Стратегия Saylor выбирает накопление денежного резерва вместо покупки биткоинов на этой неделе

Стратегия Майкла Сэйлора (NASDAQ: MSTR) продолжила свою недавнюю консервативную тенденцию в управлении миллиардным резервом BTC, направив примерно 467 миллионов долларов, собранных на прошлой неделе, в свой долларовый резерв вместо покупки биткоинов, согласно заявлению SEC в понедельник. 

Это решение, которое увеличило долларовый резерв компании до 3 миллиардов долларов, может подготовить почву для долгожданной спокойной недели для фирмы, которая недавно привлекала внимание за продажу части своего запаса BTC, хотя ее активный глава неизменно утверждал, что они никогда не будут проданы. 

Cryptopolitan сообщал в предыдущих материалах, как компания подвергалась критике и предложениям относительно стиля управления ее стратегией накопления биткоинов. 

Сколько биткоинов теперь есть у Стратегии?

Согласно Июль 13 Форма 8-K, Holdings биткоинов Стратегии остались неизменными по сравнению с ранее сообщенным балансом в 843 775 BTC. Вместо этого 466,7 миллиона долларов, которые она собрала, пошли в денежный резерв в размере 3 миллиардов долларов, предназначенный для периодических выплат дивидендов держателям привилегированных акций компании.

Примечательно, что в отличие от прошлого раза, на этой неделе сбор средств произошел за счет продажи обыкновенных акций, что является хорошей новостью для сторонников, которые предпочли бы не видеть, как компания еще больше уступает в своей позиции «никогда не продавать».

Стратегия по-прежнему сохраняет большой отрыв от следующего по величине корпоративного держателя биткоинов, но ее позиция также находится в глубоком минусе. При цене биткоина около 62 800 долларов в понедельник, компания под руководством Майкла Сэйлора, которая приобрела свои 843 775 BTC в среднем по цене 75 476 долларов, имеет убытки в миллиарды долларов на своих затратах в 63,69 миллиарда долларов.

Зачем Стратегии нужно держать наличные? 

Стратегия несет тяжелые фиксированные обязательства по классам привилегированных акций, и резерв существует для их покрытия. Компания заявила, что наличные средства поддерживают выплаты дивидендов по привилегированным акциям и проценты по долгам.

Эти платежи не являются небольшими. В конце июня Стратегия приняла капитальную структуру, которая увеличила годовую дивидендную ставку по привилегированным акциям STRC, прозвище «Stretch», до 12%, что стало ее восьмым повышением ставки. 

STRC закрыла пятницу на уровне 87,48 доллара на Nasdaq, ниже своего номинала в 100 долларов, согласно Google Finance. Генеральный директор Ripple Брэд Гарлингхаус назвал дисконт на эти акции «довольно убийственным обвинением» в интервью CNBC, утверждая, что «финансовая инженерия не создает долгосрочной ценности».

Почему Стратегия адаптировала свою стратегию накопления?

Решение собрать наличные вместо покупки биткоинов следует за периодом, в течение которого Стратегия начала делать то, от чего она долго отказывалась: продавать. 

Между 29 июня и 5 июля компания продала 3 588 биткоинов примерно за 216 миллионов долларов, что стало ее крупнейшей сделкой по продаже на сегодняшний день, а полученные средства были направлены на выплаты по привилегированным акциям. Сэйлор подтвердил продажу в X, написав, что монеты были проданы «для финансирования дивидендов по нашим ценным бумагам Digital Credit».

Эта структура, изложенная в заявлении 8-K в конце июня, дает руководству право продавать биткоины, выкупать акции и держать формальный долларовый резерв. Она авторизовала создание резерва объемом до 1,25 миллиарда долларов через программу монетизации биткоинов, а также две отдельные программы выкупа акций на сумму 1 миллиард долларов каждая для привилегированных и обыкновенных акций. 

Ни одна из этих кнопок не обязывает компанию действовать. На прошлой неделе компания не использовала ни одну из возможностей по биткоинам и вместо этого опиралась на продажи акций для пополнения наличных.

Рынок отреагировал на обновление спокойно. MSTR упала примерно на 3% до открытия в понедельник, поскольку биткоин снизился в выходные. Google Finance показал акции около 94,64 доллара на закрытии в пятницу, близко к нижней границе 52-недельного диапазона, который когда-то достигал 457,22 доллара.