Securitize предложит реальные регулируемые ончейн-акции начиная с первого квартала 2026 года

Securitize объявила о планах по выпуску реальных регулируемых акций в блокчейне, которые представляют собой полные права акционеров, а не синтетические индикаторы цен или долговые расписки перед кастодианами.

Соответствующие нормативным требованиям акции будут записываться непосредственно в таблицу капитала эмитента и могут торговаться через привычный для Web3 опыт обмена (swap).

Securitize отмечает, что эта инициатива изнутри работает как DeFi для инвесторов, соответствуя высоким стандартам защиты инвесторов, нормативного соответствия и целостности рынка. Платформа токенизации обязуется сотрудничать с разработчиками DeFi и регуляторами для интеграции публичных рынков с инновациями в блокчейне.

По словам Securitize, токенизированные акции призваны модернизировать традиционный опыт участия в фондовом рынке для большинства инвесторов. Однако большинство таких токенизированных продуктов обычно предлагают лишь доступ к ценовому движению, а не реальное владение. Они опираются на специальные целевые компании (SPV), деривативы или офшорные структуры, которые зеркально отражают цены акций, но при этом создают контрагентский риск, фрагментацию и непоследовательное ценообразование. 

В некоторых случаях выпущенные именные активы могут не соответствовать нормативным требованиям, несмотря на то, что представляют собой ценные бумаги, поскольку они выпускаются как беспрепятственные активы без какого-либо контроля AML или KYC. Эти инструменты не включают инвесторов в таблицу капитала эмитента и не наделяют их правом голоса на собраниях акционеров. Они часто опираются на правовые конструкции за пределами юрисдикции эмитента и вводят в заблуждение относительно своей природы, так как это не токенизированные акции, а нечто иное. 

Акции на Securitize представляют собой реальную долю в публичных компаниях 

Акции, приобретенные на Securitize, выпускаются и поддерживаются в блокчейне в соответствии с нормативными требованиями, представляя собой подлинную долю в публичных компаниях. Инвесторы, покупающие акции на Securitize, также напрямую включаются в таблицу капитала эмитента и получают полные права акционеров, включая право на участие в голосовании по доверенности и получение дивидендов.

Акции существуют в виде токенов под самокастодиальным управлением, и активы не могут быть повторно заложены или одолжены без согласия владельца. Однако токены могут передаваться от пользователя к пользователю между кошельками, внесенными в белый список и соответствующими нормативным требованиям.

Securitize говорит Эта модель работает, потому что действует как зарегистрированный в SEC США регистратор переводов. Сам токен является юридически признанной акцией, а блокчейн служит реестром владения. 

Архитектура была продемонстрирована в 2024 году, когда публичная компания Exodus Movement Inc. (NYSE: EXOD) выпустила свою долю в капитале нативно в блокчейне. Однако ожидается, что эта модель будет быстро расширяться по мере того, как инвесторы и эмитенты познакомятся с реальными преимуществами владения активами в блокчейне.

Нативный выпуск обеспечивает полную торговлю токенизированными акциями в блокчейне

Нативно токенизированные публичные акции до сих пор оставались в основном статичными активами. Они выпускаются в блокчейне, хранятся в блокчейне, но торгуются через традиционные офчейн-процессы, если вообще торгуются. 

Однако с этим запуском нативно токенизированные публичные акции теперь можно продавать и покупать полностью в блокчейне. Впервые токенизированные акции можно торговать в реальном времени через нативный для Web3 интерфейс. При этом переводы соответствуют нормативным требованиям, регулирующим торговлю на публичных рынках. Securitize считает это необходимым, несмотря на мнение некоторых в отрасли, что это невозможно. 

Платформа токенизации сделала это возможным благодаря сочетанию взаимодействия с регуляторами, специально созданной инфраструктуры и приверженности защите инвесторов. Она также стремится безопасно расширить токенизацию в отрасли, делясь опытом работы недавно запущенных реальных токенизированных акций с более широкой экосистемой.

Покупка акций на Securitize спроектирована так, чтобы ощущаться как Web3: инвесторам необходимо один раз пройти регистрацию Securitize ID, чтобы подключить свои кошельки. Инвесторы могут использовать стейблкоины для покупки акций через мгновенные ончейн-обмены и получать акции напрямую на свои кошельки.

В то же время токенизированные акции доступны 24/7, включая ночи, выходные и праздничные дни. Торговля осуществляется через регулируемых брокеров-дилеров Securitize, а все транзакции исполняются через зарегистрированный в SEC США брокер-дилер и ATS Securitize Markets.

Однако заказы европейских инвесторов обрабатываются через Securitize Europe Brokerage & Markets. Европейская инвестиционная компания платформы недавно получила лицензию на систему торговых услуг (TSS). Securitize Markets поддерживает круглосуточную торговлю двумя разными способами в зависимости от того, открыты ли рынки США или закрыты.