- フランクリン・テンプレートンは、シンガポール金融庁の承認を得て、米ドル建て短期マネー市場ファンドをトークン化して開始する許可を取得しました。
- このファンドは資産総額17億6000万ドル、最低投資額は20ドルで、株式発行にブロックチェーンを活用し、投資参入障壁の低減を目指します。
- この動きは、現実世界資産（RWA）のトークン化における勢いの高まりを示しており、シンガポールが規制面でのリーダーとして浮上していることを裏付けています。
資産運用会社のフランクリン・テンプレートンは、シンガポール金融管理局（MAS）から、トークン化されたフランクリン・オンチェーン・USドル短期マネーマーケットファンドの開始承認を取得した。この動きにより、シンガポールで全ての投資家に開放された初のトークン化ファンドとなった。
報告によると、このファンドは、投資家を短期証券および政府マネーマーケットインスツメントに曝露するルクセンブルク登録のフランクリン・テンプレートンマネーマーケットファンドに似ている。このファンドの総純資産は現在17億6,000万ドルで、純資産価値（NAV）は9.81ドルである。
ポートフォリオの内訳を見ると、投資の大部分（52%）が30日以上の満期を持つ資産に割り当てられていることが示されている。残りは1日から30日の間の満期日を持つ。
興味深いことに、ルクセンブルクファンドの割り当ての92.38%が現金または現金同等物にある。残りはいくつかの商業銀行および他の企業の証券に分けられている。したがって、シンガポールのファンドも同様の戦略と構造を持つことが期待されている。
一方、メディアの報告によると、シンガポールのファンドはフランクリン・テンプレートン・インベストメンツ変動資本会社（VCC）の下で構成されており、同社のブロックチェーン統合移管代理プラットフォームが株式の発行を処理する。
この開発について話した際、フランクリン・テンプレートンのAPAC責任者であるタリック・アフメドは、説明したところ、この動きがブロックチェーン技術を活用して投資機会を提供する方法を示すマイルストーンであると述べた。
アフメドは言った：
「新しいファンドは、ブロックチェーン技術の力を活用して投資の障壁を下げ、アジア太平洋の投資家に変革的な製品を提供するという当社のコミットメントにおける重要なマイルストーンを示しています。」
これは、投資家の最低投資額が20ドルであり、他のマネーマーケットファンドと比較して非常に低い参入障壁であるという点で明らかである。この低い投資閾値は、小売投資家向けに製品をローンチすることを意味している。
トークン化市場は新しい製品とプレイヤーとともに拡大を続けている
シンガポールでのファンド開始日はまだ未定だが、フランクリン・テンプレートンの動きは現実世界資産（RWA）のトークン化の成長を強調している。同社はすでに新興市場の主要プレイヤーの一つであり、そのトークン化された米国国債製品BENJIは市場時価総額が約7億5,000万ドルに達している。
興味深いことに、VanEckも独自のトークン化された米国国債ファンドVBILLでトークン化に進出した。ブラックロック、ウィズダムツリー、アポロなどの他の企業もトークン化されたファンドを持っている。全体として、オンチェーンのRWAの総価値は225億7,000万ドルで、過去30日間で8.33%の成長を記録している。
一方、政策立案者にとってこのセクターの潜在性がますます明らかになっており、おそらくMASがフランクリン・テンプレートンファンドを承認する決定に影響を与えた。シンガポールは金融イノベーションに関する規制の明確さにおいて主要国の一つであり、それが暗号活動の主要ハブとなることを可能にしてきた。
興味深いことに、米国規制当局もトークン化の潜在的な影響を認識している。証券取引委員会（SEC）の新しい議長であるポール・アトキンスは、金融部門における証券のトークン化を、音楽業界におけるアナログからデジタルへのオーディオの移行に例えた。
最近のレポートで、ニューヨーク連邦準備銀行もトークン化を金融の未来として特定した。国際決済銀行（BIS）と共同で実施されたプロジェクトパインレポートは、中央銀行がトークン化された世界で金融政策を実施できることを発見した。
EthereumはRWAセクターでの支配を維持しようとしている
一方、EthereumはオンチェーンRWAエコシステムの中心にあり、ネットワークはRWA価値の市場シェアの58.37%を保有している。ZkSync era、Arbitrum、Polygonなどのレイヤー2ネットワークは、価値の別の25%を占めている。
ネットワークは現在、より多くのRWA価値がネットワークに流れ込むにつれて、そのレジリエンスをさらに強化する「One Trillion Security」イニシアチブを発表することで、その支配を維持しようとしている。セキュリティは、多くの主要資産発行者がトークン化製品をローンチするために他のブロックチェーンではなくEthereumを選ぶ理由にとって重要である。
しかし、RWA市場を支配するブロックチェーンネットワークの競争は、他のネットワークが機関基準を満たすためにスケーリングを続けるにつれて、今後数年間で増加する可能性がある。
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