Les mineurs Bitcoin publics se débarrassent de 15 000 BTC face au resserrement des marges du secteur

Les mineurs Bitcoin cotés en bourse ont révélé avoir vendu plus de 15 000 BTC depuis octobre dernier, juste avant le record historique du marché. Ce repli a déclenché un marché baissier, impactant les bénéfices du secteur, selon la newsletter Miner Weekly de TheEnergyMag.

Suite à cette nouvelle, des rapports ont indiqué que, les entreprises ayant réduit leurs Bitcoin ces derniers mois, la tendance à détenir du BTC comme principal actif de trésorerie, popularisée lors de la flambée du marché de 2024-2025, perd de son élan.

Il est à noter que des rapports ont souligné l'implication active de plusieurs acteurs majeurs du secteur minier dans cette vente massive. À l'appui de cette affirmation, des sources fiables ont confirmé que Cango a vendu environ 4 451 BTC le mois dernier, soit près de 60 % de ses réserves totales. Par ailleurs, Bitdeer aurait vendu la totalité de ses BTC en trésorerie le même mois.

Parmi les autres acteurs majeurs figurent Riot Platforms et Core Scientific, qui ont réalisé plusieurs ventes Bitcoin vers la fin de l'année dernière et qui prévoient de vendre environ 2 500 unités de cette cryptomonnaie au cours du premier trimestre.

Face aux défis que rencontre l'industrie minière, plusieurs entreprises se tournent vers le secteur de l'intelligence artificielle 

Concernant l'état actuel du marché des cryptomonnaies, plusieurs analystes ont avancé que l' engagement à conserver du Bitcoin (HODLing) perd de son élan parmi les mineurs cotés en bourse. Pour subvenir à leurs besoins quotidiens, ces mineurs se tournent désormais vers le développement d'infrastructures d'intelligence artificielle, un secteur d'activité très attractif et à forte intensité capitalistique.

Plusieurs facteurs contribuent à la baisse des marges bénéficiaires du minage, notamment une concurrence accrue, la hausse des prix de l'énergie et la chute du cours Bitcoin . Selon certaines sources, les marges de 90 % enjbénéficiaient les mineurs en 2021 ont disparu, exerçant une pression extrême, voire vitale, sur ceux qui dépendent entièrement du Bitcoin pour survivre.

Concernant ceux qui ont décidé de se tourner vers le secteur de l'IA, les analystes ont noté que cette tendance s'accélère alors que le cours Bitcoin oscille autour de 70 000 $. Ce chiffre est inférieur de près de 50 % au pic atteint en octobre dernier.

Pour illustrer la gravité de la situation, les analystes ont souligné que les principales sociétés minières liquident ou se préparent à vendre des actifs pour financer leur expansion dans le domaine de l'IA.

Pour tenter d'expliquer la situation actuelle du marché, des rapports récents ont souligné que plusieurs sociétés de minage ont réussi à augmenter leurs ventes après la chute Bitcoin survenue après octobre, qui avait rendu la rentabilité difficile. Collectivement, ces entreprises ont vendu plus de 15 000 Bitcoinen cinq mois.

Dans un communiqué, Riot a déclaré que « la baisse continue du prix du bitcoinpourrait les obliger à vendre plus que prévu afin de maintenir un flux cash suffisant pour leurs opérations quotidiennes et leur fonds de roulement »

De son côté, Marathon Digital Holdings (MARA), historiquement connue pour ses acquisitions agressives Bitcoin , a adopté une nouvelle stratégie opérationnelle. Dans le cadre de cette nouvelle approche, la société a revu sa politique de trésorerie, autorisant la liquidation de ses réserves détenues plutôt que de limiter les ventes aux actifs nouvellement minés. Fait notable, cette approche a été adoptée alors que MARA détenait plus de 53 000 BTC au 31 décembre 2025.

En d'autres termes, ce scénario marque la fin de l'ère du HODLing, les mineurs étant contraints de vendre leurs avoirs Bitcoin face à la pression sur leurs profits. Actuellement, des sources indiquent que le prix du hachage, qui représente la principale source de revenus des mineurs, a chuté à 30 dollars par PH/s et par jour, selon une analyse récente des rapports trimestriels.

Compte tenu des conditions actuelles du marché, la majorité des sociétés minières cotées en bourse fonctionnent à des marges nulles ou quasi nulles. Suite à ce constat, TheEnergyMag a noté que, « historiquement, l'écart entre le prix et le coût du hachage a été une cause majeure de liquidation de trésorerie » 

Incertitudes pesant sur le secteur minier, fortement endetté 

Face à la situation actuelle du secteur minier, plusieurs analystes ont mené des recherches et constaté que la récente tendance à la baisse diffère des précédents ralentissements économiques. Cela s'explique par le fait qu'un grand nombre de sociétés minières ont débuté l'année dernière avec d'importantes dettes. 

La nécessité de financer le développement d'infrastructures d'IA à grande échelle parallèlement aux besoins opérationnels courants, largement motivés par le besoin d'une capacité massive de centres de données, a incité ces mineurs à manifester un intérêt accru pour les lignes de crédit, les prêts garantis Bitcoinet les obligations garanties.

Dans cette optique, les trois principaux mineurs, Hut 8, MARA Holdings et Riot, avaient mis en gage plus de 14 500 Bitcoin en garantie de prêts vers la fin de l'année dernière.

Pour mieux comprendre la situation, les analystes expliquent que le ratio prêt/valeur augmente lorsque le prix du BTC baisse. Autrement dit, la forte baisse de sa valeur a accru les exigences en matière de garanties, obligeant les entreprises à immobiliser davantage d'actifs pour satisfaire aux exigences des prêts.

Par ailleurs, il convient de noter que la légère reprise de la valeur du Bitcoinà plus de 74 000 $ n'a pas apporté de soulagement substantiel aux mineurs, dont les pressions opérationnelles persistent.