強力なドルがビッグテックとAIの成長を脅かし、S&P 500のラリーに影を落とす

ドルの上昇は、S&P 500のテックおよびAI株式の2年間の利益成長を奪還しようとしている。これまでに、米通貨は9月以来ほぼ7%上昇し、2022年11月以来の最高水準に近づいている。

アナリストたちは、ドルの強さの増大が多国籍企業の収益見通しを鈍化させる可能性があると懸念を表明している。バンク・オブ・アメリカの通貨ストラテジストであるHoward Duは、さらに 次のように述べています:

それは本当に、予想外にドルが急騰したことが企業の最終利益に最も大きなダメージを与える原因だ。

〜 Howard Du

ドルの上昇は多国籍企業の最終利益を脅かす 

カナダとメキシコに対する関税の延期は米ドルへの圧力を和らげ、通貨が2年ぶりの最高水準まで上昇し続けることを可能にした。

多くのアナリストは、ドルの上昇の理由としてドナルド・トランプの経済政策を挙げている。しかし、S&P 500の多国籍企業は、ドルの成長が収益を損ない、利益を削ることを恐れており、特に強力なドルは輸出需要と海外収益の価値を低下させるためだ。

Rose AdvisorsのポートフォリオマネージャーであるPatrick Fruzzettiは、ドルの強さが企業の利益を脅かし、一部の事業に負担をかけると信じている。

ゴールドマン・サックスは、S&P 500企業のほぼ40%が収益電話で「為替（FX）」について議論したと報告しており、アップルは特に将来の経済的圧力に備えている。さらに、投資家は為替関連の圧力により、第1四半期の見通しが期待をわずかに下回ったアマゾンの見通しを心配している。しかし、前四半期の全体的な収益はそれ以外は堅調だった。

ドルの強さはS&P 500の景気後退に寄与してきた 

トランプの第1期（2018年）の間、ドルは一度に10%上昇し、その年のS&P 500の利益が20%下落した。2014年、ドルが25%以上成長したとき、S&P 500企業はすぐに急落し、2021年から2022年の間にも同じことが起きた。

歴史が繰り返される場合、アナリストはドルが2025年中に上昇を続け、その強さを維持すると予測しているため、S&P 500市場は危機に瀕する可能性がある。

強力なドルに加え、中国からのすべての輸入品に対する米国の10%関税は、マグニフィセント・セブン（主要7社）の株価に打撃を与えることが予想される。StrategasのRyan Grabinskiは、中国に対する関税およびそれに対する報復が、これらの企業の収益にとって「最も懸念される」ものだと信じている。テスラは中国への収益暴露が20%あり、Nvidiaとアップルはそれぞれ約16%である。

Bloomberg Intelligenceのチーフ・エクイティストラテジストであるGina Martin Adamsも、関税が多国籍企業が米国への再移転や、関税の影響を受けない他の貿易相手を見つけることを引き起こす可能性があると言っている。 

彼女は、ドルが上昇し続けると、他の企業よりも通貨変動に敏感であるため、Nvidia、Alphabet、Amazon、Tesla、Broadcomの株価を傷つける可能性があると付け加えた。