انتعشت الأسهم والعملات المشفرة مع انخفاض الدولار بعد تقارير ارتفاع أسعار منتجات الدفع وزيادة الرسوم الجمركية

شهدت الأسواق تقلبات حادة يوم الثلاثاء، حيث انتعشت الأسهم والعملات الرقمية مع تراجع الدولار. وقد أدى انخفاض مفاجئ في معدل التضخم العام، بالإضافة إلى شائعات حول خطة دونالد ترامب لرفع الرسوم الجمركية تدريجياً، إلى اضطراب في قاعات التداول.

حبست وول ستريت أنفاسها، مترقبةً صدور تقرير. في غضون ذلك، رأت العملات الرقمية فرصةً سانحةً للتألق مع تراجع الأسواق التقليدية، Bitcoin وسرعان ما استعاد

على صعيد الأسهم، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.4%، وتراجع مؤشر ناسداك 100 بنسبة 0.4%، وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 0.2%. حتى عمالقة التكنولوجيا السبعة، المعروفة بـ"السبعة العظماء"، لم يسلموا من التراجع، حيث انخفضت أسهمهم بنسبة 0.8%. في المقابل، أظهر مؤشر راسل 2000 انتعاشاً طفيفاً، مسجلاً ارتفاعاً بنسبة 0.3%.

وول ستريت تستعد لتداعيات مؤشر أسعار المستهلك

انخفض التضخم في أسعار الجملة في ديسمبر بشكل غير متوقع، ويعود ذلك في الغالب إلى انخفاض أسعار المواد الغذائية، وثبات تكاليف الخدمات. لكن ثمة مشكلة. فبعض هذه العوامل تؤثر على مؤشر التضخم المفضل لدى الاحتياطي الفيدرالي، وهو نفقات الاستهلاك الشخصي.

بالنسبة لأولئك الذين يراقبون مؤشر أسعار المستهلك عن كثب، يستعد متداولو الخيارات لأكثر أيام نشاط مؤشر ستاندرد آند بورز 500 منذ مارس 2023. قد يتحرك المؤشر بنسبة 1٪ في أي من الاتجاهين، بناءً على المبلغ الذي يدفعه المتداولون مقابل خيارات البيع والشراء عند سعر التنفيذ الحالي.

لكن لم تكن الأسهم تتفاعل فقط مع أحاديث التضخم. فقد انخفض سهم بوينغ بنسبة 2.9% بعد أن أعلنت عن تسليمها أقل عدد من الطائرات العام الماضي منذ بدء الجائحة. كما تراجع سهم إيلي ليلي بنسبة 8% بسبب أرقام المبيعات المخيبة للآمال. في المقابل، منحت الأرباحtronلشركة كي بي هوم أسهم شركات بناء المنازل دفعةً كانت في أمسّ الحاجة إليها.

لم يهدأ سوق السندات أيضاً، إذ ارتفع عائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات إلى 4.79%. كما انخفض الدولار بعد تقرير لوكالة بلومبيرغ كشف أن الفريق الاقتصادي الجديد لترامب يدرس فكرة رفع الرسوم الجمركية، في توقيت استراتيجي لتجنب موجة تضخم جديدة.

لعبة ترامب الجمركية

يُقال إن الفريق الاقتصادي لترامب يناقش نهجاً تدريجياً لفرض الرسوم الجمركية، بزيادات تتراوح بين 2% و5% شهرياً. ولم تصل الخطة، التي ستعتمد على الصلاحيات الممنوحة بموجب قانون سلطات الطوارئ الاقتصادية الدولية، إلى مكتب ترامب بعد.

يعمل سكوت بيسنت، المرشح لمنصب وزير الخزانة، وكيفن هاسيت، الذي من المقرر أن يرأس المجلس الاقتصادي الوطني، وستيفن ميران، المقرر أن يرأس مجلس المستشارين الاقتصاديين، على وضع التفاصيل.

رغم أن الرسوم الجمركية التدريجية تهدف إلى تجنب ارتفاع التضخم، إلا أنها أثارت بالفعل اضطراباً في الأسواق العالمية. خلال حملته الانتخابية، طرح ترامب فكرة فرض رسوم جمركية شاملة تتراوح بين 10% و20% على جميع الواردات، مع احتمال وصول الرسوم على البضائع الصينية إلى 60% أو أكثر.

ولا ننسى إنكار ترامب القاطع لفرض تعريفات جمركية مدروسة، واصفًا أحد التقارير بأنه "كاذب". وارتفع اليوان الصيني بنسبة 0.1% في التداولات الخارجية بعد انتشار شائعات التعريفات. كما ارتفع الدولار الأسترالي والنيوزيلندي، المتأثران بالاقتصاد الصيني، بنسبة 0.3%.

لكن المحللين يحذرون من أن هذا قد يكون مؤقتاً، حيث قد تسمح بكين في نهاية المطاف لليوان بالانخفاض أكثر إذا فرض ترامب تعريفات جمركية أعلى على الصادرات الصينية.

في وول ستريت، تستعد بنوك مثل جي بي مورغان تشيس وويلز فارجو لموسم إعلان الأرباح. ومع اقتراب موعد صدور النتائج يوم الأربعاء، يركز المحللون على صافي دخل الفوائد، أي الربح الذي تحققه البنوك من القروض مقارنةً بالودائع.

التضخم والسندات والآثار العالمية

رغم أن بيانات التضخم لشهر ديسمبر أظهرت بعض التحسن، إلا أن الاحتياطي الفيدرالي لم يتجاوز الأزمة بعد. فمن المرجح أن التضخم الأساسي قد انخفض بشكل طفيف فقط في أواخر عام 2024، بفضل سوق العمل القوي والاقتصادtron. وهذا ما يدفع الاحتياطي الفيدرالي إلى توخي الحذر فيما يتعلق بخفض أسعار الفائدة.

في سوق الأسهم، انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى ما دون مستواه في 5 نوفمبر - قبيل فوز ترامب بالانتخابات - قبل أن ينتعش لاحقاً. ويتخلى المستثمرون عن سندات الخزانة مع تزايد المخاوف من التضخم المستمر، والذي تغذيه جزئياً التكهنات بشأن الرسوم الجمركية.

ثم هناك صندوق النقد الدولي. حذرت كريستالينا جورجيفا، مديرته العامة، من أن تهديدات ترامب بفرض تعريفات جمركية ترفع بالفعل تكاليف الاقتراض طويلة الأجل في جميع أنحاء العالم. وقالت: "هذه الشكوك تخلق رياحاً معاكسة للاقتصاد العالمي".

في الوقت الراهن، يجد المستثمرون أنفسهم عالقين بين التكهنات بشأن خطوة ترامب القادمة وانتظار إشارات أوضح من الاحتياطي الفيدرالي. السوق متوترة، والدولار منخفض، والشيء الوحيد المؤكد هو حالة عدم اليقين.