Actions et crypto rebondissent alors que le dollar recule après les rapports sur l'IPC et la hausse des droits de douane

Les marchés ont frétillé mardi, les actions et les cryptomonnaies ayant repris des couleurs tandis que le dollar subissait un coup. Un refroidissement inattendu de l'inflation en gros et des rumeurs concernant le plan de Donald Trump pour une hausse progressive des tarifs ont bouleversé les salles de trading.

Wall Street retenait son souffle, attendant la prochaine nouvelle avec le rapport sur l'Indice des Prix à la Consommation (IPC) de mercredi rapport. Pendant ce temps, la crypto a vu une opportunité de briller alors que les marchés traditionnels vacillaient. Bitcoin a rapidement reconquis 97 000 $.

Du côté des actions, le S&P 500 a baissé de 0,4 %, le Nasdaq 100 a reculé de 0,4 % et le Dow Jones a chuté de 0,2 %. Même les géants technologiques dits « Magnifiques Sept » n'ont pas été épargnés, glissant de 0,8 %. Le Russell 2000, en revanche, a montré des signes de vie, gagnant 0,3 %.

Wall Street se prépare aux retombées de l'IPC

L'inflation en gros de décembre s'est refroidie de manière inattendue, principalement en raison de la baisse des prix alimentaires et de la stabilité des coûts des services. Mais il y a un bémol. Certains de ces facteurs impactent le baromètre préféré de la Fed pour mesurer l'inflation : les dépenses de consommation personnelle (PCE).

Pour ceux qui surveillent l'IPC comme des faucons, les traders d'options se préparent à la journée la plus mouvementée du S&P 500 depuis mars 2023. L'indice pourrait évoluer de 1% dans un sens ou dans l'autre, selon le prix payé par les traders pour les options put et call à la monnaie.

Mais les actions n'ont pas seulement réagi aux rumeurs sur l'inflation. Boeing a chuté de 2,9% après avoir annoncé qu'il avait livré le nombre le plus faible d'avions l'an dernier depuis la pandémie. Eli Lilly a enregistré une baisse de 8% en raison de chiffres de ventes décevants. À l'inverse, les résultats solides de KB Home ont offert un regain bienvenu aux actions des constructeurs immobiliers.

Le marché obligataire ne restait pas inactif non plus. Le rendement des Treasuries à 10 ans a grimpé à 4,79%. Et puis il y a eu le dollar, qui a reculé après un rapport de Bloomberg a révélé selon lequel l'équipe économique entrante de Trump envisage des hausses de tarifs douaniers—une manœuvre stratégiquement calibrée pour éviter un nouveau pic inflationniste.

La stratégie tarifaire de Trump

L'équipe économique de Trump discuterait d'une approche progressive des tarifs, avec des augmentations de 2% à 5% par mois. Ce plan, qui s'appuierait sur les pouvoirs conférés par l'International Emergency Economic Powers Act, n'a pas encore été soumis au bureau de Trump.

Scott Bessent, nommé au poste de secrétaire au Trésor, Kevin Hassett, qui dirigera le Conseil économique national, et Stephen Miran, désigné pour présider le Conseil des conseillers économiques, travaillent sur les détails.

Bien que les tarifs échelonnés visent à éviter une flambée de l'inflation, ils ont déjà secoué les marchés mondiaux. Durant sa campagne, Trump a évoqué l'idée de tarifs universels de 10 % à 20 % sur tous les importations, avec des taux sur les marchandises chinoises pouvant atteindre 60 % ou plus.

Et n'oublions pas le déni catégorique de Trump concernant un déploiement mesuré des tarifs, qualifiant un rapport de « faux ». Le yuan chinois a gagné 0,1 % en trading hors place après la propagation des rumeurs tarifaires. Les dollars australien et néo-zélandais, sensibles à l'économie chinoise, ont également progressé de 0,3 %.

Mais les analystes mettent en garde : cela pourrait être temporaire, car Pékin pourrait éventuellement permettre au yuan de s'affaiblir davantage si Trump impose des tarifs plus élevés sur les exportations chinoises.

À Wall Street, des banques comme JPMorgan Chase et Wells Fargo se préparent pour la saison des résultats. Avec les annonces prévues mercredi, les analystes surveillent le revenu net d'intérêts – essentiellement le profit réalisé par les banques sur les prêts par rapport aux dépôts.

Inflation, obligations et effets mondiaux

Bien que les données d'inflation de décembre aient apporté un certain soulagement, la Réserve fédérale n'est pas encore tirée d'affaire. L'inflation sous-jacente ne s'est probablement refroidie que légèrement fin 2024, grâce à un marché du travail robuste et une économie solide. Cela incite la Fed à faire preuve de prudence en matière de baisses de taux d'intérêt.

Du côté des actions, le S&P 500 est descendu en dessous de son niveau du 5 novembre – juste avant la victoire électorale de Trump – avant de rebondir plus tard. Les investisseurs vendent des Treasuries alors que les craintes d'une inflation tenace grandissent, en partie alimentées par les discussions sur les tarifs.

Ensuite, il y a le Fonds monétaire international. Kristalina Georgieva, sa directrice générale, a mis en garde contre le fait que les menaces tarifaires de Trump font déjà grimper les coûts d'emprunt à long terme dans le monde entier. « Ces incertitudes créent des vents contraires pour l'économie mondiale », a-t-elle déclaré.

Pour l'instant, les investisseurs sont coincés entre des jeux de devinettes sur la prochaine mesure de Trump et l'attente de signaux plus clairs de la part de la Fed. Le marché est tendu, le dollar est en baisse, et la seule certitude réside dans l'incertitude.