Акции и криптовалюты восстанавливаются после падения доллара на фоне отчётов по PPI и повышению тарифов

Рынки взбесились во вторник: акции и криптовалюты восстановились после падения доллара. Неожиданное охлаждение оптовой инфляции и слухи о плане Дональда Трампа по постепенному повышению тарифов потрясли торговые площадки.

Уолл-стрит затаила дыхание, ожидая новых событий в связи с публикацией индекса потребительских цен (CPI) в среду отчете. Тем временем криптоиндустрия воспользовалась возможностью проявить себя, пока традиционные рынки колебались. Биткоин быстро восстановил уровень $97 000.

На фондовом рынке индекс S&P 500 упал на 0,4%, Nasdaq 100 снизился на 0,4%, а Dow Jones упал на 0,2%. Даже так называемые «Великолепная семерка» технологических гигантов не избежали падения, снизившись на 0,8%. Однако индекс Russell 2000 показал признаки жизни, выросши на 0,3%.

Уолл-стрит готовится к последствиям публикации CPI

Оптовая инфляция в декабре неожиданно замедлилась, в основном из-за снижения цен на продукты питания и стабильности стоимости услуг. Но есть нюанс. Некоторые из этих факторов влияют на предпочитаемый ФРС показатель инфляции — личные потребительские расходы (PCE).

Для тех, кто внимательно следит за CPI, трейдеры опционов готовятся к самому загруженному дню для S&P 500 с марта 2023 года. Индекс может измениться на 1% в любом направлении, исходя из того, сколько трейдеры платят за ат-мани путы и коллы.

Но акции реагировали не только на разговоры об инфляции. Boeing упал на 2,9% после того, как сообщил о поставках наименьшего количества самолетов за год со времен пандемии. Eli Lilly потерял 8% из-за разочаровывающих показателей продаж. С другой стороны, сильные финансовые результаты KB Home дали необходимый импульс акциям строительных компаний.

Рынок облигаций также не стоял на месте. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,79%. А затем последовало падение доллара после сообщения Bloomberg сообщила что входящая экономическая команда Трампа рассматривает идею повышения тарифов — стратегически выверенную, чтобы избежать нового всплеска инфляции.

Тарифная игра Трампа

Сообщается, что экономическая команда Трампа обсуждает поэтапный подход к тарифам, с увеличением на 2–5% в месяц. План, который будет опираться на полномочия в соответствии с Законом о международных чрезвычайных экономических полномочиях, еще не поступил на стол Трампа.

Скотт Бессент, номинант на пост министра финансов, Кевин Хассетт, который возглавит Национальный экономический совет, и Стивен Мирен, назначенный главой Совета экономических советников, работают над деталями.

Хотя поэтапные тарифы призваны избежать всплеска инфляции, они уже вызвали колебания на мировых рынках. Во время избирательной кампании Трамп выдвигал идею универсальных тарифов в размере 10–20% на все импортируемые товары, при этом ставки на китайские товары потенциально могли достигнуть 60% и более.

И не стоит забывать о прямом отрицании Трампом измеренного внедрения тарифов, когда он назвал один из отчетов «ложным». Юань Китая вырос на 0,1% на офшорных торгах после появления слухов о тарифах. Австралийский и новозеландский доллары, чувствительные к экономике Китая, также выросли на 0,3%.

Но аналитики предупреждают, что это может быть временно, так как Пекин в конечном итоге может позволить юаню ослабнуть еще больше, если Трамп введет более высокие тарифы на китайский экспорт.

На Уолл-стрит такие банки, как JPMorgan Chase и Wells Fargo, готовятся к сезону отчетности. Поскольку результаты будут опубликованы в среду, аналитики обращают внимание на чистую процентную прибыль — по сути, прибыль, которую банки получают от разницы между процентами по кредитам и депозитам.

Инфляция, облигации и глобальные эффекты

Хотя данные об инфляции в декабре показали некоторое облегчение, ФРС еще не вышла из зоны риска. Базовая инфляция, вероятно, лишь немного замедлилась в конце 2024 года благодаря сильному рынку труда и крепкой экономике. Это заставляет ФРС действовать осторожно в вопросах снижения процентных ставок.

Вернемся к фондовому рынку: S&P 500 упал ниже уровня 5 ноября — прямо перед победой Трампа на выборах — прежде чем восстановиться позже. Инвесторы избавляются от казначейских облигаций по мере роста опасений по поводу устойчивой инфляции, частично подогреваемых разговорами о тарифах.

А затем есть Международный валютный фонд. Кристалина Георгиева, его управляющий директор, предупредила, что угрозы Трампа в отношении тарифов уже приводят к росту долгосрочных заимствований по всему миру. «Эта неопределенность создает встречный ветер для мировой экономики», — сказала она.

На данный момент инвесторы застряли между угадыванием следующих шагов Трампа и ожиданием более четких сигналов от ФРС. Рынок напряжен, доллар упал, и единственной уверенной вещью является неопределенность.