A Strategy de Saylor escolhe construir reserva de caixa em vez de comprar Bitcoin esta semana
- A Estratégia arrecadou cerca de US$ 450 milhões em caixa na semana passada ao vender ações ordinárias e não fez alterações em suas participações de 843.775 moedas de Bitcoin.
- A reserva em dólares da empresa cresceu para $3 bilhões.
- A pausa ocorre logo após a maior venda de Bitcoin já registrada pela Estratégia e o aumento da pressão sobre suas ações preferenciais de alto dividendo.
A Strategy de Michael Saylor (NASDAQ: MSTR) estendeu sua recente tendência conservadora de gerenciar sua reserva de BTC de bilhões de dólares, enquanto a empresa direcionou os cerca de US$ 467 milhões que levantou na semana passada para sua reserva em dólar em vez de comprar Bitcoins, de acordo com um depósito na SEC na segunda-feira.
A decisão, que elevou a Reserva em USD da empresa para US$ 3 bilhões, pode estar preparando uma semana de silêncio merecida para uma empresa que esteve nos headlines recentemente por vender de um estoque de BTC que seu chefe vocal insistia consistentemente que nunca seria vendido.
A Cryptopolitan relatou em coberturas anteriores como a empresa atraiu críticas e sugestões sobre o estilo de gestão de seu playbook de acumulação de Bitcoin.
Quanto Bitcoin a Strategy tem agora?
De acordo com um Julho 13 Formulário 8-K, as participações em Bitcoin da Strategy permanecem inalteradas em relação ao seu saldo anteriormente reportado em 843.775 BTC. Em vez disso, os US$ 466,7 milhões que levantou foram para uma reserva de caixa de US$ 3 bilhões destinada a pagamentos periódicos de dividendos aos detentores das ações preferenciais da empresa.
Notavelmente, ao contrário da última vez, o levantamento desta semana veio da venda de ações ordinárias, o que é uma boa notícia para os defensores que prefeririam não ver a empresa capitular ainda mais em sua posição de “nunca vender”.
A Strategy ainda mantém uma grande liderança sobre o próximo maior detentor corporativo de Bitcoin, mas sua posição também está tão profunda no vermelho. Com o Bitcoin negociando perto de US$ 62.800 na segunda-feira, uma empresa que pagou um preço médio de US$ 75.476 em seus 843.775 BTC, a empresa liderada por Michael Saylor está submersa por bilhões em sua despesa de US$ 63,69 bilhões.
Por que a Strategy precisa manter caixa?
A Strategy tem obrigações fixas pesadas em suas classes de ações preferenciais, e a reserva existe para cobri-las. A empresa disse que o caixa suporta pagamentos de dividendos em suas ações preferenciais e juros em sua dívida.
Esses pagamentos não são pequenos. No final de junho, a Strategy adotou uma estrutura de capital que elevou o dividendo anual de suas ações preferenciais STRC, apelidadas de “Stretch”, para 12%, seu oitavo aumento de taxa.
A STRC fechou na sexta-feira a US$ 87,48 na Nasdaq, abaixo de seu valor nominal de US$ 100, de acordo com o Google Finance. O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, chamou o desconto nessas ações de “uma acusação bastante condenatória” em uma entrevista à CNBC, argumentando que “a engenharia financeira não impulsiona o valor a longo prazo.”
Por que a Strategy adaptou seu playbook de acumulação?
A decisão de levantar caixa em vez de comprar Bitcoin segue um período em que a Strategy começou a fazer algo que há muito jurava não fazer: vender.
Entre 29 de junho e 5 de julho, a empresa vendeu 3.588 Bitcoins por cerca de US$ 216 milhões, sua maior venda até hoje, e direcionou os recursos para distribuições de ações preferenciais. Saylor confirmou a venda no X, escrevendo que as moedas foram vendidas “para financiar dividendos em nossos títulos de Crédito Digital.”
Essa estrutura, estabelecida em um 8-K de final de junho, dá à gestão discricionariedade para vender Bitcoin, recomprar ações e manter uma reserva formal em dólar. Autorizou até US$ 1,25 bilhão em capacidade de construção de reserva através de um programa de monetização de Bitcoin, mais dois programas separados de recompra de US$ 1 bilhão para ações preferenciais e ordinárias.
Nenhum desses botões obriga a empresa a agir. Na semana passada, a empresa não usou nenhuma capacidade de Bitcoin e, em vez disso, apoiou-se em vendas de ações para reabastecer o caixa.
O mercado leu a atualização com frieza. A MSTR caiu cerca de 3% antes da abertura da segunda-feira, enquanto o Bitcoin caiu durante o fim de semana. Google Finance mostrou a ação em torno de US$ 94,64 no fechamento de sexta-feira, perto do extremo inferior de uma faixa de 52 semanas que já atingiu US$ 457,22.
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Perguntas Frequentes
Quanto Bitcoin a Strategy possui atualmente?
A Estratégia detém 843.775 BTC, inalterados na semana passada, adquiridos por um total de cerca de US$ 63,69 bilhões a um preço médio de US$ 75.476 por moeda, conforme seu registro junto à SEC.
A Estratégia comprou ou vendeu bitcoin na semana passada?
Não. A empresa não realizou compras nem vendas de bitcoin e, em vez disso, arrecadou aproximadamente US$ 450 milhões em caixa por meio de seu programa de ações ordinárias no mercado, conforme seu formulário 8-K.
Por que a Estratégia mantém uma grande reserva de caixa?
A reserva, agora em US$ 3,0 bilhões, existe para cobrir pagamentos de dividendos das ações preferenciais da Estratégia e juros sobre sua dívida pendente, disse a empresa.
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Hannah Collymore
Hannah é escritora e editora com quase uma década de experiência em redação de blogs e cobertura de eventos no espaço cripto. Na Cryptopolitan, Hannah contribui para a página de notícias, relatando e analisando os últimos desenvolvimentos nos setores DeFi, RWA, regulação cripto, IA e tecnologias de fronteira. Ela se formou na Universidade Arcadia com graduação em Administração de Empresas.
