엔비디아와 애플 공매도는 강세장과 약세장을 겨냥한 속임수 전략이다 - 짐 크레이머

CNBC의 '매드 머니' 진행자 짐 크레이머는 기술 대기업 엔비디아와 애플에 대한 공매도 포지션이 시장의 강세-약세 함정이 될 수 있다고 경고했습니다. 헤지펀드들은 지난 수요일dent 트럼프 미국 대통령이 여러 국가에 대한 관세 부과를 90일간 유예하면서 발생한 갑작스러운 시장 상승세에 여전히 어려움을 겪고 있습니다. 당시 공매도 포지션을 취했던 투자자들은 청산되는 피해를 입었습니다.

"엔비디아와 애플은 공매도 물량이 너무 많아서 공매도 세력이 먼저 움직이지는 않을 것 같습니다."라고 크레이머는 월요일 X 게시판에 글을 올렸습니다. 

“그들은 상대가 반격하도록 내버려 둔 다음 다시 공격할 겁니다. 그렇게 해야만 이 곤경에서 벗어날 수 있어요. 상대를 어느 정도 몰아낸 후에 다시 추격할 수 있으니까요.”

숏 스퀴즈로 시장이 혼란에 빠졌습니다

골드만삭스의 프라임 브로커리지 데이터에 따르면, 헤지펀드들은 지난 수요일 거래 세션 이전에 미국 주식에 대한 공매도 포지션을 사상 최대 규모로 축적했습니다. 

많은 투자자들은 트럼프의 관세 정책으로 인해 막대한 경제적 여파가 발생할 수 있다고 예상했습니다. 그러나 행정부가 예상치 못하게 일부 위협을 철회하면서 주가는 급등했습니다.

헤지펀드들이 대규모로 포지션을 청산하면서 S&P 500 지수는 하루 만에 9.5% 급등했는데, 이는 제2차 세계대전 이후 세 번째로 큰 상승폭이었다. 골드만삭스에 따르면, 가장 공매도가 많았던 종목들은 트레이더들이 classic 숏 스퀴즈 현상으로 인해 하락 포지션을 서둘러 청산하면서 무려 12.5%나 급등했다.

"시장의 움직임을 포착하기가 어렵습니다. 누군가 숏커버링을 시도할 때, 이렇게 거래가 과밀해지면 빠져나갈 길이 너무 좁아집니다."라고 KKM Financial의 CEO 겸 CIO인 제프 킬버그는 말했습니다.

월요일 개장 전 거래를 살펴보면 엔비디아와 애플 주가는 모두 5일 최저치 아래로 떨어지지 않았습니다. 구글 파이낸스 데이터에 따르면 엔비디아는 4월 8일 이후 약 26% 상승했고, 애플은 같은 기간 동안 12.3% 상승했습니다. 

크레이머는 말합니다 주가가 다시 하락하여 공매도 투자자들이 다시 한번 운을 시험해 볼 수 있도록 유도할 것이라고

오펜하이머의 트레이딩 데스크는 기술주 시장의 급격한 변동성을 "극심하다"고 표현하며, 이러한 상승세는 단순히 숏커버링이나 "실제 매수자들이 고품질 반도체 기업에 추가 매수한 것" 때문만은 아니라고 밝혔습니다

수요일의 상승세는 이례적으로 부족한 시장 유동성에 힘입은 바가 컸습니다. 골드만삭스는 시장 유동성 지표인 E-미니 S&P 500 선물 거래량이 월요일에 사상 최저치인 200만 달러를 기록했다고 발표했습니다.

뱅크오브아메리카에 따르면, 장기 투자 펀드들도 수요일 장 마감 3시간 동안 기술주를 대량 매수했다.

하지만 많은 트레이더들은 이번 상승세의 원인을 대규모 공매도 포지션 청산에 있다고 보고 있습니다. 

"공매도 측의 고통이 뚜렷하게 느껴진다"며 "이는 단순한 기술적 분석을 넘어 공황 매수였다"

시장은 다음 날 높은 관세와 무역 불확실성이라는 지속적인 경제적 위협을 투자자들이 인식하면서 하락세로 돌아섰습니다. 하지만 '매드 머니' 진행자처럼 분석가들은 숏 스퀴즈가 아직 끝나지 않았을 수도 있다고 말합니다.

"숏커버링은 아직 끝나지 않았다뱅크 오브 아메리카 트레이딩 데스크는7주간의 레버리지 축소와 SPX 지수의 20% 이상 하락 이후 시장 위험이 3시간도 안 되어 해소될 가능성은 전혀 없다"고 분석했다.

3월 공매도 잔고가 수년 만에 최고치를 기록했습니다

크레이머의 주장을 뒷받침하는 증거로 나스닥 데이터는 2025년 3월 31일 결제일 기준 ​​나스닥 상장 4,765개 종목의 공매도 잔량이 총 157억 5천만 주에 달해 2주 전의 156억 6천만 주보다 증가했음을 보여줍니다. 이는 일평균 거래량의 2.14일치에 해당하는 수치로, 3월 중순의 1.88일치보다 늘어난 것입니다.

나스닥 글로벌 마켓에서는 3,140개 종목에 걸쳐 130억 7천만 주가 공매도되었으며, 일평균 공매도 기간은 2.64일로 증가했습니다. 나스닥 캐피털 마켓에서는 1,625개 종목에 걸쳐 26억 8천만 주가 공매도되어 눈에 띄는 증가세를 보였습니다.

최근의 반등에도 불구하고 하락 베팅은 여전히 ​​상당하며, 트레이더들은 미국과 중국 간의 무역 정책 갈등이 지속되면서 시장 변동성이 더욱 커질 것으로 예상하고 있습니다.

골드만삭스에 따르면 지난주 S&P 500 11개 업종 중 9개 업종에서 순매도가 기록됐으며, 금융, 기술, 그리고 경기소비재 업종에서 가장 큰 폭의 자금 유출이 나타났습니다. 금융 업종의 매도세는 2021년 1월 이후 가장 빠른 속도를 기록했고, 역대 두 번째로 높은 수준이었습니다.

"가격 인하로 인해 프랜차이즈 곳곳에서 엄청난 판매량 증가를 이끌어냈습니다라고 말했습니다.사람들이 자기방어 모드에 들어간 것입니다."

한편, S&P 500 지수는 상승하여 전 거래일 대비 1.81% 또는 95.31포인트 올랐습니다. 지난 4주 동안 이 지수는 4.51% 상승했으며, 전년 동기 대비로는 7.06% 상승했습니다.