- ジム・クレイマーは、NvidiaとAppleのショートポジションが bulls-bears の罠を仕掛ける可能性があると警告している。
- トランプ氏が関税を一時的に停止した後、大規模なショートスクイーズが発生し、テック株でのパニック買いを引き起こした。
- 月曜日のS&P500ラリにも関わらず、トレーダーたちは新たなボラティリティに備えており、ベアishな賭けはまだ高い水準にある。
CNBCの Mad Money ホストのジム・クレイマーは、トレーダーに対し、テクノロジー巨人であるNvidiaとAppleのショートポジションが市場にとって強気・弱気の罠（ブルベアートラップ）になる可能性があると警告した。ヘッジファンドは、米国のトランプ大統領が数カ国に対して90日間の関税一時停止を発表した際、数人のショートトレーダーが清算された前週水曜日の急激な市場上昇にまだ対応している最中だ。
“NvidiaとAppleは過度にショートされており、ショート側が先に手を出すと私は思わない」とクレイマーは月曜日にX（旧Twitter）に投稿した。
“彼らは株価が上昇し、再び打撃を加えるまで待つだろう。彼らが少し下げた後にカバーできるのは、この混乱から抜け出す唯一の方法だからだ。”
ショートスクイーズにより市場がカオス状態に
ゴールドマン・サックスのプライムブローカーデータによると、ヘッジファンドは前週水曜日の取引セッション前に、米国株式に対する記録的な数のショートベットを積み上げていた。
多くのトレーダーは、トランプの関税から大きな経済的混乱が生じる可能性があると考えていた。しかし、行政側が脅威の一部を予想外に撤回したため、株価は急騰した。
ヘッジファンドは集団でカバーを余儀なくされ、S&P 500は単日で9.5%上昇し、第二次世界大戦以来3番目の大幅な上昇となった。ゴールドマン・サックスによると、最もショートされている株式は、トレーダーが古典的なショートスクイーズで弱気ポジションを解除するために殺到した際、さらに驚くべき12.5%上昇した。
“動きを捉えることはできない。誰かがショートカバーをしているのを見ると、これらの混雑した取引のために出口が非常に狭くなる」とKKM FinancialのCEO兼CIOであるジェフ・キルバーグは語った。
月曜日のプレマーケットオープンセッションを見ると、NvidiaとAppleの株式はいずれも5日間の安値を下回っていない。Google Financeのデータによると、前者は4月8日以降約26%上昇し、後者は同時に12.3%上昇している。
クレイマー 述べています。批評家は「要点を見落としている」と、同社は回避するのではなく、現在規制と必要な監督に従おうとしているからです。 株価は再び下落し、ショート売り手が再び運を試すよう促すだろう。
オッペンハイマーの取引デスクは、テクノロジー株の急騰を「極端」と呼び、上昇がショートカバーだけでなく、「高品質な半導体株に実需の買いが加わったこと」によっても駆動されたと述べた。
水曜日の ラリー は、例外的に薄い市場流動性によっても後押しされた。ゴールドマン・サックスは、市場流動性の指標であるE-Mini S&P 500先物の深さが、月曜日に200万ドルという過去最低を記録したと報告した。
ロングオンリーの機関投資家ファンドも、水曜日のセッションの最終3時間にかけてテクノロジー株に積極的に買いを入れた。これはバンク・オブ・アメリカのデータによる。
それでも、多くのトレーダーは、このラリールの規模をショートポジションの大量解除によるものだと評価している。
“ショート側の痛みは顕著だ」とあるトレーダーは指摘した。「これは単なる技術的なものではなく、パニック買いだった。”
市場は翌日、トレーダーが高関税と貿易の不確実性という継続的な経済的脅威を現実のものとして受け止め、調整に入った。しかし、Mad Moneyのホストと同様に、アナリストたちはショートスクイーズが終わっていない可能性があると指摘している。
“ショートカバーは終わっていない」とバンク・オブ・アメリカの取引デスクは書いた。「7週間にわたるレバレッジ削減とSPX指数の20%以上の下落の後、市場が3時間以内にリスクを軽減する可能性は低い.”
3月のショート残高は多年ぶりの高水準に
クレイマーの仮説を支持するものとして、ナスダック データ は、2025年3月31日の決済日時点で、ナスダック上場銘柄4,765銘柄のショート残高の合計が157億5,000万株に達し、2週間前の156億6,000万株から増加したと示している。この数は平均出来高の2.14日分に相当し、3月中旬の1.88日から増加した。
ナスダック・グローバル・マーケットでは、3,140銘柄で130億7,000万株がショートされ、平均出来高は2.64日分に上昇した。ナスダック・キャピタル・マーケットでは、1,625銘柄で26億8,000万株がショートされ、顕著な増加が見られた。
最近のラリールにもかかわらず、弱気なベットはまだ大きく、トレーダーは米中貿易政策の綱引きが続き、市場のボラティリティが高まることを期待している。
ゴールドマン・サックスは、S&P 500の11セクターのうち9セクターが先週純売りだったと述べ、金融、テクノロジー、消費財セクターで最も大きな資金流出があった。金融セクターでの売りは2021年1月以来最速であり、過去最高記録の2番目だった。
“価格下落により、当社のフランチャイズの多くの部門から巨額の売りが出た」とパスコリエロは指摘した。「人々は単に自己防衛モードに入っている.”
一方、S&P 500 上昇し は月曜日に5,419.04まで上昇し、前取引セッションから1.81%増、95.31ポイント増となった。過去4週間で、この指数は4.51%上昇し、前年比パフォーマンスは7.06%の増加を示している。
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Florence Muchai
フローレンスは過去6年間、暗号資産、ゲーム、テクノロジー、AIに関するニュースを報道してきました。メルウ科学技術大学でのコンピュータ学およびMMUSTでの災害管理と国際外交の学習により、言語能力、観察力、技術スキルを十分に備えています。フローレンスはVAPグループで勤務し、複数の暗号資産メディアハウスで編集者として活躍しました。
