Öffentliche Bitcoin-Miner geben 15.000 BTC ab, während die Margen der Branche sich verschärfen

Öffentlich gehandelte Bitcoin-Miner haben offengelegt, dass sie seit Oktober letzten Jahres über 15.000 BTC verkauft haben, kurz vor dem Allzeithoch des Marktes. Der Einbruch löste einen Bärenmarkt aus, der die Gewinne der Branche beeinträchtigte, laut dem Miner Weekly Newsletter von TheEnergyMag.

Im Anschluss diese Nachricht, Berichte deuteten darauf hin, dass der Trend, BTC als primäres Treasury-Asset zu halten, der während des Marktbooms 2024–2025 populär wurde, an Dynamik verliert, da Unternehmen ihre Bitcoin-Bestände in den letzten Monaten reduziert haben.

Bemerkenswerterweise hoben Berichte hervor, dass verschiedene bedeutende Akteure im Mining-Sektor aktiv an diesem Verkauf beteiligt waren. Um diese Behauptung zu stützen, bestätigten zuverlässige Quellen, dass Cango im letzten Monat etwa 4.451 BTC verkaufte, was etwa 60 % seiner gesamten Reserven entspricht. Darüber hinaus, Bitdeer angeblich im selben Monat alle BTC aus seinem Treasury verkauft.

Zu den anderen großen Spielern gehören Riot Platforms und Core Scientific, die Ende letzten Jahres mehrere Bitcoin-Verkäufe durchführten und beabsichtigen, im ersten Quartal jeweils etwa 2.500 der Kryptowährung zu verkaufen.

Mehrere Miner verlagern angesichts der Herausforderungen in der Bergbauindustrie ihren Fokus auf den KI-Sektor 

Bezüglich des aktuellen Zustands des Kryptomarktes argumentierten mehrere Analysten, dass das, was als festes Engagement für den Halteprozess von BTC, allgemein bekannt als HODL, an Dynamik verliert. Um ihre täglichen Bedürfnisse zu decken, haben diese Miner laut Berichten beschlossen, sich der Entwicklung von KI-Infrastruktur zuzuwenden, einem kapitalintensiven und hochattraktiven Geschäftsfeld.

Einige Faktoren, die zur Verringerung der Gewinnmargen im Mining beitragen, sind der harte Wettbewerb in der Branche, steigende Energiepreise und niedrigere Bitcoin-Preise. Zu diesem Zeitpunkt behaupteten Quellen, dass die Margen von 90 %, die Miner im Jahr 2021 genossen, verschwunden sind, was zu einem schweren, lebensbedrohlichen Druck für diejenigen führt, die sich ausschließlich auf Bitcoin zum Überleben verlassen.

Bezüglich derer, die sich entschieden haben, ihren Fokus auf den KI-Sektor zu verlagern, stellten Analysten fest, dass sich dieser Trend beschleunigt, während die Bitcoin-Preise bei rund 70.000 US-Dollar schwanken. Dieser Wert ist fast 50 % niedriger als der im vergangenen Oktober erreichte Höchststand.

Um die Intensität der Situation zu veranschaulichen, betonten die Analysten, dass erstklassige Bergbauunternehmen Vermögenswerte liquidieren oder vorbereiten, um sie zu verkaufen, um ihre KI-Expansion zu finanzieren.

In Versuchen, die aktuelle Marktsituation zu erklären, stellten jüngste Berichte fest, dass mehrere Bergbauunternehmen die Verkäufe nach dem Bitcoin-Einbruch im Oktober erfolgreich steigern konnten, der die Rentabilität erschwert hatte. collectively verkauften diese Unternehmen in fünf Monaten mehr als 15.000 Bitcoins.

In einer Erklärung erklärte Riot: „Der anhaltende Rückgang des Bitcoin-Preises könnte dazu führen, dass wir mehr verkaufen müssen als erwartet, um einen ausreichenden Cashflow für den täglichen Betrieb und das Arbeitskapital aufrechtzuerhalten.“

Andererseits Marathon Digital Holdings (MARA), historisch bekannt für aggressive Bitcoin-Akquisitionen, hat eine neue Betriebsstrategie übernommen. In diesem neuen Ansatz hat das Unternehmen seine Treasury-Politik überarbeitet, was die Liquidierung der gehaltenen Reserven ermöglicht, anstatt Verkäufe auf neu geschürfte Vermögenswerte zu beschränken. Interessanterweise wurde dieser Ansatz zu einem Zeitpunkt übernommen, als MARA am 31. Dezember 2025 mehr als 53.000 BTC hielt.

Mit anderen Worten, dieses Szenario zeigt das Ende der HODLing-Ära, da Miner gezwungen sind, ihre Bitcoin-Haltungen aufgrund von Gewinnspannen-Druck zu verkaufen. Zu diesem besonderen Zeitpunkt hoben Quellen hervor, dass der Hashprice, der die wesentlichen Miner-Einnahmen darstellt, laut einer jüngsten Analyse der Quartalsberichte auf 30 US-Dollar pro PH/s pro Tag eingebrochen ist.

Angesichts der aktuellen Marktbedingungen operieren die meisten öffentlich gehandelten Bergbauunternehmen mit oder nahe bei Null-Margen. Nach dieser Feststellung bemerkte TheEnergyMag: „Historisch gesehen war die Differenz zwischen Hashprice und Hashcost ein Hauptgrund für Treasury-Liquidierungen.“ 

Unsicherheiten in der Bergbauindustrie, die unter schweren Schulden leidet 

Als Reaktion auf die aktuelle Situation in der Bergbauindustrie führten mehrere Analysten Forschungen durch und stellten fest, dass der jüngste Abwärtstrend von früheren Tiefs abweicht. Dies liegt daran, dass eine große Anzahl von Minern mit erheblichen Schulden ins letzte Jahr gestartet ist. 

Der Drang, die Entwicklung groß angelegter KI-Infrastruktur neben den laufenden Betriebsbedürfnissen zu finanzieren, größtenteils angetrieben durch den Bedarf an massiver Rechenzentrumskapazität, veranlasste diese Miner, ein verstärktes Interesse an Kreditlinien, Bitcoin-sicheren Darlehen und besicherten Anleihen zu zeigen.

Mit diesem Fokus im Sinn hatten die drei bedeutenden Miner Hut 8, MARA Holdings und Riot Ende letzten Jahres mehr als 14.500 Bitcoin als Sicherheit für Darlehen versprochen.

Um die Situation zur besseren Verständnis aufzuschlüsseln, erklärten Analysten, dass das Leverage-Verhältnis (Loan-to-Value) steigt, wenn der BTC-Preis sinkt. Einfacher ausgedrückt haben starke Wertverluste die erforderlichen Sicherungsverhältnisse erhöht, was Unternehmen zwingt, mehr Vermögenswerte zu blockieren, um die Darlehensanforderungen zu erfüllen.

In der Zwischenzeit ist es erwähnenswert, dass die marginale Erholung des Bitcoin-Werts auf über 74.000 US-Dollar den Minern, deren operative Belastungen bestehen bleiben, keine wesentliche Erleichterung gebracht hat.