Latrondel dólar amenaza el crecimiento de las grandes tecnológicas y la inteligencia artificial, ensombreciendo el repunte del S&P 500

La subida del dólar amenaza con frenar el crecimiento de las ganancias de las acciones tecnológicas y de inteligencia artificial del S&P 500 en dos años. Hasta el momento, la moneda estadounidense ha subido casi un 7 % desde septiembre, acercándose a sus niveles más altos desde noviembre de 2022.

Los analistas han expresado su preocupación de que la creciente fortaleza del dólar pueda frenar las perspectivas de ganancias de las empresas multinacionales. Howard Du, estratega de divisas de Bank of America, incluso comentó:

En realidad, es el repunte inesperado del dólar lo que causa el mayor daño a los resultados corporativos.

~ Howard Du

El alza del dólar amenazalos resultados de las empresas multinacionales. 

Los retrasos arancelarios para Canadá y México han aliviado las presiones sobre el dólar estadounidense, permitiendo que la moneda continúe apreciándose hasta su nivel más alto en dos años.

Muchos analistas también han citado las políticas económicas de Donald Trump como razones del alza del dólar. Sin embargo, las multinacionales del S&P 500 temen que el alza del dólar pueda socavar sus ganancias y reducir sus beneficios, especialmente porque latrondel dólar reduce la demanda de exportaciones y el valor de las ganancias en el extranjero.

Patrick Fruzzetti, gestor de cartera de Rose Advisors, cree que la fortaleza del dólar podría poner en peligro las ganancias de las empresas y causar tensiones en algunos de sus negocios.

Goldman Sachs incluso informó que casi el 40% de las empresas del S&P 500 analizaron el mercado cambiario en sus presentaciones de resultados, y que Apple se prepara especialmente para futuras presiones económicas. Además, los inversores están preocupados por las previsiones de Amazon para el primer trimestre, que quedaron ligeramente por debajo de las expectativas debido a las presiones cambiarias. Sin embargo, las ganancias generales del trimestre anterior fueron, por lo demás, sólidas.

La fortaleza del dólar ha contribuido a una recesión del S&P 500 anteriormente 

Durante el primer mandato de Trump en 2018, el dólar llegó a subir un 10%, seguido de una caída del 20% en las ganancias del S&P 500 ese mismo año. En 2014, cuando el dólar subió más del 25%, las empresas del S&P 500 se desplomaron poco después, y lo mismo ocurrió entre 2021 y 2022.

Si la historia se repite, el mercado S&P 500 podría estar en problemas, ya que los analistas proyectan que el dólar continuará apreciándose y mantendrá su fortaleza durante 2025.

Además de latrondel dólar, se espera que el arancel del 10% impuesto por EE. UU. a todas las importaciones chinas perjudique las acciones de las Siete Magníficas. Ryan Grabinski, de Strategas, cree que cualquier arancel a China y cualquier represalia son "muy preocupantes" para los ingresos de estas empresas. Tesla ya tiene una exposición del 20% de sus ingresos a China, mientras que Nvidia y Apple tienen alrededor del 16%.

Gina Martin Adams, estratega jefe de acciones de Bloomberg Intelligence, también dice que los aranceles podrían provocar que las empresas multinacionales se reubiquen nuevamente en Estados Unidos o encuentren otros socios comerciales que no se vean afectados por ellos. 

Agregó que si el dólar continúa subiendo, podría dañar las acciones de Nvidia, Alphabet, Amazon, Tesla y Broadcom, especialmente porque son más susceptibles a los cambios de moneda que otras empresas.