セイラーの戦略は今週、 Bitcoin 購入するよりも cash 準備金を積み立てることを選択した。

マイケル・セイラーズ・ストラテジー（NASDAQ: MSTR）は、10億ドル規模のBTC準備金を管理する最近の保守的な傾向を継続し、先週調達した約4億6700万ドルを Bitcoinの購入ではなくドル準備金に充当した、と月曜日のSECへの提出書類で明らかにした。. 

この決定により同社の米ドル準備金は30億ドルに増加したが、これは同社にとって待望の静かな一週間となる可能性がある。同社は最近、発言力の強いCEOが絶対に売却しないと一貫して主張していたビットコインの備蓄を売却したことで、たびたびメディアの見出しを飾ってきた。. 

Cryptopolitan 以前の記事で、同社が Bitcoin 蓄積戦略の運用スタイルに関して批判や提案を受けていることを報じた。. 

Strategyは現在、どれくらいの Bitcoin を保有しているのか？

7月13日付のフォーム8-Kによると 、Strategy社の Bitcoin 保有量は、以前報告された843,775BTCから変更されていない。その代わりに、調達した4億6,670万ドルは、同社の優先株保有者への定期的な配当支払いのために確保された30億ドルの cash 準備金に充当された。

注目すべきは、前回とは異なり、今週の資金調達は普通株の売却によって行われたことであり、これは同社が「絶対に売却しない」という姿勢。

Strategyは依然として、次に規模の大きい企業 Bitcoin 保有者を大きく引き離しているものの、そのポジションも深刻な赤字となっている。月曜日に Bitcoin 62,800ドル付近で取引された時点で、843,775BTCを平均75,476ドルで購入したマイケル・セイラー率いる同社は、636億9000万ドルの投資に対して数十億ドルの損失を出している。.

なぜ戦略部門は cashを保有する必要があるのか​​？ 

Strategy社は優先株に関して多額の固定債務を抱えており、この準備金はその債務を賄うために設けられている。同社は、この cash 優先株の配当金支払いと債務の利息支払いに充てられると述べている。.

これらの支払額は決して少なくない。6月下旬、ストラテジー社は資本構成に関する枠組みを採択し、STRC優先株（通称「ストレッチ」）の年間配当を12%に引き上げた。これは同社にとって8回目の増配となる。. 

STRCの株価は金曜日の ナスダック市場で87.48ドルで取引を終え、額面価格の100ドルを下回った。 Ripple で、この株価の下落を「非常に厳しい批判」と呼び CNBCのインタビュー、「金融工学は長期的な価値を生み出すものではない」と主張した。

なぜStrategyは、その蓄積戦略を改訂したのか？

Bitcoin 購入する代わりに cash を調達するという決定は、Strategyが長らく断固として拒否してきたこと、つまり売却を始めた時期に続くものである。. 

同社は6月29日から7月5日の間に、約2億1600万ドル相当の3588 Bitcoinコインを売却した。これは同社にとって過去最大の売却額であり、その収益は優先株の配当に充てられた。セイラー氏はX上でこの売却を認め、「当社のデジタルクレジット証券の配当資金を調達するために売却した」と記した。

6月下旬に提出された8-K報告書で示されたこの枠組みは、経営陣に Bitcoinを通じて最大12億5000万ドルの準備金積み増し能力を認める Bitcoin 現金化プログラムとともに、優先株と普通株それぞれを対象とした10億ドルの自社株買いプログラムを2つ実施することを承認した。 

これらのボタンはいずれも、会社に何らかの行動を義務付けるものではありません。先週、同社は Bitcoin 機能を一切使用せず、代わりに株式売却によって cashを補充しました。.

市場はこの発表を冷静に受け止めた。 Bitcoin が週末に下落したため、MSTRの株価は月曜日の取引開始前に約3%下落した。Google Finance によると、金曜日の終値は約94.64ドルで、かつて457.22ドルに達した過去52週間のレンジの下限付近だった。