em 2018, o dólar chegou a subir 10%, seguido por uma queda de 20% nos ganhos do S&P 500 naquele mesmo ano. Em 2014, quando o dólar valorizou mais de 25%, as empresas do S&P 500 despencaram logo em seguida, e o mesmo aconteceu entre 2021 e 2022.

Se a história se repetir, o mercado do S&P 500 poderá enfrentar problemas, visto que os analistas projetam que o dólar continuará a se valorizar e manterá sua força ao longo de 2025.

Além do dólartron, a tarifa de 10% imposta pelos EUA a todas as importações chinesas deve prejudicar as ações das sete gigantes da tecnologia. Ryan Grabinski, da Strategas, acredita que quaisquer tarifas sobre a China e quaisquer retaliações são "extremamente preocupantes" para as receitas dessas empresas. A Tesla já tem 20% de sua receita proveniente da China, enquanto a Nvidia e a Apple têm cerca de 16%.

Gina Martin Adams, estrategista-chefe de ações da Bloomberg Intelligence, também afirma que as tarifas podem levar as empresas multinacionais a retornarem aos EUA ou a buscarem outros parceiros comerciais que não sejam afetados por elas. 

Ela acrescentou que, se o dólar continuar a subir, isso poderá prejudicar as ações da Nvidia, Alphabet, Amazon, Tesla e Broadcom, especialmente porque elas são mais suscetíveis às variações cambiais do que outras empresas.