Les actions et les cryptomonnaies rebondissent suite à la baisse du dollar après les annonces de hausse des prix des IPP et des droits de douane

Les marchés ont connu une forte volatilité mardi, les actions et les cryptomonnaies rebondissant suite à la chute du dollar. Un ralentissement inattendu de l'inflation des prix de gros et les rumeurs concernant le projet de Donald Trump d'augmenter progressivement les droits de douane ont semé la pagaille dans les salles de marché.

Wall Street retenait son souffle, attendant le prochain coup dur avec la publication. Pendant ce temps, les cryptomonnaies ont profité de la faiblesse des marchés traditionnels pour briller. Bitcoin a rapidement franchi la barre des 97 000 $.

Du côté des actions, le S&P 500 a reculé de 0,4 %, le Nasdaq 100 de 0,4 % et le Dow Jones de 0,2 %. Même les sept géants technologiques, surnommés les « Magnifiques Sept », n'ont pas été épargnés, perdant 0,8 %. Le Russell 2000, en revanche, a montré des signes de reprise, progressant de 0,3 %.

Wall Street se prépare aux répercussions de l'IPC

L'inflation des prix de gros a ralenti de façon inattendue en décembre, principalement en raison de la baisse des prix alimentaires et de la stabilité des coûts des services. Mais il y a un hic : certains de ces facteurs influent sur l'indicateur d'inflation privilégié par la Fed, à savoir les dépenses de consommation des ménages (PCE).

Pour ceux qui suivent de près l'IPC, les traders d'options se préparent à la journée la plus active du S&P 500 depuis mars 2023. L'indice pourrait fluctuer de 1 % dans un sens ou dans l'autre, selon le prix payé par les traders pour les options d'achat et de vente à parité.

Mais les marchés boursiers ne réagissaient pas uniquement aux rumeurs d'inflation. Boeing a chuté de 2,9 % après avoir annoncé avoir livré le plus faible nombre d'avions l'an dernier depuis le début de la pandémie. Eli Lilly a perdu 8 % en raison de chiffres de ventes décevants. À l'inverse, lestronrésultats de KB Home ont donné un coup de pouce bienvenu aux valeurs du secteur de la construction résidentielle.

Le marché obligataire n'est pas resté inactif non plus. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a légèrement progressé pour atteindre 4,79 %. Par ailleurs, le dollar a reculé après la publication d'un article de Bloomberg révélant que la future équipe économique de Trump envisageait des hausses de droits de douane, stratégiquement programmées pour éviter une nouvelle flambée inflationniste.

Le jeu tarifaire de Trump

L'équipe économique de Trump envisagerait une approche progressive des droits de douane, avec des augmentations de 2 % à 5 % par mois. Ce plan, qui s'appuierait sur les pouvoirs conférés par la loi sur les pouvoirs économiques d'urgence internationaux (IEEPA), n'a pas encore été soumis à Trump.

Scott Bessent, le candidat au poste de secrétaire au Trésor, Kevin Hassett, qui devrait diriger le Conseil économique national, et Stephen Miran, pressenti pour prendre la tête du Conseil des conseillers économiques, travaillent actuellement sur les détails.

Bien que l'instauration progressive de droits de douane vise à éviter une flambée inflationniste, elle a déjà perturbé les marchés mondiaux. Durant sa campagne, Trump avait évoqué la possibilité d'imposer des droits de douane universels de 10 % à 20 % sur toutes les importations, les produits chinois pouvant atteindre 60 % ou plus.

N'oublions pas non plus le démenti catégorique de Trump concernant une mise en œuvre progressive des droits de douane, qualifiant un rapport de « faux ». Le yuan chinois a progressé de 0,1 % sur le marché offshore après la diffusion des rumeurs de droits de douane. Les dollars australien et néo-zélandais, sensibles à l'économie chinoise, ont également gagné 0,3 %.

Mais les analystes préviennent que cette situation pourrait être temporaire, car Pékin pourrait éventuellement laisser le yuan se déprécier davantage si Trump impose des droits de douane plus élevés sur les exportations chinoises.

À Wall Street, des banques comme JPMorgan Chase et Wells Fargo se préparent pour la saison des résultats. Alors que ces derniers seront publiés mercredi, les analystes scrutent de près le revenu net d'intérêts, soit le profit réalisé par les banques sur les prêts par rapport aux dépôts.

Inflation, obligations et effets mondiaux

Bien que les données sur l'inflation de décembre aient montré un certain soulagement, la Fed n'est pas encore tirée d'affaire. L'inflation sous-jacente n'a probablement ralenti que légèrement fin 2024, grâce à un marché du travail dynamique et à une économietron. C'est pourquoi la Fed fait preuve de prudence quant aux baisses de taux d'intérêt.

Sur le marché des actions, le S&P 500 est passé sous son niveau du 5 novembre – juste avant la victoire de Trump à l'élection présidentielle – avant de se redresser par la suite. Les investisseurs se débarrassent massivement des bons du Trésor face à la crainte d'une inflation persistante, alimentée en partie par les discussions sur les droits de douane.

Et puis il y a le Fonds monétaire international. Kristalina Georgieva, sa directrice générale, a averti que les menaces de Trump d'imposer des droits de douane font déjà grimper les coûts d'emprunt à long terme dans le monde entier. « Ces incertitudes freinent la croissance de l'économie mondiale », a-t-elle déclaré.

Pour l'instant, les investisseurs sont pris au piège entre les conjectures sur la prochaine décision de Trump et l'attente de signaux plus clairs de la Fed. Le marché est tendu, le dollar est en baisse et la seule certitude est l'incertitude.