SEC、ブローカー・ディーラーおよび投資アドバイザーによるAI使用に関する新規則を提案

米国証券取引委員会（SEC）は、金融分野における人工知能（AI）の統合に対して積極的な立場を取っています。AIに関する包括的な連邦法は遠い将来のものとなる可能性がありますが、SECはブローカー・ディーラーおよび投資アドバイザーによるAI使用に起因する潜在的な利益相反に対処するための新規則を提案しました。

AI規制に対する分かれた見解

1934年証券取引法および1940年投資顧問法に基づく懸念から生じたSECの提案は、AIおよびその他の分析技術の使用を規制することを目的としています。しかし、提案された規則に対する3対2の投票は、SEC委員会の間でこのような規制の必要性について分断があることを示しています。利害関係者は、提案が連邦官報に掲載されてから60日以内にコメントを行うことができます。

投資家の利益の保護

2023年7月26日に発表されたこれらの規則の主な目的は、投資家を守ることです。SECは、ブローカー・ディーラーおよび投資アドバイザーが「予測データ分析」（PDA）および関連技術を悪用して、投資家の利益よりも自社の利益を優先しないことを確保することを目指しています。これらの技術が投資家の行動を操作したり、投資家の費用を払って企業の収益を最適化するために誤用される可能性から懸念が生じています。

SECの主な懸念事項は以下の通りです

– 「ブラックボックス」PDA技術の透明性の欠如により、その意思決定プロセスを理解することが困難です。

– 偏った、汚染された、または誤ラベルの付いたデータに依存するリスク。

– 技術が投資家との利益相反を増幅させる可能性。

これらの問題に対処するため、SECは単に開示するだけでなく、これらの利益相反を排除または軽減することに焦点を当てた規則を提案しています。

提案された規則の主要な規定

「対象技術」の定義：

この用語は、投資に関連する行動や結果に影響を与えるあらゆる技術的または計算的手法を指します。この広範な定義には、AI、機械学習、ニューラルネットワークなど、さまざまな技術が含まれます。SECは、AI、ディープラーニングアルゴリズム、自然言語処理モデルなどの技術をこの傘下に明示的に含めています。

適用範囲

規則は、企業が「対象技術」を使用して投資家と対話する際に適用されます。これには、投資家のアカウントに関連するあらゆる関与、コミュニケーション、または裁量の行使が含まれます。

利益相反の明確化

提案された「利益相反」の定義は広範で、技術が投資家との対話中に企業に有利な情報を考慮するあらゆる状況を含みます。

「対象技術」の使用に関する要件

企業は、そのような技術の使用から生じる潜在的な利益相反を評価し、違反を防ぐためのポリシーを採用および実装し、これらの規則に関連する記録を維持する必要があります。

影響と考察

SECの提案は、単なる開示ではなく潜在的な利益相反の排除を強調するという、伝統的な証券法からの重要な逸脱を示しています。「対象技術」と「投資家との対話」の広範な定義は、スプレッドシートや統計ツールなどの基本的な技術を含む多くのツールや対話を包含する可能性があり、影響を及ぼす可能性があります。

特に利益相反の排除または中和に関するコンプライアンス要件は、特に中小企業にとって重大な課題となる可能性があります。また、これらの規制がイノベーションを阻害し、投資家に利益をもたらす可能性のある技術の採用を企業がためらわせる潜在的なリスクもあります。

AIおよび関連技術の影響に世界が対処する中、SECの提案は、金融分野でこれらの強力なツールをどのように規制するのが最善かという継続的な議論における重要な一歩です。