Майнеры Bitcoin , работающие на открытом рынке, продали 15 000 BTC на фоне сокращения прибыли в отрасли

Представители компаний, занимающихся майнингом Bitcoin котирующихся на бирже, сообщили, что с октября прошлого года они продали более 15 000 BTC, незадолго до достижения рынком исторического максимума. По данным информационного бюллетеня Miner Weekly от TheEnergyMag, спад спровоцировал медвежий рынок, повлияв на прибыль отрасли.

После этих новостейпоявились сообщения о том, что, поскольку компании сократили свои Bitcoin в последние месяцы, тенденция хранения BTC в качестве основного казначейского актива, получившая популярность во время рыночного подъема 2024–2025 годов, теряет свою динамику.

Примечательно, что в сообщениях подчеркивалось активное участие в этой распродаже различных крупных игроков в горнодобывающем секторе. В подтверждение этого утверждения надежные источники подтвердили, что Cango продала около 4451 BTC в прошлом месяце, что составляет приблизительно 60% от ее общих резервов. Более того, Bitdeer как утверждается, продала все свои BTC из своего казначейства в том же месяце.

К числу других крупных игроков относятся Riot Platforms и Core Scientific, которые в конце прошлого года провели несколько продаж Bitcoin и планируют продать около 2500 единиц криптовалюты в первом квартале.

На фоне проблем в горнодобывающей отрасли ряд горнодобывающих компаний переключают свое внимание на секторы искусственного интеллекта 

Что касается текущего состояния криптовалютного рынка, ряд аналитиков утверждают, что то, что начиналось как твердое намерение хранить BTC, обычно известное как HODLing, теряет популярность среди майнеров, акции которых торгуются на бирже. В отчетах отмечается, что для удовлетворения своих ежедневных потребностей эти майнеры теперь предпочитают развивать инфраструктуру искусственного интеллекта — капиталоемкую и перспективную область бизнеса.

К факторам, способствующим снижению рентабельности майнинга, относятся жесткая конкуренция в отрасли, рост цен на энергоносители и снижение цен Bitcoin . На данный момент, по данным источников, 90-процентная маржа, которой майнеры enjв 2021 году, исчезла, что создает серьезное, угрожающее жизни давление на тех, кто полностью зависит от Bitcoin для выживания.

Что касается тех, кто решил переключить свое внимание на сектор искусственного интеллекта, аналитики отмечают, что эта тенденция ускоряется, поскольку цена Bitcoin колеблется около 70 000 долларов. Эта цифра почти на 50% ниже пика, достигнутого в октябре прошлого года.

Чтобы проиллюстрировать напряженность ситуации, аналитики подчеркнули, что ведущие горнодобывающие компании ликвидируют или готовятся к продаже активов для финансирования расширения своей деятельности в сфере искусственного интеллекта.

В попытках объяснить текущую ситуацию на рынке, в недавних отчетах отмечалось, что несколько майнинговых компаний успешно увеличили продажи после обвала Bitcoin в октябре, который затруднил получение прибыли. В совокупности эти фирмы продали более 15 000 Bitcoinза пять месяцев.

В своем заявлении компания Riot отметила, что «продолжающееся снижение цены bitcoinможет потребовать от них продажи большего количества монет, чем ожидалось, чтобы поддерживать достаточный cash поток для повседневной деятельности и оборотного капитала»

С другой стороны, Marathon Digital Holdings (MARA), исторически известная своей агрессивной Bitcoin , приняла новую операционную стратегию. В рамках этого нового подхода компания пересмотрела свою казначейскую политику, разрешив ликвидацию хранящихся резервов вместо ограничения продаж только вновь добытыми активами. Интересно, что этот подход был принят в то время, когда MARA владела более чем 53 000 BTC по состоянию на 31 декабря 2025 года.

Другими словами, этот сценарий демонстрирует конец эры HODLing, поскольку майнеры вынуждены продавать свои Bitcoin из-за давления со стороны прибыли. В данный момент, по данным источников, хешрейт, представляющий собой важнейший источник дохода майнеров, упал до 30 долларов за PH/s в день, согласно недавнему анализу квартальных отчетов.

В текущих рыночных условиях большинство публично торгуемых майнинговых компаний работают с нулевой или почти нулевой маржой. В связи с этим издание TheEnergyMag отметило: «Исторически сложилось так, что разница между ценой хеширования и себестоимостью хеширования была одной из основных причин ликвидации казначейских активов» 

Неопределенность в горнодобывающей промышленности сохраняется из-за ее крупных долгов 

В ответ на текущую ситуацию в горнодобывающей промышленности ряд аналитиков провели исследование и обнаружили, что недавняя тенденция к снижению отличается от предыдущих спадов. Это связано с тем, что большое количество горнодобывающих компаний начали прошлый год с крупными долгами. 

Стремление финансировать крупномасштабное развитие инфраструктуры искусственного интеллекта наряду с текущими операционными потребностями, в значительной степени обусловленными необходимостью в огромных мощностях центров обработки данных, побудило этих майнеров проявить повышенный интерес к кредитным линиям, займам, обеспеченным Bitcoin, и обеспеченным облигациям.

Именно поэтому три крупнейших майнера — Hut 8, MARA Holdings и Riot — в конце прошлого года предоставили в залог более 14 500 Bitcoin для получения кредитов.

Для лучшего понимания ситуации аналитики объяснили, что соотношение суммы кредита к стоимости залога растет по мере снижения цены BTC. Проще говоря, резкое падение стоимости увеличило необходимые коэффициенты обеспечения, вынуждая компании блокировать больше активов для удовлетворения требований по кредитам.

Между тем, стоит отметить, что незначительное восстановление стоимости Bitcoinдо более чем 74 000 долларов не принесло существенного облегчения майнерам, чье операционное давление сохраняется.