L'ascesa del dollaro sta minacciando di recuperare la crescita di due anni di profitti S&P 500 Tech e AI. Finora, la valuta statunitense è aumentata di quasi il 7% da settembre, avvicinandosi ai più alti livelli dal novembre 2022.
Gli analisti hanno sollevato preoccupazioni per il fatto che la crescente forza del dollaro possa smorzare le prospettive degli utili delle società multinazionali. Howard Du, stratega della valuta della Bank of America, ha persino osservato :
È davvero il rally inaspettato del dollaro che causa il maggior danno ai profitti aziendali.
~ Howard du
L'ascesa del dollaro minaccia la linea di fondo delle società ultrazionali
I ritardi tariffari per il Canada e il Messico hanno facilitato le pressioni sul dollaro USA, permettendo alla valuta di continuare ad apprezzare il suo livello più alto in due anni.
Molti analisti hanno anche citato le politiche economiche di Donald Trump come ragioni per l'ascesa del dollaro. Tuttavia, le aziende multinazionali S&P 500 temono che il dollaro in crescita possa minare i loro guadagni e mangiare nei loro profitti, soprattutto perché mentre il dollarotronG abbassa la domanda di esportazione e il valore degli utili all'estero.
Patrick Fruzzetti, responsabile del portafoglio di Rose Advisors, ritiene che la forza del dollaro possa mettere a repentaglio i profitti delle aziende e causare sforzo di alcune delle loro attività.
Goldman Sachs ha persino riferito che quasi il 40% delle società S&P 500 ha discusso di "FX" nelle loro chiamate di guadagno, con Apple in particolare per la pressione economica futura. Inoltre, gli investitori sono preoccupati per la guida Q1 di Amazon, che è leggermente all'altezza delle aspettative a causa delle pressioni relative alla valuta. Tuttavia, i guadagni complessivi per il trimestre precedente erano altrimenti solidi.
La forza del dollaro ha contribuito a una recessione S&P 500 prima
Durante il primo mandato di Trump nel 2018, il dollaro ad un certo punto è aumentato del 10%, che è stato seguito da un calo del 20% in S&P 500 guadagna nello stesso anno. Nel 2014, quando il dollaro è cresciuto di oltre il 25%, le società S&P 500 sono crollate subito dopo, e lo stesso è successo tra il 2021 e il 2022.
Se la storia si ripete, il mercato S&P 500 potrebbe essere nei guai poiché gli analisti proiettano che il dollaro continuerà ad apprezzare e mantenere la sua forza per tutto il 2025.
A parte il dollaro StronG, si prevede che la tariffa del 10% degli Stati Uniti su tutte le importazioni cinesi danneggerà le magnifiche sette azioni. Ryan Grabinski di Strategas ritiene che qualsiasi tariffa sulla Cina e qualsiasi ritorsione sia "più preoccupante" per le entrate di queste società. Tesla ha già un'esposizione alle entrate del 20% in Cina, mentre Nvidia e Apple hanno circa il 16%.
Gina Martin Adams, capo stratega azionaria di Bloomberg Intelligence, afferma anche che le tariffe potrebbero indurre le società multinazionali a trasferirsi negli Stati Uniti o trovare altri partner commerciali non influenzati da loro.
Ha aggiunto che se il dollaro continua a salire, potrebbe danneggiare le azioni Nvidia, Alphabet, Amazon, Tesla e Broadcom, soprattutto perché sono più sensibili alle variazioni di valuta rispetto ad altre società.
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