BIS: Доходные продукты на основе стейблкоинов стирают грань между платежными инструментами и инвестициями

Банк международных расчетов (BIS) предупредил о рисках, связанных с доходностью стейблкоинов. По мнению организации, добавление дохода размывает грань между платежными инструментами и инвестициями. 

Банк международных расчетов (BIS) выпустил предупреждения о расширении использования продуктов, основанных на доходности стейблкоинов. Организация отметила текущую тенденцию внедрения стейблкоинов, но предостерегла от использования приложений и продуктов, основанных на доходности.

Как Cryptopolitan сообщало, Банк международных расчетов (BIS) в прошлом критически относился к стейблкоинам, а также в целом занимал негативную позицию по отношению к криптовалютам.

«Эти методы могут размывать границы между платежными инструментами и инвестиционными продуктами. Они могут конкурировать с банковскими депозитами, но часто предоставляются без аналогичногоdentнадзора, страхования депозитов и прозрачности, подвергая пользователей пробелам в защите прав потребителей и убыткам», — предупреждает BIS в недавнем анализе.

Объем стейблкоинов быстро вырос до 305,9 млрд токенов, распределенных между общими платежными активами и специализированными токенами, связанными с доходными продуктами. Стейблкоины хранятся на 42,1 млн адресов, что на 4% чем за последний месяц. 

Банк международных расчетов (BIS) предупреждает о конфликтах интересов при работе со стейблкоинами и кредитными сервисами

Банк международных расчетов (BIS) предупредил, что популярность стейблкоинов может вызвать конфликт интересов с традиционными банками. Кроме того, приложения, предоставляющие доход и кредитные услуги, также могут создавать конфликт интересов. Несмотря на существующую систему обеспечения доходностью, в этой сфере до сих пор отсутствует регулирование в отношении доходности. 

Банк международных расчетов (BIS) даже призвал к введению дополнительных правил для децентрализованных поставщиков услуг по управлению криптоактивами (CASP), которые предоставляют доходность. На данный момент нет никаких конкретных ограничений в отношении децентрализованных протоколов, предоставляющих доходность и кредитование, а также нет защиты для розничных пользователей. 

Одним из источников конфликта являются относительно более высокие процентные ставки по некоторым стейблкоинам, которые значительно превышают ставки по банковским депозитам для клиентов из США. Однако Банк международных расчетов (BIS) предупредил, что эти доходные продукты совершенно не регулируются и не имеют механизмов защиты вкладчиков. 

«Доходные продукты, имитирующие сберегательные счета, могут подвергнуть пользователей потенциальным убыткам и неблагоприятным договорнымtrac, например, рассматривать их как необеспеченных кредиторов в случае банкротства посредника», — поясняет BIS в своем недавнем отчете.

Некоторые протоколы стейблкоинов используют доходность казначейских векселей США либо напрямую, либо через токенизированные продукты, такие как BUIDL. В отличие от банков, протоколы делятся большей частью своей доходности с пользователями. Есть исключения, такие как USDT, который в основном удерживает проценты по своим казначейским векселям. 

Высокая доходность зависит от протоколов, а не от стейблкоинов

Стейблкоины принимаются множеством протоколов, и конечная доходность зависит от этих децентрализованных приложений. Даже регулируемые стейблкоины, такие как USDC, в конечном итоге оказались в хранилищах или протоколах с высокой доходностью.

В настоящее время большая часть ликвидности хранится на платформах Aave, Morpho, Maple Finance и Sky Protocol. Однако существует множество продуктов с более низкой доходностью, превышающей 100% или достигающей 1000%. Большинство трейдеров по-прежнему избегают этих протоколов из-за их нереалистичной и неустойчивой доходности. 

Чаще всего доходность по популярным протоколам колеблется от 4% до 7%. Даже такие предложения более привлекательны по сравнению с банковскими депозитами. 

Доходность от стейблкоинов часто сопровождается дополнительными стимулами, такими как фарминг в рамках аирдропа. В течение последнего года все больше пользователей предпочитают фармить новые токены, а не торговать более рискованными и волатильными криптоактивами.