Azioni e criptovalute rimbalzano mentre il dollaro scende dopo i rapporti sull'indice dei prezzi alla produzione e sull'aumento dei dazi

Martedì i mercati sono impazziti, con azioni e criptovalute in ripresa a fronte del duro colpo subito dal dollaro. Un inaspettato calo dell'inflazione all'ingrosso e le voci sul piano di Donald Trump di graduali aumenti tariffari hanno scosso le sale di contrattazione.

Wall Street ha trattenuto il fiato, in attesa della prossima notizia sconvolgente che sarebbe arrivata mercoledì con la pubblicazione. Nel frattempo, le criptovalute hanno colto l'occasione per brillare, mentre i mercati tradizionali vacillavano. Bitcoin ha rapidamente recuperato i 97.000 dollari.

Sul fronte azionario, l'S&P 500 ha perso lo 0,4%, il Nasdaq 100 è scivolato dello 0,4% e il Dow Jones è sceso dello 0,2%. Nemmeno i cosiddetti "Magnifici Sette" giganti della tecnologia sono stati risparmiati, perdendo lo 0,8%. Il Russell 2000, invece, ha mostrato slancio, guadagnando lo 0,3%.

Wall Street si prepara alle ricadute dell'indice dei prezzi al consumo

L'inflazione all'ingrosso a dicembre si è raffreddata inaspettatamente, principalmente perché i prezzi dei generi alimentari sono scesi e i costi dei servizi sono rimasti invariati. Ma c'è un problema. Alcuni di questi fattori influenzano l'indicatore di inflazione preferito dalla Fed: la spesa per consumi personali (PCE).

Per coloro che osservano l'IPC come falchi, i trader di opzioni si stanno preparando per la giornata più intensa dell'S&P 500 da marzo 2023. L'indice potrebbe muoversi dell'1% in entrambe le direzioni, in base a quanto i trader stanno pagando per put e call at-the-money.

Ma le azioni non hanno reagito solo alle indiscrezioni sull'inflazione. Boeing ha perso il 2,9% dopo aver annunciato di aver consegnato il minor numero di jet lo scorso anno dall'inizio della pandemia. Eli Lilly ha subito un calo dell'8% a causa di dati di vendita deludenti. D'altro canto, i solidi utili di KB Home hanno dato ai titoli deltronedile una spinta tanto necessaria.

Nemmeno il mercato obbligazionario è rimasto a guardare. Il rendimento dei titoli del Tesoro a 10 anni è salito al 4,79%. E poi c'è stato il dollaro, che ha subito un calo dopo che un rapporto di Bloomberg ha rivelato che il nuovo team economico di Trump sta valutando l'ipotesi di un aumento dei dazi doganali, strategicamente programmato per evitare una nuova impennata dell'inflazione.

Il gioco dei dazi di Trump

Secondo quanto riferito, il team economico di Trump starebbe discutendo di un approccio graduale ai dazi, con aumenti dal 2% al 5% al ​​mese. Il piano, che si baserebbe sui poteri previsti dall'International Emergency Economic Powers Act, non è ancora arrivato sulla scrivania di Trump.

Scott Bessent, candidato a segretario al Tesoro, Kevin Hassett, che guiderà il Consiglio economico nazionale, e Stephen Miran, destinato a presiedere il Consiglio dei consulenti economici, stanno lavorando sui dettagli.

Sebbene i dazi graduali mirino a evitare un'impennata dell'inflazione, hanno già scosso i mercati globali. Durante la sua campagna elettorale, Trump ha proposto l'idea di dazi universali dal 10% al 20% su tutte le importazioni, con aliquote sui prodotti cinesi che potrebbero raggiungere il 60% o più.

E non dimentichiamo la smentita di Trump di un'introduzione misurata di dazi, definendo "falsa" una notizia. Lo yuan cinese ha guadagnato lo 0,1% nelle contrattazioni offshore dopo la diffusione delle voci sui dazi. Anche il dollaro australiano e neozelandese, sensibili all'economia cinese, hanno guadagnato lo 0,3%.

Ma gli analisti avvertono che questa situazione potrebbe essere temporanea, poiché Pechino potrebbe alla fine consentire allo yuan di indebolirsi ulteriormente se Trump imponesse tariffe più elevate sulle esportazioni cinesi.

A Wall Street, banche come JPMorgan Chase e Wells Fargo si stanno preparando per la stagione degli utili. Con i risultati attesi per mercoledì, gli analisti stanno tenendo d'occhio il margine di interesse netto, ovvero l'utile che le banche realizzano sui prestiti rispetto ai depositi.

Inflazione, obbligazioni ed effetti globali

Sebbene i dati sull'inflazione di dicembre abbiano mostrato un certo sollievo, la Fed non è ancora fuori pericolo. L'inflazione di fondo probabilmente si è solo leggermente raffreddata verso la fine del 2024, grazie a un mercato del lavoro robusto e a un'economiatron. Questo induce la Fed a procedere con cautela quando si tratta di tagli dei tassi di interesse.

Tornando al mercato azionario, l'indice S&P 500 è sceso sotto il livello del 5 novembre, poco prima della vittoria di Trump alle elezioni, per poi riprendersi in seguito. Gli investitori stanno disinvestendo dai titoli del Tesoro, mentre crescono i timori di un'inflazione persistente, alimentati in parte dalle voci sui dazi.

E poi c'è il Fondo Monetario Internazionale. Kristalina Georgieva, la sua direttrice generale, ha avvertito che le minacce tariffarie di Trump stanno già facendo aumentare i costi dei prestiti a lungo termine in tutto il mondo. "Queste incertezze stanno creando ostacoli per l'economia globale", ha affermato.

Per ora, gli investitori sono bloccati tra i tentativi di indovinare la prossima mossa di Trump e l'attesa di segnali più chiari da parte della Fed. Il mercato è teso, il dollaro è in calo e l'unica cosa certa è l'incertezza.