الرهان السنغافوري على التمويل الموكنز يزداد مع الموافقة على صندوق Franklin Templeton

حصل مدير الأصول Franklin Templeton على موافقة من السلطة النقدية في سنغافورة لإطلاق صندوق Franklin OnChain US Dollar Short-Term Money Market Fund الموكنز الخاص به. وبهذا التحرك، أصبح أول صندوق موكنز مفتوحاً لجميع المستثمرين في سنغافورة.

وفقاً للتقارير، يشبه الصندوق صندوق سوق المال المسجل في لوكسمبورغ من Franklin Templeton، الذي يعرض المستثمرين لأوراق مالية قصيرة الأجل وأدوات سوق المال الحكومية. يمتلك هذا الصندوق حالياً 1.76 مليار دولار من إجمالي الأصول الصافية، مع قيمة الأصول الصافية (NAV) البالغة 9.81 دولار.

كما يُظهر تفصيل محفظته أن معظم استثماراتاته (52%) مخصصة لأصول ذات أجل استحقاق يتجاوز 30 يوماً. أما الباقي فآجال استحقاقه تتراوح بين يوم واحد و30 يوماً.

من المثير للاهتمام أن 92.38% من تخصيصات الصندوق في لوكسمبورغ هي في شكل نقد أو ما يعادله. والباقي مقسم بين أوراق مالية لعدة بنوك تجارية وشركات أخرى. وبالتالي، من المتوقع أن يتبع الصندوق السنغافوري استراتيجية وهيكلية مماثلة.

في غضون ذلك، تدعي التقارير الإعلامية أن الصندوق السنغافوري مُنظم بموجب شركة Franklin Templeton Investments Variable Capital Company (VCC)، وأن منصة وكالة نقل ملكية الأسهم المتكاملة مع البلوك تشين من الشركة ستتعامل مع إصدار الأسهم.

تحدثاً عن التطور، وصف طارق أحمد، رئيس منطقة آسيا والمحيط الهادئ في Franklin Templeton، ذلك بأنه لحظة محورية تظهر كيف تستغل الشركة تقنية blockchain لجعل فرص الاستثمار متاحة.

قال أحمد:

"يشكل الصندوق الجديد محطة مهمة في التزامنا باستغلال قوة تقنية البلوك تشين لخفض حواجز الاستثمار وتقديم منتجات تحويلية للمستثمرين في منطقة آسيا والمحيط الهادئ."

يتجلى ذلك في مبلغ الاستثمار الأدنى للمستثمرين البالغ 20 دولاراً، وهو حاجز دخول منخفض جداً مقارنة بصناديق سوق المال الأخرى. يشير هذا الحد الأدنى المنخفض للاستثمار إلى أن الشركة تطلق المنتج للمستهلكين الأفراد.

سوق التوكنيزation يستمر في التوسع بمنتجات ولاعبين جدد

في حين أنه لا توجد تواريخ بعد لإطلاق الصندوق في سنغافورة، فإن حركة Franklin Templeton تسلط الضوء على نمو ترميز الأصول الواقعية (RWA). الشركة هي بالفعل واحدة من أكبر اللاعبين في السوق الناشئة، مع منتجها لسندات الخزانة الأمريكية المرمزة BENJI الذي يبلغ حجمه السوقي ما يقرب من 750 مليون دولار.

من المثير للاهتمام أن VanEck دخلت مؤخرًا في مجال التوكنيزation من خلال صندوقها الخاص لسندات الخزانة الأمريكية المرمزة، VBILL. كما تمتلك شركات أخرى مثل BlackRock وWisdomTree وApollo صناديق مرمزة. بشكل عام، بلغت القيمة الإجمالية للأصول الحقيقية على السلسلة (RWA) 22.57 مليار دولار، مع نمو بنسبة 8.33% خلال الـ 30 يومًا الماضية.

في غضون ذلك، أصبح إمكانات القطاع واضحة بشكل متزايد لصانعي السياسات، مما أثر على الأرجح في قرار السلطة النقدية في سنغافورة (MAS) بالموافقة على صندوق Franklin Templeton. وتعد سنغافورة واحدة من الدول الرائدة من حيث الوضوح التنظيمي للابتكارات المالية، مما مكنها من أن تصبح مركزاً رئيسياً لنشاط العملات المشفرة.

من المثير للاهتمام أن المنظمين الأمريكيين يدركون أيضاً التأثير المحتمل للتوكنيزation. فقد قارن الرئيس الجديد لهيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، Paul Atkins، بين توكنيزation الأوراق المالية في القطاع المالي وبين الانتقال من الصوت التناظري إلى الصوت الرقمي في صناعة الموسيقى.

في تقرير حديث، حدد الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك أيضاً التوكنيزation على أنها مستقبل التمويل. ووجد تقرير Project Pine، الذي أُجري بالتعاون مع بنك التسويات الدولية (BIS)، أن البنوك المركزية يمكنها تنفيذ السياسات النقدية في عالم موكنز.

إيثريوم تسعى للحفاظ على هيمنتها في قطاع RWA

في غضون ذلك، تقع إيثريوم في قلب نظام RWA على السلسلة، حيث تحتفظ الشبكة بحصة سوقية تبلغ 58.37% من قيمة RWA. وتشكل شبكات الطبقة الثانية الخاصة بها، مثل ZkSync era وArbitrum وPolygon، نسبة 25% أخرى من القيمة.

تدفع الشبكة الآن للحفاظ على هذه الهيمنة من خلال الكشف عن مبادرة "One Trillion Security" التي ستعزز مرونتها بشكل أكبر مع تدفق المزيد من قيمة RWA إلى الشبكة. يُعد الأمان سبباً رئيسياً لاختيار العديد من إصداري الأصول الكبار لإيثريوم على أي بلوك تشين آخر لإطلاق منتجاتهم الموكنزة.

ومع ذلك، من المرجح أن تزداد المنافسة بين شبكات البلوك تشين للسيطرة على سوق RWA في السنوات القادمة مع استمرار الشبكات الأخرى في التوسع لتلبية المعايير المؤسسية.