Ставка Сингапура на токенизированные финансы растет с одобрением фонда Franklin Templeton

Управляющая компания Franklin Templeton получила одобрение Валютного управления Сингапура (MAS) на запуск своего токенизированного фонда Franklin OnChain US Dollar Short-Term Money Market Fund. С этим шагом он стал первым токенизированным фондом, открытым для всех инвесторов в Сингапуре.

Согласно сообщениям, фонд похож на регистрации Люксембург денежный фонд Franklin Templeton, который подвергает инвесторов краткосрочным ценным бумагам и инструментам денежного рынка правительства. В настоящее время этот фонд имеет 1,76 млрд долларов общих чистых активов, при этом чистая стоимость активов (NAV) составляет 9,81 доллара.

Анализ его портфеля также показывает, что большая часть инвестиций (52%) распределена между активами со сроком погашения более 30 дней. Остальные имеют сроки погашения, варьирующиеся от одного дня до 30 дней.

Интересно, что 92,38% распределения люксембургского фонда приходится на денежные средства или их эквиваленты. Остальная часть разделена между ценными бумагами нескольких коммерческих банков и других компаний. Таким образом, ожидается, что сингапурский фонд будет иметь аналогичную стратегию и структуру.

Тем временем, сообщения в СМИ утверждают, что сингапурский фонд структурирован в рамках Franklin Templeton Investments Variable Capital Company (VCC), а блокчейн-интегрированная платформа трансфер-агента компании будет заниматься выпуском акций.

Комментируя развитие, глава APAC в Franklin Templeton Тарик Ахмед, описал это как момент вехи, показывающий, как компания использует технологию блокчейн для предоставления инвестиционных возможностей.

Ахмед сказал:

«Новый фонд знаменует собой значительную веху в нашей приверженности использованию силы технологии блокчейн для снижения барьеров инвестирования и предоставления трансформирующих продуктов для инвесторов в Азиатско-Тихоокеанском регионе».

Это очевидно по минимальной сумме инвестиций для инвесторов в размере 20 долларов — очень низкому порогу входа по сравнению с другими фондами денежного рынка. Низкий порог инвестиций означает, что компания запускает продукт для розничных инвесторов.

Рынок токенизации продолжает расширяться с появлением новых продуктов и игроков

Хотя даты запуска фонда в Сингапуре пока нет, шаг Franklin Templeton подчеркивает рост токенизации реальных активов (RWA). Компания уже является одним из крупнейших игроков на развивающемся рынке, причем ее токенизированный продукт казначейских облигаций США BENJI имеет рыночную капитализацию почти 750 млн долларов.

Интересно, что VanEck недавно вышла на рынок токенизации с собственным токенизированным фондом казначейских облигаций США — VBILL. Другие компании, такие как BlackRock, WisdomTree и Apollo, также имеют токенизированные фонды. В целом, общая стоимость ончейн-RWA сейчас составляет 22,57 млрд долларов, показав рост на 8,33% за последние 30 дней.

Тем временем потенциал сектора становится все более очевидным для политиков, что, вероятно, повлияло на решение MAS одобрить фонд Franklin Templeton. Сингапур является одной из ведущих стран с точки зрения регуляторной ясности в отношении финансовых инноваций, что позволило ему стать крупным хабом для крипто-деятельности.

Интересно, что даже регуляторы США признают потенциальное влияние токенизации. Новый председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) Пол Аткинс сравнил токенизацию ценных бумаг в финансовом секторе с переходом от аналогового к цифровому звуку в музыкальной индустрии.

В недавнем докладе Федеральная резервная система Нью-Йорка также определила токенизацию как будущее финансов. В отчете Project Pine, проведенном в сотрудничестве с Банком международных расчетов (BIS), было обнаружено, что центральные банки могут осуществлять монетарную политику в токенизированном мире.

Ethereum стремится сохранить доминирование в секторе RWA

Тем временем Ethereum находится в центре экосистемы ончейн-RWA, занимая 58,37% доли рынка по стоимости RWA. Его сети второго уровня, такие как ZkSync Era, Arbitrum и Polygon, обеспечивают еще 25% стоимости.

Сеть теперь стремится сохранить это доминирование, представив инициативу «One Trillion Security», которая еще больше укрепит ее устойчивость по мере притока большей стоимости RWA в сеть. Безопасность является ключевой причиной, по которой многие крупные эмитенты активов выбирают Ethereum для запуска своих токенизированных продуктов.

Однако конкуренция между сетями блокчейна за доминирование на рынке RWA, вероятно, возрастет в ближайшие годы, поскольку другие сети продолжают масштабироваться для соответствия институциональным стандартам.