Aktien und Kryptowährungen erholen sich, da der Dollar nach Berichten über PPI- und Zollerhöhungen nachgibt

Die Märkte erlebten am Dienstag ein turbulentes Treiben: Aktien und Kryptowährungen erholten sich, während der Dollar an Wert verlor. Eine überraschende Abschwächung der Inflation und Gerüchte über Donald Trumps Plan für schrittweise Zollerhöhungen sorgten für Unruhe an den Börsen.

des Verbraucherpreisindex (VPI) am Mittwoch Veröffentlichungnutzten die Schwächephase der traditionellen Märkte und Bitcoin konnten sich schnell wieder auf 97.000 US-Dollar steigern.

An den Aktienmärkten gaben der S&P 500 und der Nasdaq 100 jeweils um 0,4 % nach, und der Dow Jones verlor 0,2 %. Selbst die sogenannten „Magnificent Seven“ der Tech-Giganten blieben nicht verschont und verloren 0,8 %. Der Russell 2000 hingegen zeigte sich erholt und legte um 0,3 % zu.

Die Wall Street bereitet sich auf die Folgen des Verbraucherpreisindex vor

Die Großhandelsinflation hat sich im Dezember unerwartet abgeschwächt, vor allem aufgrund sinkender Lebensmittelpreise und gleichbleibender Dienstleistungskosten. Doch es gibt einen Haken: Einige dieser Faktoren beeinflussen den von der US-Notenbank bevorzugten Inflationsindikator – die privaten Konsumausgaben (PCE).

Für diejenigen, die den Verbraucherpreisindex genau beobachten, bereiten sich Optionshändler auf den umsatzstärksten Tag des S&P 500 seit März 2023 vor. Der Index könnte sich um 1 % in beide Richtungen bewegen, je nachdem, wie viel Händler für Put- und Call-Optionen zum aktuellen Kurs bezahlen.

Doch die Aktienkurse reagierten nicht nur auf die Inflationsgerüchte. Boeing verlor 2,9 %, nachdem das Unternehmen mitgeteilt hatte, im vergangenen Jahr die wenigsten Flugzeuge seit Beginn der Pandemie ausgeliefert zu haben. Eli Lilly musste aufgrund enttäuschender Umsatzzahlen einen Kursverlust von 8 % hinnehmen. Im Gegensatz dazu sorgten dietronGewinne von KB Home für einen dringend benötigten Aufschwung der Aktien von Hausbauunternehmen.

Auch der Anleihenmarkt blieb nicht ruhig. Die Rendite zehnjähriger US-Staatsanleihen stieg leicht auf 4,79 %. Und dann war da noch der Dollar, der nach einem Bloomberg-Bericht nachgab, demzufolge Trumps künftiges Wirtschaftsteam mit dem Gedanken an Zollerhöhungen spielt – strategisch geplant, um einen erneuten Inflationsanstieg zu vermeiden.

Trumps Zollspiel

Trumps Wirtschaftsteam erwägt angeblich eine stufenweise Einführung von Zöllen mit monatlichen Erhöhungen von 2 bis 5 Prozent. Der Plan, der sich auf Befugnisse des International Emergency Economic Powers Act stützen würde, liegt Trump noch nicht vor.

Scott Bessent, der Kandidat für das Amt des US-Finanzministers, Kevin Hassett, der den National Economic Council leiten soll, und Stephen Miran, der den Council of Economic Advisers leiten soll, arbeiten an den Einzelheiten.

Die schrittweise Einführung von Zöllen soll zwar einen Inflationsanstieg verhindern, hat aber die globalen Märkte bereits verunsichert. Während seines Wahlkampfs brachte Trump die Idee allgemeiner Zölle von 10 bis 20 Prozent auf alle Importe ins Spiel, wobei die Zölle auf chinesische Waren potenziell 60 Prozent oder mehr erreichen könnten.

Und vergessen wir nicht Trumps kategorische Ablehnung einer schrittweisen Einführung von Zöllen; er bezeichnete einen Bericht dazu als „falsch“. Der chinesische Yuan legte nach Bekanntwerden der Zollgerüchte im Offshore-Handel um 0,1 % zu. Auch der australische und der neuseeländische Dollar, die stark von der chinesischen Wirtschaftslage abhängen, stiegen um 0,3 %.

Analysten warnen jedoch, dass dies nur vorübergehend sein könnte, da Peking den Yuan möglicherweise weiter abwerten lassen wird, wenn Trump höhere Zölle auf chinesische Exporte erhebt.

An der Wall Street bereiten sich Banken wie JPMorgan Chase und Wells Fargo auf die Berichtssaison vor. Da die Ergebnisse am Mittwoch veröffentlicht werden, richten Analysten ihr Augenmerk insbesondere auf den Nettozinsertrag – also den Gewinn, den Banken aus Krediten im Vergleich zu Einlagen erzielen.

Inflation, Anleihen und globale Effekte

Obwohl die Inflationsdaten vom Dezember eine leichte Entspannung zeigten, ist die Fed noch nicht über den Berg. Die Kerninflation dürfte sich Ende 2024 dank eines robusten Arbeitsmarktes und einer ebensotronWirtschaft nur geringfügig abgekühlt haben. Daher agiert die Fed bei Zinssenkungen äußerst vorsichtig.

Zurück zu den Aktien: Der S&P 500 fiel unter sein Niveau vom 5. November – kurz vor Trumps Wahlsieg –, erholte sich aber später wieder. Anleger trennen sich von US-Staatsanleihen, da die Angst vor einer hartnäckigen Inflation wächst, die teilweise durch die Diskussionen um Zölle angeheizt wird.

Und dann ist da noch der Internationale Währungsfonds. Dessen geschäftsführende Direktorin Kristalina Georgieva warnte, dass Trumps angedrohte Zölle die langfristigen Kreditkosten weltweit bereits in die Höhe treiben. „Diese Unsicherheiten belasten die Weltwirtschaft“, sagte sie.

Anleger tappen derzeit im Dunkeln, was Trumps nächster Schritt sein wird, und warten gleichzeitig auf klarere Signale der Fed. Der Markt ist angespannt, der Dollar hat nachgelassen, und die einzige Gewissheit ist die Unsicherheit.