Компания Securitize начнет предлагать реальные, регулируемые акции в блокчейне с первого квартала 2026 года.

Компания Securitize представила планы по выпуску реальных, регулируемых акций в блокчейне, которые будут представлять собой полные права акционеров, а не синтетические ценовые tracили долговые расписки против депозитариев.

Соответствующие требованиям акции будут напрямую отражены в структуре акционерного капитала эмитента и могут быть проданы с использованием привычных для Web3 механизмов обмена акциями.

В Securitize заявили, что эта инициатива по своей сути похожа на DeFi для инвесторов, отвечая высоким стандартам защиты инвесторов, соблюдения нормативных требований и целостности рынка. Платформа токенизации стремится к сотрудничеству с разработчиками DeFi и регуляторами для интеграции публичных рынков с инновациями в блокчейне.

По данным Securitize, токенизированные акции призваны модернизировать традиционный опыт работы на фондовом рынке для большинства инвесторов. Однако большинство таких токенизированных продуктов, как правило, предлагают скорее доступ к активам, чем право собственности. Они основаны на специальных проектных компаниях (SPV), деривативах или офшорных структурах, которые отражают цены акций, несмотря на возникновение риска контрагента, фрагментации и непоследовательного ценообразования. 

В некоторых случаях выпущенные активы на предъявителя могут не соответствовать требованиям законодательства, несмотря на то, что представляют собой ценные бумаги, поскольку они выпускаются как активы без разрешений и без каких-либо мер контроля в рамках программ AML или KYC. Эти инструменты не включают инвесторов в структуру акционерного капитала эмитента и не предоставляют акционерам права голоса. Зачастую они основаны на правовых конструкциях, находящихся вне юрисдикции эмитента, и вводят в заблуждение относительно того, чем они являются, поскольку представляют собой не токенизированные акции, а нечто иное. 

Акции на Securitize представляют собой реальный акционерный капитал публичных компаний. 

Акции, приобретенные на Securitize, выпускаются и поддерживаются в блокчейне в соответствии с требованиями законодательства, представляя собой подлинный акционерный капитал публичной компании. Инвесторы, покупающие акции на Securitize, также напрямую фигурируют в таблице акционерного капитала эмитента и получают полные права акционеров, включая право голоса по доверенности и право на получение дивидендов.

Акции существуют в виде токенов, находящихся на личном хранении, и активы не могут быть перезаложены или предоставлены в заем без согласия владельца. Однако токены могут передаваться между физическими лицами через разрешенные и соответствующие требованиям кошельки.

Компания Securitize утверждает, что эта модель работает, потому что она выступает в качестве зарегистрированного в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) регистратора акций. Сам токен является юридически признанной акцией, а блокчейн служит для регистрации права собственности. 

Архитектура была продемонстрирована в 2024 году, когда публично торгуемая компания Exodus Movement Inc. (NYSE: EXOD) выпустила свои акции непосредственно в блокчейне. Однако ожидается, что эта модель будет быстро расширяться по мере того, как инвесторы и эмитенты будут ощущать реальные преимущества владения акциями в блокчейне.

Нативная эмиссия обеспечивает полноценную торговлю токенизированными акциями в блокчейне.

Токенизированные публичные акции до сих пор оставались преимущественно статичными активами. Они выпускаются и хранятся в блокчейне, но торгуются, если и торгуются, то традиционными внесетевыми способами. 

Однако благодаря этому запуску, токенизированные акции публичных компаний теперь можно продавать и покупать полностью в блокчейне. Впервые токенизированные акции можно торговать в режиме реального времени через веб-интерфейс Web3. При этом переводы соответствуют нормативным требованиям, регулирующим торговлю на открытом рынке. Компания Securitize считает это необходимым, несмотря на то, что некоторые представители отрасли считали это невозможным. 

Платформа токенизации стала возможной благодаря сочетанию взаимодействия с регулирующими органами, специально разработанной инфраструктуры и стремлению защитить инвесторов. Она также направлена ​​на безопасное расширение токенизации в отрасли путем распространения информации о работе недавно запущенных реальных токенизированных акций среди более широкой экосистемы.

Покупка акций на Securitize организована по принципу Web3: инвесторам необходимо один раз создать идентификатор Securitize, чтобы подключить свои кошельки. Инвесторы могут использовать стейблкоины для покупки акций посредством мгновенных обменов в блокчейне и получать акции непосредственно на свои кошельки.

Между тем, токенизированные токены доступны круглосуточно, включая ночи, выходные и праздничные дни. Торговля осуществляется через регулируемых брокеров-дилеров Securitize, а все транзакции выполняются через зарегистрированного в Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) брокера-дилера и автоматизированную торговую систему (ATS) платформы, Securitize Markets.

Однако заказы европейских инвесторов обрабатываются через Securitize Europe Brokerage & Markets. Европейская инвестиционная компания, работающая на этой платформе, недавно получила лицензию на использование системы торговых услуг (TSS). Securitize Markets поддерживает круглосуточную торговлю двумя различными способами, в зависимости от того, открыты или закрыты рынки США.