BIS : Les produits de rendement des stablecoins brouillent la ligne entre outils de paiement et investissements
- La Banque des règlements internationaux a mis en garde contre les risques liés aux produits de rendement en stablecoins.
- Selon le BRI, ces produits sont risqués et non garantis, tout en créant un conflit d'intérêts avec les banques.
- L'offre de stablecoins a atteint 305,9 milliards de dollars, reflétant la demande pour des cas d'usage DeFi.
La Banque des règlements internationaux (BRI) a mis en garde contre les risques des produits de rendement des stablecoins. L'ajout de rendement brouille la ligne entre les outils de paiement et les investissements, a averti l'organisation.
La Banque des règlements internationaux (BRI) a émis des avertissements sur l'expansion des produits de rendement des stablecoins. L'organisation a noté la tendance actuelle d'adoption des stablecoins, mais a mis en garde contre les applications et produits basés sur le rendement.
Comme l'a signalé Cryptopolitan a rapporté, la BRI a été critique envers les stablecoins par le passé, ainsi que d'une position généralement négative envers la crypto.
“Ces pratiques peuvent brouiller les lignes entre les instruments de paiement et les produits d'investissement. Elles peuvent concurrencer les dépôts bancaires mais sont souvent fournies sans surveillance prudentielle équivalente, assurance des dépôts et transparence, exposant les utilisateurs à des lacunes en matière de protection des consommateurs et à des pertes,” a averti la BRI dans une analyse récente.
Les stablecoins se sont rapidement développés pour atteindre une offre totale de 305,9 milliards de jetons, répartis entre les actifs de paiement généraux et les jetons spécialisés liés à des produits basés sur le rendement. Les stablecoins sont détenus dans 42,1 millions d'adresses, en hausse 4% le plus populaire
La BRI met en garde contre les conflits d'intérêts pour les stablecoins et les services de prêt
La BRI a averti que la popularité des stablecoins peut déclencher des conflits d'intérêts avec les banques traditionnelles. De plus, les applications de rendement et de prêt peuvent créer des conflits d'intérêts. L'espace est encore non réglementé en ce qui concerne le rendement, malgré le cadre existant pour la garantie des stablecoins.
La BRI a même appelé à des réglementations supplémentaires pour les fournisseurs de services d'actifs crypto décentralisés (CASPs), qui fournissent des rendements. Pour l'instant, il n'y a pas de restrictions spécifiques contre les protocoles de rendement et de prêt décentralisés, et aucune protection pour les utilisateurs de détail.
L'une des sources de conflit est les taux d'épargne relativement plus élevés pour certains stablecoins, qui dépassent largement les taux de dépôt bancaires pour les clients américains. Cependant, la BRI a averti que ces produits à rendement étaient entièrement non réglementés et ne disposaient d'aucun mécanisme de sécurité pour les déposants.
“Les produits à rendement qui imitent les comptes d'épargne peuvent exposer les utilisateurs à des pertes potentielles et à des résultats contractuels défavorables, tels que le traitement en tant que créanciers non garantis, si l'intermédiaire venait à faire faillite,” a expliqué la BRI dans son récent rapport.
Certains protocoles de stablecoins puisent le rendement des bons du Trésor américains, soit directement, soit par le biais de produits tokenisés comme BUIDL. Contrairement aux banques, les protocoles partagent une plus grande partie de leurs rendements avec les utilisateurs. Il existe des exceptions comme USDT, qui conserve principalement l'intérêt sur ses bons du Trésor.
Les rendements agressifs dépendent des protocoles, pas des stablecoins
Les stablecoins sont acceptés par de multiples protocoles, et le rendement final dépend de ces applications décentralisées. Même les stablecoins réglementés comme USDC se sont retrouvés dans des vaults à haut rendement ou des protocoles.
La majeure partie de la liquidité est actuellement stockée sur Aave, Morpho, Maple Finance et Sky Protocol. Cependant, il existe une longue traîne de petits produits de rendement, avec APY supérieurs à 100 % ou aussi élevés que 1 000 %. La plupart des traders évitent toujours ces protocoles pour leurs rendements irréalistes et insoutenables.
Plus couramment, les rendements sur les protocoles populaires varient entre 4 % et 7 %. Même ces offres sont plus attrayantes par rapport aux dépôts bancaires.
Le rendement des stablecoins comporte souvent des incitations supplémentaires, telles que le farming d'airdrop. Au cours de la dernière année, plus d'utilisateurs ont choisi de farmer de nouveaux jetons, plutôt que de trader des actifs crypto plus risqués et plus volatils.
Les esprits les plus brillants du secteur crypto lisent déjà notre newsletter. Vous aussi ? Rejoignez-les.
Avertissement. Les informations fournies ne constituent pas des conseils en matière d'investissement. Cryptopolitan.com ne saurait être tenue responsable des investissements réalisés sur la base des informations fournies sur cette page. Nous recommandons vivement de mener vos propres recherches et/ou de consulter un professionnel qualifié avant de prendre toute décision d'investissement.
Hristina Vasileva
Hristina Vasileva se spécialise dans les actualités liées à la DeFi, aux entreprises et à l'économie. Elle est diplômée de l'Université de Sofia avec un master en philosophie, après avoir obtenu une licence de quatre ans en administration des affaires, journalisme et communication de masse. Elle a travaillé pour l'un des principaux journaux du pays, couvrant les matières premières et les résultats d'entreprises. Actuellement, Hristina est auteure contributrice chez Cryptopolitan.
