يهدد الدولارtronنمو شركات التكنولوجيا الكبرى والذكاء الاصطناعي، ويلقي بظلاله على انتعاش مؤشر ستاندرد آند بورز 500

يهدد ارتفاع الدولار باستعادة نمو أرباح أسهم التكنولوجيا والذكاء الاصطناعي في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال العامين الماضيين. وقد ارتفعت العملة الأمريكية حتى الآن بنسبة تقارب 7% منذ سبتمبر، مقتربةً من أعلى مستوياتها منذ نوفمبر 2022.

أعرب المحللون عن مخاوفهم من أن يؤدي تزايد قوة الدولار إلى إضعاف توقعات أرباح الشركات متعددة الجنسيات. حتى أن هوارد دو، خبير استراتيجيات العملات في بنك أوف أمريكا، علّق قائلاً:

إن الارتفاع غير المتوقع في قيمة الدولار هو الذي يسبب أكبر ضرر للأرباح النهائية للشركات.

~ هوارد دو

ارتفاع قيمة الدولار يهدد أرباحالشركات متعددة الجنسيات 

أدت تأجيلات الرسوم الجمركية على كندا والمكسيك إلى تخفيف الضغوط على الدولار الأمريكي، مما سمح للعملة بمواصلة ارتفاع قيمتها إلى أعلى مستوى لها في عامين.

أشار العديد من المحللين إلى السياسات الاقتصادية لدونالد ترامب كأسباب لارتفاع الدولار. مع ذلك، تخشى الشركات متعددة الجنسيات المدرجة في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من أن يؤدي ارتفاع قيمة الدولار إلى تقويض أرباحها وتقليص مكاسبها، لا سيما مع انخفاض الطلب على الصادرات وقيمة المكاسب الخارجية نتيجةtronالدولار.

يعتقد باتريك فروزيتي، مدير المحافظ الاستثمارية في شركة روز أدفايزرز، أن قوة الدولار قد تعرض أرباح الشركات للخطر وتسبب ضغطاً على بعض أعمالها.

أفادت غولدمان ساكس أن ما يقرب من 40% من شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ناقشت موضوع "أسعار صرف العملات الأجنبية" خلال مكالمات الأرباح، مع استعداد شركة آبل بشكل خاص لمواجهة الضغوط الاقتصادية المستقبلية. علاوة على ذلك، يشعر المستثمرون بالقلق إزاء توقعات أمازون للربع الأول، والتي جاءت أقل بقليل من التوقعات بسبب الضغوط المتعلقة بالعملات. مع ذلك، كانت الأرباح الإجمالية للربع السابق جيدة.

ساهمت قوة الدولار في حدوث ركود في مؤشر ستاندرد آند بورز 500 من قبل 

خلال ولاية ترامب الأولى عام 2018، ارتفع الدولار بنسبة 10% في إحدى الفترات، تبع ذلك انخفاض بنسبة 20% في مكاسب مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في العام نفسه. وفي عام 2014، عندما نما الدولار بأكثر من 25%، تراجعت أسهم شركات مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بشكل حاد بعد ذلك بفترة وجيزة، وتكرر الأمر نفسه بين عامي 2021 و2022.

إذا تكرر التاريخ نفسه، فقد يواجه سوق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 مشكلة، حيث يتوقع المحللون أن يستمر الدولار في الارتفاع والحفاظ على قوته طوال عام 2025.

إلى جانبtronالدولار، من المتوقع أن تؤثر الرسوم الجمركية الأمريكية البالغة 10% على جميع الواردات الصينية سلبًا على أسهم الشركات السبع الكبرى. ويعتقد ريان غرابينسكي من شركة ستراتيجاس أن أي رسوم جمركية على الصين وأي ردود فعل انتقامية "تثير قلقًا بالغًا" بشأن إيرادات هذه الشركات. وتعتمد تسلا بالفعل على الصين بنسبة 20% من إيراداتها، بينما تعتمد إنفيديا وآبل على الصين بنسبة 16% تقريبًا.

وتقول جينا مارتن آدامز، كبيرة استراتيجيي الأسهم في بلومبرج إنتليجنس، أيضاً إن الرسوم الجمركية قد تدفع الشركات متعددة الجنسيات إلى نقل مقارها إلى الولايات المتحدة أو البحث عن شركاء تجاريين آخرين غير متأثرين بها. 

وأضافت أنه إذا استمر الدولار في الارتفاع، فقد يضر ذلك بأسهم شركات Nvidia و Alphabet و Amazon و Tesla و Broadcom، خاصة وأنهم أكثر عرضة لتغيرات العملة من الشركات الأخرى.