BIS: Los productos de rendimiento de las stablecoins difuminan la línea entre las herramientas de pago y las inversiones

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) advirtió sobre los riesgos de los productos de rendimiento de las stablecoins. La adición de rendimiento difumina la línea entre las herramientas de pago y las inversiones, advirtió la organización. 

El Banco de Pagos Internacionales (BPI) emitió advertencias sobre la expansión de los productos basados ​​en rendimiento de las stablecoins. La organización destacó la tendencia actual de adopción de las stablecoins, pero advirtió sobre las aplicaciones y productos basados ​​en rendimiento.

Tal y como Cryptopolitan informó, el BIS ha criticado las stablecoins en el pasado, además de mantener una postura generalmente negativa sobre las criptomonedas.

«Estas prácticas pueden desdibujar la línea entre los instrumentos de pago y los productos de inversión. Pueden competir con los depósitos bancarios, pero a menudo se ofrecen sindent, el seguro de depósitos ni la transparencia equivalentes, lo que expone a los usuarios a lagunas en la protección del consumidor y a pérdidas», advirtió el BIS en un análisis reciente.

Las monedas estables se expandieron rápidamente hasta alcanzar un suministro total de 305.900 millones de tokens, divididos entre activos de pago generales y tokens especializados vinculados a productos basados ​​en rendimiento. Las monedas estables se almacenan en 42,1 millones de direcciones, un aumento del 4 % en el último mes. 

El BIS advierte sobre los conflictos de intereses en las monedas estables y los servicios de préstamo

El BIS advirtió que la popularidad de las monedas estables puede generar conflictos de intereses con los bancos tradicionales. Además, las aplicaciones de generación de rendimiento y de préstamos pueden generar conflictos de intereses. El sector aún no está regulado en lo que respecta al rendimiento, a pesar del marco existente para el respaldo de las monedas estables. 

El BPI incluso solicitó regulaciones adicionales para los proveedores de servicios de criptoactivos descentralizados (CASP), que ofrecen rendimientos. Por ahora, no existen restricciones específicas contra los protocolos descentralizados de rendimiento y préstamo, ni protecciones para los usuarios minoristas. 

Una de las fuentes de conflicto son las tasas de ahorro relativamente más altas de algunas monedas estables, que superan ampliamente las tasas de depósito bancarias para los clientes estadounidenses. Sin embargo, el BPI advirtió que estos productos que generan rendimientos no están regulados en absoluto ni cuentan con mecanismos de seguridad para los depositantes. 

“Los productos que generan intereses y que imitan las cuentas de ahorro pueden exponer a los usuarios a posibles pérdidas y resultados contractuales adversostraccomo ser tratados como acreedores no garantizados, si el intermediario quebrara”, explicó el BIS en su reciente informe.

Algunos protocolos de stablecoins aprovechan el rendimiento de las letras del Tesoro estadounidense, ya sea directamente o a través de productos tokenizados como BUIDL. A diferencia de los bancos, los protocolos comparten una mayor parte de sus rendimientos con los usuarios. Hay excepciones como USDT, que retiene principalmente los intereses de sus letras del Tesoro. 

Los rendimientos agresivos dependen de los protocolos, no de las monedas estables

Las stablecoins son aceptadas por múltiples protocolos, y el rendimiento final depende de esas aplicaciones descentralizadas. Incluso stablecoins reguladas como USDC han acabado en bóvedas o protocolos de alto rendimiento.

La mayor parte de la liquidez se encuentra actualmente en Aave, Morpho, Maple Finance y Sky Protocol. Sin embargo, existe una amplia gama de productos con rendimientos más bajos, con un APY superior al 100 % o incluso superior al 1000 %. La mayoría de los operadores aún evitan estos protocolos debido a sus rendimientos poco realistas e insostenibles. 

Por lo general, los rendimientos de los protocolos más populares oscilan entre el 4% y el 7%. Incluso estas ofertas son más atractivas que los depósitos bancarios. 

El rendimiento de las stablecoins suele tener incentivos adicionales, como el cultivo de airdrops. Durante el último año, más usuarios han optado por cultivar nuevos tokens en lugar de operar con criptoactivos más riesgosos y volátiles.