Securitize proposera de véritables actions réglementées sur la blockchain à partir du premier trimestre 2026.

Securitize a dévoilé son projet d'émettre de véritables actions réglementées sur la blockchain, représentatives de l'intégralité des droits des actionnaires, et non des tracde prix synthétiques ou des reconnaissances de dette envers les dépositaires.

Les actions conformes seront enregistrées directement dans le tableau de capitalisation de l'émetteur et pourront être négociées via des plateformes de swaps Web3 familières.

Securitize affirme que cette initiative offre aux investisseurs une expérience DeFi simplifiée, répondant à des normes élevées en matière de protection des investisseurs, de conformité réglementaire et d'intégrité du marché. La plateforme de tokenisation s'engage à collaborer avec les acteurs DeFi et les régulateurs afin d'intégrer les marchés publics à l'innovation on-chain.

Selon Securitize, les actions tokenisées visent à moderniser l'expérience boursière traditionnelle pour la plupart des investisseurs. Toutefois, la plupart de ces produits tokenisés offrent généralement une exposition plutôt qu'une propriété. Ils s'appuient sur des SPV, des produits dérivés ou des structures offshore qui répliquent les cours des actions, malgré l'introduction d'un risque de contrepartie, d'une fragmentation et d'une tarification incohérente. 

Dans certains cas, les titres au porteur émis peuvent ne pas être conformes à la réglementation, bien qu'ils soient considérés comme des valeurs mobilières, car ils sont émis sans autorisation préalable, sans aucun contrôle de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent (LCB) ni de connaissance du client (KYC). Ces instruments n'inscrivent pas les investisseurs au capital de l'émetteur et ne confèrent aucun droit de vote. Ils reposent souvent sur des constructions juridiques situées hors de la juridiction de l'émetteur et présentent une image trompeuse de leur nature, car il ne s'agit pas d'actions tokenisées, mais d'un autre type de produit. 

Les actions sur Securitize représentent de véritables capitaux propres de sociétés cotées en bourse 

Les actions achetées sur Securitize sont émises et gérées conformément à la réglementation en vigueur sur la blockchain, représentant ainsi de véritables parts de sociétés cotées. Les investisseurs qui achètent une action sur Securitize figurent directement dans le tableau de capitalisation de l'émetteur et bénéficient de tous les droits des actionnaires, notamment le droit de vote par procuration et le droit aux dividendes.

Les parts existent sous forme de jetons en auto-détention et ne peuvent être ni réhypothéquées ni prêtées sans le consentement du propriétaire. Toutefois, les jetons peuvent être transférés de pair à pair entre portefeuilles autorisés et conformes.

Securitize affirme que ce modèle fonctionne car elle agit en tant qu'agent de transfert enregistré auprès de la SEC américaine. Le jeton lui-même constitue l'action légalement reconnue, tandis que la blockchain sert de registre de propriété. 

Cette architecture a été démontrée en 2024 lorsque la société cotée en bourse Exodus Movement Inc. (NYSE : EXOD) a émis ses actions nativement sur la blockchain. Toutefois, ce modèle devrait se développer rapidement à mesure que les investisseurs et les émetteurs constateront les avantages concrets de la propriété d'actions sur la blockchain.

L'émission native permet un trading d'actions tokenisées entièrement sur la blockchain.

Jusqu'à présent, les actions cotées en bourse nativement tokenisées sont restées principalement des actifs statiques. Elles sont émises et détenues sur la blockchain, mais leurs échanges, lorsqu'ils ont lieu, se font via des processus hors chaîne traditionnels. 

Grâce à ce lancement, les actions cotées en bourse tokenisées nativement peuvent désormais être achetées et vendues intégralement sur la blockchain. Pour la première fois, ces actions peuvent être négociées en temps réel via une interface Web3 native. Par ailleurs, les transactions sont conformes à la réglementation en vigueur sur les marchés publics. Securitize estime que cette évolution est indispensable, malgré les doutes de certains acteurs du secteur quant à sa faisabilité. 

La plateforme de tokenisation a rendu cela possible grâce à une collaboration étroite avec les autorités de réglementation, une infrastructure dédiée et un engagement fort envers la protection des investisseurs. Elle vise également à étendre la tokenisation en toute sécurité à l'ensemble du secteur en partageant le fonctionnement des nouvelles actions tokenisées avec l'écosystème.

L'achat d'actions sur Securitize est conçu pour offrir une expérience similaire à celle du Web3 : les investisseurs doivent créer un identifiant Securitize une seule fois pour connecter leurs portefeuilles. Ils peuvent utiliser des stablecoins pour acheter des actions via des échanges instantanés sur la blockchain et recevoir leurs titres directement dans leurs portefeuilles.

Par ailleurs, les jetons tokenisés sont disponibles 24h/24 et 7j/7, y compris les nuits, les week-ends et les jours fériés. Les transactions sont effectuées par l'intermédiaire des courtiers agréés de Securitize, et toutes les opérations sont exécutées via Securitize Markets, la plateforme de courtage et de négociation alternative (ATS) enregistrée auprès de la SEC américaine.

Cependant, les ordres des investisseurs européens sont traités par Securitize Europe Brokerage & Markets. La société d'investissement européenne de la plateforme a récemment obtenu l'agrément de Trading Services System (TSS). Securitize Markets propose un service de négociation 24h/24 et 7j/7 selon deux modalités différentes, en fonction de l'ouverture ou de la fermeture des marchés américains.