Во вторник рынки буквально сошли с ума: акции и криптовалюты отскочили назад, в то время как доллар ослаб. Неожиданное замедление общей инфляции и слухи о плане Дональда Трампа по постепенному повышению тарифов всколыхнули торговые площадки.
Уолл-стрит затаила дыхание, ожидая следующего удара в виде отчета . Тем временем криптовалюты увидели возможность проявить себя на фоне ослабления традиционных рынков. Bitcoin быстро отыграл отметку в 97 000 долларов.
На фондовом рынке индекс S&P 500 упал на 0,4%, Nasdaq 100 снизился на 0,4%, а Dow Jones — на 0,2%. Даже так называемая «Великолепная семерка» технологических гигантов не избежала потерь, снизившись на 0,8%. Однако индекс Russell 2000 показал признаки оживления, прибавив 0,3%.
Уолл-стрит готовится к последствиям падения индекса потребительских цен
В декабре оптовая инфляция неожиданно снизилась, в основном из-за падения цен на продукты питания и сохранения стабильного уровня расходов на услуги. Но есть один нюанс. Некоторые из этих факторов влияют на предпочтительный показатель инфляции ФРС — потребительские расходы физических лиц (PCE).
Тем, кто пристально следит за индексом потребительских цен, стоит знать, что трейдеры опционами готовятся к самому активному дню для S&P 500 с марта 2023 года. Индекс может сместиться на 1% в любом направлении в зависимости от того, сколько трейдеры платят за опционы пут и колл с ценой исполнения, равной текущей цене актива.
Но акции реагировали не только на разговоры об инфляции. Акции Boeing упали на 2,9% после сообщения о том, что компания поставила наименьшее количество самолетов в прошлом году с начала пандемии. Акции Eli Lilly упали на 8% из-за неутешительных показателей продаж. С другой стороны,tronфинансовые результаты KB Home дали акциям строительных компаний столь необходимый импульс.
Рынок облигаций тоже не стоял на месте. Доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,79%. А затем был доллар, который упал после того, как в отчете Bloomberg стало известно , что новая экономическая команда Трампа рассматривает идею повышения тарифов — стратегически важного шага, чтобы избежать нового всплеска инфляции.
Тарифная игра Трампа
По сообщениям, экономическая команда Трампа обсуждает поэтапный подход к введению тарифов с ежемесячным повышением на 2-5%. Этот план, который будет опираться на полномочия, предоставленные Законом о международных чрезвычайных экономических полномотиях, пока не поступил на стол Трампа.
Скотт Бессент, кандидат на пост министра финансов, Кевин Хассетт, который возглавит Национальный экономический совет, и Стивен Миран, которому предстоит возглавить Совет экономических советников, работают над деталями.
Хотя поэтапное введение пошлин призвано предотвратить резкий рост инфляции, оно уже потрясло мировые рынки. Во время своей предвыборной кампании Трамп выдвигал идею введения универсальных пошлин в размере от 10% до 20% на весь импорт, при этом ставки на китайские товары потенциально могли достигать 60% и более.
И не будем забывать о категорическом отрицании Трампом планомерного введения тарифов, который назвал один из отчетов «ложным». Китайский юань вырос на 0,1% на офшорных торгах после появления слухов о тарифах. Австралийский и новозеландский доллары, чувствительные к состоянию китайской экономики, также подорожали на 0,3%.
Однако аналитики предупреждают, что это может быть временным явлением, поскольку Пекин в конечном итоге может допустить дальнейшее ослабление юаня, если Трамп введет более высокие пошлины на китайский экспорт.
На Уолл-стрит такие банки, как JPMorgan Chase и Wells Fargo, готовятся к сезону отчетности. Поскольку результаты должны быть опубликованы в среду, аналитики следят за чистым процентным доходом — по сути, прибылью, которую банки получают от кредитов по сравнению с депозитами.
Инфляция, облигации и глобальные последствия
Хотя данные по инфляции за декабрь показали некоторое облегчение, ФРС еще не вышла из кризиса. Базовая инфляция, вероятно, лишь незначительно снизилась в конце 2024 года благодаря устойчивому рынку труда иtronэкономике. Это заставляет ФРС действовать осторожно в вопросе снижения процентных ставок.
На фондовом рынке индекс S&P 500 опустился ниже уровня 5 ноября — непосредственно перед победой Трампа на выборах — но позже восстановился. Инвесторы избавляются от казначейских облигаций на фоне растущих опасений по поводу устойчивой инфляции, частично подпитываемых разговорами о введении тарифов.
А еще есть Международный валютный фонд. Его управляющий директор Кристалина Георгиева предупредила, что угрозы Трампа ввести пошлины уже приводят к росту стоимости долгосрочных заимствований по всему миру. «Эти неопределенности создают препятствия для мировой экономики», — сказала она.
На данный момент инвесторы находятся в затруднительном положении, пытаясь угадать следующий шаг Трампа и ожидая более четких сигналов от ФРС. Рынок напряжен, доллар падает, и единственное, что можно сказать наверняка, — это неопределенность.
