Шорты на Nvidia и Apple — это ловушка для быков и медведей, предупреждает Джим Крамер

CNBC Mad Money Ведущий Джим Крамер предупредил трейдеров, что шорт-позиции в технологических гигантах Nvidia и Apple могут стать ловушкой для рынка. Хедж-фонды все еще пытаются осмыслить внезапный рост рынка в прошлую среду, когда несколько шорт-трейдеров были ликвидированы после того, как президент США Трамп приостановил тарифы для ряда стран на 90 дней.

“Nvidia и Apple так сильно зашортены, что я не думаю, что шорты раскроют свои карты первыми,” — написал Крамер в X в понедельник. 

“Они позволят им вырасти, а затем снова надавят на них. Это единственный способ выбраться из этой ситуации, так как они смогут закрыть позиции, после того как опустят цены немного ниже.”

Шорт-сквиз погружает рынок в хаос

Согласно данным прайм-брокериджа Goldman Sachs, хедж-фонды накопили рекордное количество шорт-ставок на акции США перед торговой сессией в прошлую среду. 

Многие трейдеры полагали, что тарифы Трампа приведут к масштабным экономическим последствиям. Однако акции резко выросли, когда администрация неожиданно отказалась от части своих угроз.

Хедж-фонды были вынуждены массово закрывать шорты, что привело к взлету индекса S&P 500 на 9,5% за один день — это третья по величине прибыль с времен Второй мировой войны. По данным Goldman Sachs, наиболее зашортенные акции выросли еще на более впечатляющие 12,5%, когда трейдеры спешили закрыть медвежьи позиции в классическом шорт-сквизе.

“Вы не можете поймать движение. Когда вы видите, что кто-то закрывает шорты, выходные двери становятся настолько узкими из-за этих переполненных сделок,” — сказал Джефф Килбург, генеральный директор и главный инвестиционный директор KKM Financial.

Смотря на предрассветную сессию в понедельник, акции как Nvidia, так и Apple не опускались ниже своих 5-дневных минимумов. Согласно данным Google Finance, первая показала рост примерно на 26% с 8 апреля, в то время как вторая выросла на 12,3% за тот же период. 

Крамер говорит акции снова упадут, чтобы стимулировать шорт-трейдеров попробовать удачу снова.

Трейдинговое подразделение Oppenheimer назвало «пилообразное» движение в технологических акциях «экстремальным», заявив, что рост был вызван не только закрытием шортов, но и «реальными покупателями, добавляющими позиции в качественные полупроводники».

Среда распространяется также была подпитана аномально низкой ликвидностью рынка. Goldman Sachs сообщил, что глубина фьючерсов E-Mini S&P 500, показателя рыночной ликвидности, достигла исторического минимума в $2 млн в понедельник.

Институциональные фонды, ориентированные только на длинные позиции, также активно покупали технологические акции в последние три часа торговой сессии в среду, согласно данным Bank of America.

Тем не многие трейдеры связывают масштаб ралли с массовым закрытием шорт-позиций. 

“Боль на шорт-стороне ощущается,” — отметил один трейдер. “Это было больше, чем просто технический рост, это была паническая покупка.”

На следующий день рынки откатились, когда трейдеры протрезвели от осознания продолжающейся экономической угрозы высоких тарифов и торговой неопределенности. Однако, как и ведущий Mad Money, аналитики считают, что шорт-сквиз еще не закончился.

“Закрытие шорт-позиций еще далеко от завершения,” — написало трейдинговое подразделение Bank of America. “Нет шансов, что рынок снизил риски менее чем за три часа после семи недель снижения плеча и падения индекса SPX более чем на 20%.”

Шорт-интерес в марте достиг многолетних максимумов

В поддержку тезиса Крамера, Nasdaq данных показывает, что по состоянию на дату расчета 31 марта 2025 года шорт-интерес по 4 765 ценным бумагам, торгующимся на Nasdaq, составил 15,75 млрд акций, по сравнению с 15,66 млрд две недели назад. Это число составляет 2,14 дня среднего дневного объема, по сравнению с 1,88 дня в середине марта.

На рынке Nasdaq Global Market было зашортено 13,07 млрд акций по 3 140 ценным бумагам, при этом средний дневной объем вырос до 2,64 дня. На рынке Nasdaq Capital Market было зашортено 2,68 млрд акций по 1 625 выпускам, что является заметным увеличением.

Даже после недавних ралли медвежьи ставки остаются значительными, и трейдеры будут полагаться на перетягивание каната между торговой политикой США и Китая, что продолжит приносить волатильность на рынки.

Goldman Sachs сообщает, что девять из одиннадцати секторов S&P 500 были чистыми продавцами на прошлой неделе, при этом финансовые, технологические и потребительские сектора испытали самые большие оттоки. Продажи в финансовом секторе были самыми быстрыми с января 2021 года и вторыми по величине за всю историю наблюдений.

“Более низкие цены вызвали огромные продажи со многих сторон нашего бизнеса,” — отметил Паскуарелло. “Люди просто переходят в режим самозащиты.”

Тем временем S&P 500 выросли опустился до 5 419,04 в понедельник, что составляет рост на 1,81% или 95,31 пункта по сравнению с предыдущей торговой сессией. За последние четыре недели индекс вырос на 4,51%, в то время как его годовой показатель отражает увеличение на 7,06%.