SEC предлагает новые правила использования ИИ брокерами-дилерами и инвестиционными консультантами

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) занимает проактивную позицию в отношении интеграции искусственного интеллекта (ИИ) в финансовый сектор. Хотя всеобъемлющее федеральное законодательство об ИИ остается отдаленной перспективой, SEC предложила новые правила для решения потенциальных конфликтов интересов, возникающих в результате использования ИИ брокерами-дилерами и инвестиционными консультантами.

Разделенная позиция по регулированию ИИ

Предложение SEC, основанное на опасениях согласно Закону о биржевой торговле 1934 года и Закону об инвестиционных консультантах 1940 года, направлено на регулирование использования ИИ и других аналитических технологий. Однако голосование 3 против 2 по предложенным правилам указывает на разделение среди комиссаров SEC относительно необходимости таких регулирований. У заинтересованных сторон есть 60 дней на комментарии после публикации предложения в Федеральном реестре.

Защита интересов инвесторов

Объявленные 26 июля 2023 года, эти правила имеют главной целью защиту инвесторов. SEC стремится обеспечить, чтобы брокеры-дилеры и инвестиционные консультанты не использовали «предиктивную аналитику данных» (PDA) и связанные с ней технологии для приоритизации своих интересов над интересами своих инвесторов. Возникают опасения по поводу потенциального злоупотребления этими технологиями для манипулирования поведением инвесторов или оптимизации доходов компании за счет инвесторов.

Основные опасения SEC включают

– Непрозрачный характер технологий «черного ящика» PDA затрудняет понимание их процессов принятия решений.

– Риск reliance на предвзятые, поврежденные или неправильно помеченные данные.

– Потенциал технологий усиливать конфликты интересов с инвесторами.

Чтобы решить эти проблемы, SEC предлагает правила, направленные на устранение или смягчение этих конфликтов, а не просто на их раскрытие.

Ключевые положения предлагаемых правил

Определение «покрываемых технологий» (covered technology):

Этот термин относится к любому технологическому или вычислительному методу, влияющему на инвестиционное поведение или результаты. Это широкое определение охватывает различные технологии, включая ИИ, машинное обучение и нейронные сети. SEC явно включила такие технологии, как ИИ, алгоритмы глубокого обучения и модели обработки естественного языка, под эту категорию.

Сфера применения

Правила применяются всякий раз, когда компания использует «покрываемую технологию» для взаимодействия с инвестором. Это включает любое взаимодействие, коммуникацию или осуществление дискреционных полномочий, связанных со счетом инвестора.

Уточнение конфликта интересов

Предлагаемое определение «конфликта интересов» является расширенным и охватывает любую ситуацию, когда технология может учитывать информацию, благоприятную для компании, во время взаимодействия с инвестором.

Требования к использованию «покрываемых технологий»

Компаниям потребуется оценивать потенциальные конфликты, возникающие при использовании таких технологий, принимать и внедрять политики для предотвращения нарушений и вести учет, связанный с этими правилами.

Последствия и наблюдения

Предложение SEC знаменует собой значительный отход от традиционного законодательства о ценных бумагах, делая акцент на устранении потенциальных конфликтов, а не только на их раскрытии. Широкие определения «покрываемых технологий» и «взаимодействия с инвестором» могут охватывать множество инструментов и взаимодействий, потенциально затрагивая даже базовые технологии, такие как электронные таблицы и статистические инструменты.

Требования по соблюдению нормативных требований, особенно устранение или нейтрализация конфликтов, могут создать значительные трудности, особенно для небольших компаний. Существует также потенциальный риск, что эти регулировки могут подавить инновации и оттолкнуть компании от внедрения технологий, которые могли бы принести пользу инвесторам.

По мере того как мир сталкивается с последствиями ИИ и связанных с ним технологий, предложение SEC является значительным шагом в продолжающихся дебатах о том, как лучше всего регулировать эти мощные инструменты в финансовом секторе.