Questa settimana Saylor's Strategy privilegia la creazione di riserve cash rispetto all'acquisto Bitcoin

Secondo un documento depositato lunedì presso la SEC, Michael Saylor's Strategy (NASDAQ: MSTR) ha proseguito la sua recente politica prudente nella gestione della sua riserva di BTC da un miliardo di dollari, destinando i circa 467 milioni di dollari raccolti la scorsa settimana alla riserva in dollari anziché all'acquisto Bitcoin. 

La decisione, che ha portato le riserve in dollari della società a 3 miliardi di dollari, potrebbe preannunciare una settimana di relativa tranquillità per un'azienda che è stata recentemente al centro dell'attenzione per aver venduto parte delle sue riserve di Bitcoin, che il suo amministratore delegato aveva sempre ribadito non sarebbero mai state cedute. 

In precedenti articoli, Cryptopolitan ha riportato come l'azienda abbia ricevuto critiche e suggerimenti in merito al suo stile di gestione della strategia di accumulo Bitcoin . 

Quanti Bitcoin possiede Strategy al momento?

Secondo un modulo 8-K del 13 lugliodi Strategy Bitcoin rimangono invariate rispetto al saldo precedentemente dichiarato di 843.775 BTC. I 466,7 milioni di dollari raccolti sono stati invece destinati a una cash , accantonata per il pagamento periodico di dividendi agli azionisti privilegiati della società.

In particolare, a differenza della volta scorsa, l'aumento di capitale di questa settimana è derivato dalla vendita di azioni ordinarie, il che è una buona notizia per i sostenitori che preferirebbero non vedere l'azienda capitolare ulteriormente nella suaposizione di "non vendere mai".

Strategy conserva ancora un ampio vantaggio sul secondo maggiore detentore aziendale Bitcoin , ma anche la sua posizione è profondamente in rosso. Con Bitcoin scambiato a circa 62.800 dollari lunedì, l'azienda che ha pagato un prezzo medio di 75.476 dollari per i suoi 843.775 BTC, la società guidata da Michael Saylor, si trova in perdita di miliardi di dollari rispetto al suo investimento di 63,69 miliardi di dollari.

Perché Strategy ha bisogno di detenere cash? 

Strategy ha ingenti obblighi fissi sulle sue classi di azioni privilegiate e la riserva esiste per coprirli. La società ha affermato che la cash serve a sostenere il pagamento dei dividendi sulle azioni privilegiate e gli interessi sul debito.

Questi pagamenti non sono di poco conto. A fine giugno, Strategy ha adottato un piano patrimoniale che ha portato il dividendo annuo sulle sue azioni privilegiate STRC, soprannominate "Stretch", al 12%, l'ottavo aumento di tasso. 

Secondo Google Finance, Ripple , ha definito lo sconto sul titolo "un'accusa piuttosto pesante" STRC ha chiuso venerdì a 87,48 dollari sul Nasdaq, al di sotto del suo valore nominale di 100 dollari. In un'intervista alla CNBC , Brad Garlinghouse, CEO , sostenendo che "l'ingegneria finanziaria non genera valore a lungo termine".

Perché Strategy ha modificato la sua strategia di accumulazione?

La decisione di raccogliere cash anziché acquistare Bitcoin giunge dopo un periodo in cui Strategy ha iniziato a fare qualcosa che aveva a lungo giurato di non fare più: vendere. 

Tra il 29 giugno e il 5 luglio, la società ha venduto 3.588 Bitcoinper circa 216 milioni di dollari, la sua più grande cessione fino ad oggi, e ha destinato il ricavato alla distribuzione di dividendi sulle azioni privilegiate. Saylor ha confermato la vendita su X, scrivendo che le monete sono state vendute "per finanziare i dividendi sui nostri titoli di credito digitale"

Tale quadro normativo, delineato in un documento 8-K di fine giugno, conferisce al management la facoltà di vendere Bitcoin, riacquistare azioni e detenere una riserva formale in dollari. Ha autorizzato una capacità di accumulo di riserve fino a 1,25 miliardi di dollari attraverso un Bitcoin programma di monetizzazione, oltre a due distinti programmi di riacquisto da 1 miliardo di dollari ciascuno per azioni privilegiate e ordinarie. 

Nessuno di quei pulsanti obbliga l'azienda ad agire. La scorsa settimana, l'azienda non ha utilizzato la sua capacità Bitcoin e si è invece affidata alla vendita di azioni per incrementare cash.

Il mercato ha accolto l'aggiornamento con freddezza. MSTR ha perso circa il 3% prima dell'apertura di lunedì, a seguito Bitcoin nel fine settimana. Google Finance indicava che il titolo si attestava intorno ai 94,64 dollari alla chiusura di venerdì, vicino al limite inferiore di un intervallo di 52 settimane che aveva raggiunto un massimo di 457,22 dollari.