tron달러가 빅테크 및 AI 성장을 위협하며 S&P 500 상승세에 그림자를 드리우고 있다

달러 강세로 S&P 500 기술주와 AI 관련 주식의 2년 수익 성장률이 위협받고 있습니다. 미국 달러는 9월 이후 거의 7% 상승하며 2022년 11월 이후 최고 수준에 근접하고 있습니다.

분석가들은 달러 강세가 다국적 기업의 수익 전망을 저해할 수 있다는 우려를 제기했습니다. 뱅크 오브 아메리카의 통화 전략가인 하워드 듀는 다음과 같이 언급하기도 했습니다.

기업의 수익에 가장 큰 타격을 주는 것은 바로 예상치 못한 달러 강세입니다.

~ 하워드 듀

달러 강세는다국적 기업의 수익에 

캐나다와 멕시코에 대한 관세 부과 연기는 미국 달러에 대한 압력을 완화시켜 달러화가 2년 만에 최고 수준으로 상승세를 이어갈 수 있도록 했습니다.

많은 분석가들은 도널드 트럼프의 경제 정책을 달러 강세의 원인으로 꼽기도 했습니다. 그러나 S&P 500에 속한 다국적 기업들은 달러 강세가 수익에 악영향을 미치고 이익을 잠식할 수 있다고 우려하고 있습니다. 특히 달러tron는 수출 수요를 감소시키고 해외 수익의 가치를 떨어뜨리기 때문입니다.

로즈 어드바이저스의 포트폴리오 매니저인 패트릭 프루제티는 달러 강세가 기업의 수익을 위협하고 일부 사업에 부담을 줄 수 있다고 믿습니다.

골드만삭스는 S&P 500 기업의 거의 40%가 실적 발표에서 외환 문제를 언급했으며, 특히 애플은 향후 경제적 압박에 대비하고 있다고 보고했습니다. 또한 투자자들은 환율 변동의 영향으로 예상치를 약간 하회한 아마존의 1분기 실적 전망치에 대해 우려하고 있습니다. 하지만 전반적으로 지난 분기 실적은 견조했습니다.

달러 강세는 이전에도 S&P 500 지수 하락에 영향을 미친 적이 있다 

트럼프 대통령의 첫 임기였던 2018년, 달러화 가치가 한때 10% 급등했지만, 같은 해 S&P 500 지수는 20% 하락했습니다. 2014년 달러화 가치가 25% 이상 상승했을 때도 S&P 500 기업들의 주가가 급락했고, 2021년과 2022년 사이에도 비슷한 현상이 나타났습니다.

역사가 반복된다면, S&P 500 시장은 어려움에 처할 수 있습니다. 분석가들은 달러화 가치가 계속 상승하여 2025년까지 강세를 유지할 것으로 예상하고 있기 때문입니다.

tron달러 외에도 미국이 모든 중국산 수입품에 부과하는 10% 관세는 '매그니피센트 세븐'(중국 7대 기업) 주가에 악영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 스트라테가스의 라이언 그래빈스키는 중국에 대한 관세 부과 및 보복 조치가 이들 기업의 매출에 "가장 큰 우려 사항"이라고 분석했습니다. 테슬라는 이미 매출의 20%를 중국에서 올리고 있으며, 엔비디아와 애플은 약 16%를 중국 시장에서 의존하고 있습니다.

블룸버그 인텔리전스의 수석 주식 전략가인 지나 마틴 애덤스는 관세로 인해 다국적 기업들이 미국으로 다시 이전하거나 관세의 영향을 받지 않는 다른 무역 파트너를 찾을 수 있다고 말합니다. 

그녀는 달러 가치가 계속 상승할 경우 엔비디아, 알파벳, 아마존, 테슬라, 브로드컴의 주가에 악영향을 미칠 수 있으며, 특히 이들 기업은 다른 기업보다 환율 변동에 더 민감하기 때문이라고 덧붙였습니다.