달러 약세에 주가와 암호화폐 반등, PPI 및 관세 인상 보고서 발표 후

화요일 시장은 요동쳤습니다. 달러가 하락하면서 주가와 암호화폐가 반등했습니다. 도널드 트럼프의 점진적 관세 인상 계획에 대한 루머와 도매 물가의 예상치 못한 둔화가 거래장을 흔들었습니다.

월가는 수요일 소비자물가지수(CPI) 발표로 인한 다음 변수를 기다리며 숨을 죽였습니다. 보고서한편, 전통 시장이 흔들리는 사이 암호화폐는 빛날 기회를 잡았습니다. 비트코인은 빠르게 97,000달러를 회복했습니다.

주식 시장에서는 S&P 500이 0.4% 하락했고, 나스닥 100은 0.4% 하락했으며, 다우존스는 0.2% 하락했습니다. 이른바 '매그니피센트 7' 기술 거대 기업들도 예외는 아니어서 0.8% 하락했습니다. 반면 러셀 2000은 0.3% 상승하며 활력을 보였습니다.

월가, CPI 여파에 대비

12월 도매 물가는 식품 가격 하락과 서비스 비용의 정체로 인해 예상치 않게 둔화되었습니다. 하지만 함정이 있습니다. 이러한 요인 중 일부는 연준(Fed)이 선호하는 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE)에 영향을 미칩니다.

CPI를 예의주시하는 이들에게 옵션 트레이더들은 S&P 500이 2023년 3월 이후 가장 활발한 거래를 보일 날에 대비하고 있습니다. 트레이더들이 아트더머니 풋옵션과 콜옵션에 지불하는 금액을 기준으로 볼 때, 지수는 양방향으로 1% 변동할 수 있습니다.

하지만 주식 시장은 인플레이션 논의에만 반응한 것은 아닙니다. 보잉은 팬데믹 이후 가장 적은 수의 제트를 납품했다고 보고한 후 2.9% 하락했습니다. 일리 리리는 실망스러운 판매 수치로 인해 8%의 하락을 기록했습니다. 반면 KB 홈의 강력한 실적은 주택 건설 주식에 필요한 부양책을 제공했습니다.

채권 시장도 가만히 있지 않았습니다. 10년물 국채 수익률은 4.79%로 소폭 상승했습니다. 그리고 블룸버그의 보도 이후 달러가 하락했습니다. 공개했다 트럼프의 차기 경제팀이 인플레이션 급증을 피하기 위해 전략적으로 타이밍을 맞춰 관세를 인상할 아이디어를 검토 중이라는 내용입니다.

트럼프의 관세 게임

트럼프의 경제팀은 관세에 대한 단계적 접근 방식을 논의 중인 것으로 알려졌습니다. 월 2%에서 5%의 인상을 계획하고 있으며, 이 계획은 국제비상경제권한법(IEEPA)의 권한을 활용할 것입니다. 이 계획은 아직 트럼프 대통령의 책상 위에 오르지 않았습니다.

재무장관 후보인 스콧 베센트, 국가경제위원회 위원장인 케빈 해셋, 그리고 경제자문위원회 위원장 예정인 스티븐 미란이 세부 사항을 작업 중입니다.

단계적 관세는 인플레이션 급증을 피하려는 의도이지만, 이미 글로벌 시장을 흔들었습니다. 트럼프는 선거 기간 중 모든 수입품에 대해 10%에서 20%의 보편적 관세, 중국산 제품에 대해서는 최대 60% 이상의 관세를 제안했습니다.

트럼프가 측정된 관세 도입을 명확히 부인하며 한 보도를 '거짓'이라고 부른 점도 잊지 말아야 합니다. 관세 루머가 퍼진 후 오프쇼어 거래에서 위안화는 0.1% 상승했습니다. 중국 경제에 민감한 호주 달러와 뉴질랜드 달러도 0.3% 상승했습니다.

하지만 분석가들은 이것이 일시적일 수 있다고 경고합니다. 트럼프가 중국 수출품에 더 높은 관세를 부과할 경우 베이징이 결국 위안화의 추가 약세를 허용할 수 있기 때문입니다.

월가에서는 JP모건 체이스와 웰스 파고를 포함한 은행들이 실적 시즌을 준비하고 있습니다. 수요일에 결과가 발표됨에 따라 분석가들은 은행이 대출과 예금 간에 벌어들인 순이자소득을 주목하고 있습니다.

인플레이션, 채권 및 글로벌 영향

12월 인플레이션 데이터가 어느 정도 안도감을 주었지만, 연준은 아직 안심할 단계가 아닙니다. 견고한 노동 시장과 강력한 경제 덕분에 2024년 후반의 기저 인플레이션은 약간 둔화되었을 가능성이 높습니다. 이로 인해 연준은 금리 인하에 신중하게 접근하고 있습니다.

주식 시장으로 돌아가면, S&P 500은 트럼프가 선거에서 승리하기 직전인 11월 5일 수준 아래로 하락했다가 나중에 반등했습니다. 인플레이션 고착화에 대한 우려가 커지면서(이는 관세 논의에 부분적으로 동력) 투자자들은 국채를 매도하고 있습니다.

그리고 국제통화기금(IMF)도 있습니다. IMF의 총재 크리스탈리나 게오르기에바는 트럼프의 관세 위협이 이미 전 세계 장기 차입 비용을 상승시키고 있다고 경고했습니다.

이제 투자자들은 트럼프의 다음 행보에 대한 추측 게임과 연준의 더 명확한 신호를 기다리는 사이에서 갈등하고 있습니다. 시장은 긴장되어 있고, 달러는 하락했으며, 유일한 확실한 것은 불확실성입니다.