Securitize تقدم أسهماً حقيقية ومنظمة على السلسلة بدءاً من الربع الأول من عام 2026

كشفت Securitize عن خطط لإصدار أسهم حقيقية ومنظمة على السلسلة تمثل حقوق المساهمين الكاملة، وليست مجرد متتبعات للأسعار الاصطناعية أو سندات دين تجاه الجهات الحافظة.

سيتم تسجيل الأسهم المتوافقة مباشرة في جدول رأس مال المُصدر، ويمكن تداولها من خلال تجارب مألوفة تشبه التبديل في عالم الويب 3.

أوضحت Securitize أن هذه المبادرة تعمل مثل التمويل اللامركزي (DeFi) للمستثمرين من الداخل، وتلبي معايير عالية لحماية المستثمرين، والامتثال التنظيمي، ونزاهة السوق. وتلتزم منصة الترميز بالعمل مع مطوري DeFi والجهات التنظيمية لدمج الأسواق العامة مع الابتكارات على السلسلة.

وفقاً لـ Securitize، ستحاول الأسهم المرمزة تحديث تجربة سوق الأسهم التقليدية لمعظم المستثمرين. ومع ذلك، فإن معظم هذه المنتجات المرمزة توفر عادةً التعرض للسعر بدلاً من الملكية. وتعتمد على كيانات ذات مسؤولية محدودة (SPVs)، أو المشتقات، أو الهياكل الخارجية التي تحاكي أسعار الأسهم رغم إدخالها لمخاطر الطرف المقابل، والتجزئة، وتباين التسعير. 

في بعض الحالات، قد لا تكون الأصول الصادرة حاملةً متوافقة، رغم أنها تمثل أوراقاً مالية، لأنها تصدر كأصول غير مرخصة دون أي ضوابط لمكافحة غسل الأموال (AML) أو معرفة العميل (KYC). لا تضع هذه الأدوات المستثمرين في جدول رأس مال المُصدر، ولا تمنحهم حقوق التصويت كمساهمين. وغالباً ما تعتمد على هياكل قانونية خارج اختصاص المُصدر وتسيء تمثيل طبيعتها، إذ ليست أسهماً مرمزة بل شيئاً آخر. 

الأسهم على Securitize تمثل حقوق ملكية حقيقية في الشركات العامة 

الأسهم المشتراة على Securitize تصدر وتُحافظ عليها على السلسلة بشكل متوافق، وتمثل حقوق ملكية حقيقية في الشركات العامة. ويظهر المستثمرون الذين يشترون سهماً على Securitize مباشرة في جدول رأس مال المُصدر ويتلقون حقوق المساهمين الكاملة، بما في ذلك حق التصويت بالوكالة واستحقاقات الأرباح.

توجد الأسهم كرموز تحت الحفظ الذاتي، ولا يمكن إعادة رهن الأصول أو إقراضها دون موافقة المالك. ومع ذلك، يمكن نقل الرموز نظيراً لنظير عبر محافظ خاضعة للقوائم البيضاء والمتوافقة.

سيكيورايتايز يقول يعمل هذا النموذج لأنه يتصرف كوكيل نقل مسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC). والرمز نفسه هو السهم المعترف به قانونياً، بينما تعمل البلوكشين كسجل للملكية. 

تم عرض هذه الهندسة المعمارية في عام 2024 عندما أصدرت شركة Exodus Movement Inc. المتداولة علناً (NYSE: EXOD) حقوق ملكيتها بشكل أصلي على السلسلة. ومع ذلك، من المتوقع أن يتوسع هذا النموذج بسرعة مع تجربة المستثمرين والمُصدرين للفوائد الفعلية للملكية على السلسلة.

الإصدار الأصلي يوفر تداولاً كاملاً للأسهم المرمزة على السلسلة

بقيت الأسهم العامة المرمزة بشكل أصلي أصولاً ثابتة إلى حد كبير حتى الآن. فهي تصدر على السلسلة، وتُحتفظ بها على السلسلة، ولكن يتم تداولها من خلال عمليات تقليدية خارج السلسلة إن وجدت. 

ومع هذا الإطلاق، يمكن الآن بيع وشراء الأسهم العامة المرمزة بشكل أصلي بالكامل على السلسلة. لأول مرة، يمكن تداول الأسهم المرمزة في الوقت الفعلي من خلال تجربة أصلية للويب 3. وفي الوقت نفسه، تمتثل عمليات النقل للمتطلبات التنظيمية التي تحكم تداول الأسواق العامة. وتعتقد Securitize أن هذا ضروري، رغم اعتقاد البعض في الصناعة أنه غير ممكن. 

جعلت منصة الترميز هذا ممكناً من خلال الجمع بين المشاركة التنظيمية، والبنية التحتية المصممة خصيصاً، والالتزام بحماية المستثمرين. كما تهدف إلى توسيع نطاق الترميز بأمان عبر الصناعة من خلال مشاركة تفاصيل الأسهم المرمزة الحقيقية الجديدة مع النظام البيئي الأوسع.

تم تصميم شراء الأسهم على Securitize ليشبه تجربة الويب 3، حيث يجب على المستثمرين إكمال هوية Securitize مرة واحدة لربط محافظهم. يمكن للمستثمرين استخدام العملات المستقرة لشراء الأسهم من خلال عمليات تبديل فورية على السلسلة واستلام الأسهم مباشرة في محافظهم.

وفي الوقت نفسه، تكون الرموز المرمزة متاحة على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، بما في ذلك الليالي وعطلات نهاية الأسبوع والعطلات. يتم التداول من خلال وسطاء تجاريين مرخصين لدى Securitize، وتُنفذ جميع المعاملات من خلال وسيط تجاري مسجل لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ومنصة تداول بديلة (ATS) التابعة للمنصة، وهي Securitize Markets.

ومع ذلك، تتم معالجة طلبات المستثمرين الأوروبيين من خلال Securitize Europe Brokerage & Markets. وقد حصلت شركة الاستثمار الأوروبية التابعة للمنصة مؤخراً على ترخيص لنظام خدمات التداول (TSS). وتدعم Securitize Markets التداول على مدار الساعة بطريقتين مختلفتين، اعتماداً على ما إذا كانت الأسواق الأمريكية مفتوحة أم مغلقة.