Ведущие центральные банки заявляют, что стейблкоины показывают «плохие» результаты в качестве денег

Ведущие центральные банкиры заявили, что стейблкоины показали себя «плохо» в качестве денег, несмотря на продолжающиеся попытки Трампа интегрировать их в основную финансовую систему. Банк международных расчетов (BIS) пришел к выводу, что стейблкоины не прошли три основных теста на пригодность в качестве денег, поскольку им не хватало поддержки со стороны центральных банков, достаточных мер защиты от незаконного использования и гибкости финансирования, необходимой для выдачи кредитов.

В специальной главе из еще не опубликованного ежегодного экономического отчета сделан вывод, что, хотя будущая роль стейблкоинов остается неопределенной, их плохие результаты по трем тестам — уникальности, эластичности и целостности — предполагают, что в лучшем случае они могут играть второстепенную роль. В отчете, который, как ожидается, будет опубликован 28 июня, также утверждается, что стейблкоины являются основным инструментом для использования преступниками с целью обхода гарантий целостности, указывая на отсутствие в них традиционных мер контроля «знай своего клиента» в финансовой сфере.

Банк международных расчетов (BIS) также обозначил другие опасения, в том числе потенциальную угрозу монетарного суверенитета со стороны стейблкоинов, проблемы с прозрачностью и риск оттока капитала из развивающихся экономик. Стейблкоины не соответствуют критериям надежных денег и, без регулирования, представляют угрозу финансовой стабильности и монетарному суверенитету.

Шин утверждает, что стейблкоины не обладают расчетной функцией фиатных денег

https://twitter.com/redlinefeeds/status/1937484043978723487

Хён Шин, экономический советник Банка международных расчетов (BIS), объяснил, что стейблкоины как цифровые инструменты на предъявителя не обладают традиционной функцией расчетов, которую обеспечивает центральный банк при работе с фиатными деньгами. Он сравнил их с частными банкнотами, циркулировавшими в эпоху свободного банковского дела в США в XIX веке, что означало, что они могли торговаться только по различным обменным курсам в зависимости от эмитента, подрывая принцип «без лишних вопросов», присущий деньгам, выпускаемым центральным банком.

Заместитель генерального директора BIS Андреа Маехлер также заявила об обеспокоенности по поводу того, кто контролирует стейблкоины. Весь вопрос раскрытия информации заключался в том, в чем заключались различия между некоторыми стейблкоинами. 

«Возникает вопрос о качестве активов, обеспечивающих финансирование. Действительно ли есть деньги? Где они?»

-Андреа Махлер, заместитель генерального директора BIS

Шин предупредил о риске «распродажи по бросовым ценам» активов, лежащих в основе стейблкоинов, в случае их обвала, приведя в пример TerraUSD (USDT-USD) и токен LUNA в 2022 году. Также обсуждалась проблема Tether с европейского рынка из-за проблем с регулированием, несмотря на то, что компания доминировала более чем на половине рынка стейблкоинов.

Уходящий глава Банка международных расчетов (BIS) Агустин Карстенс считает, что денежно-кредитная и финансовая система следующего поколения должна сочетать проверенные временем принципы доверия к деньгам, обеспеченным центральными банками, с функциональными возможностями, открываемыми токенизацией. Он добавляет, что ожидается, что система улучшит существующие практики и позволит внедрить новые экономические механизмы 

Карстенс утверждает, что необходимы решительные действия 

Карстенс заявил, что для реализации полного потенциала системы стейблкоинов необходимы смелые действия. Однако предстоит преодолеть множество проблем, в том числе вопрос о том, кто будет устанавливать правила, регулирующие «программируемую платформу единого реестра», и что отдельные страны, вероятно, захотят сохранить контроль над тем, как и кто использует их валюты.

Банк международных расчетов (BIS) намекнул, что хочет, чтобы центральные банки «пошли по пути» создания токенизированного «единого реестра», включающего резервы центральных банков, депозиты коммерческих банков и государственные облигации. Это означало бы, что деньги центральных банков останутся основным средством глобальных платежей. Валюты и облигации по всему миру также могли бы быть интегрированы в одну и ту же «программируемую платформу»

Шин также отметил, что токенизированные резервы центральных банков обеспечивают стабильный и надежный расчетный актив для оптовых транзакций в токенизированной экосистеме, гарантируя единство денег. Токенизированные деньги коммерческих банков могут опираться на проверенную двухуровневую систему, предлагая новые функции при сохранении доверия и стабильности. Шин также указал, что токенизированные государственные облигации могут повысить ликвидность и поддержать различные финансовые операции, от управления залоговым обеспечением до операций в рамках денежно-кредитной политики.

Недавно Wall Street Journal также отметила, что стейблкоины имеют шансы на использование во многих потребительских платежах — «если они правильно разыграют свои карты», намекая на интеграцию стейблкоинов с Visa и MasterCard. Visa уже провела пилотный проект по проведению расчетов в USDC, и обе сети изучают способы модернизации трансграничных платежей с использованием инфраструктуры на основе блокчейна. Stripe также работает над тем, чтобы вывести USDC на рынок в качестве приемлемой платежной валюты для продавцов Shopify.