エヌビディアとアップルの空売りは、強気と弱気のトレードだ - ジム・クレイマー

CNBCの番組 「マッド・マネー」 司会者ジム・クレイマー氏は、ハイテク大手NvidiaとAppleの空売りポジションは、市場にとって強気相場と弱気相場の罠となる可能性があるとトレーダーに警告した。ヘッジファンドは、先週水曜日にトランプ米大統領が複数の国に対する関税を90日間停止したことで、多くの空売りトレーダーが清算された後の市場の急激な上昇に依然として対応に苦慮してdent 。

「NvidiaとAppleは非常に多くの空売りを受けているので、空売り筋が先に手を打つとは思えません」とクレイマー氏は月曜日にXに投稿した。 

“相手に反撃させてまた攻撃させるつもりだ。相手を少し追い詰めた後はカバーできるので、この窮地から抜け出すにはそれが唯一の方法だ。.”

ショートスクイーズにより市場は混乱に陥る

ゴールドマン・サックスのプライム・ブローカーズ・データによれば、ヘッジファンドは先週水曜日の取引セッション前に米国株の空売りポジションを過去最高額まで積み上げていた。. 

多くのトレーダーは、トランプ大統領の関税導入によって経済に甚大な影響が出る可能性があると予想していた。しかし、政権が予想外に関税導入の脅威の一部を撤回したことで、株価は急騰した。.

ヘッジファンドは一斉にカバーを迫られ、S&P500は1日で9.5%急騰し、第二次世界大戦以降で3番目に大きな上昇率を記録しました。ゴールドマンによると、空売りが最も多かった銘柄は、トレーダーが classic ショートスクイーズで弱気ポジションを解消しようと急いだことで、さらに驚異的な12.5%上昇しました。.

「動きを捉えることができない。誰かがショートカバーをしているのを見ると、取引が集中しているため、出口が非常に狭くなってしまう」と、KKM FinancialのCEO兼CIOであるジェフ・キルバーグ氏は語った。

月曜日のプレマーケットセッションを見ると、NVIDIAとAppleの株価はともに5日ぶりの安値を下回っていない。Google Financeのデータによると、NVIDIAは4月8日以降約26%上昇し、Appleは同時に12.3%上昇している。. 

クレイマー氏 うと述べている 、空売り筋が再び運を試すよう動機付けるために株価は再び下落するだろ

オッペンハイマーのトレーディングデスクはハイテク株の急激な変動を「極端」と呼び、この上昇は空売りのカバーや「本物の買い手が高品質の半導体を買い増しした」ことだけによるものではないと述べた。

水曜日の 株価上昇は 、異例の市場流動性の低さによっても後押しされた。ゴールドマン・サックスの報告によると、市場流動性の指標であるEミニS&P500先物の厚みは、月曜日に過去最低の200万ドルに達した。

バンク・オブ・アメリカによれば、ロングオンリーの機関投資家ファンドも、水曜日の取引終了の最後の３時間にハイテク株を大量に購入した。.

それでも、多くのトレーダーは、この上昇の規模は大量のショートポジションの解消によるものだと考えている。. 

「売りポジションの損失は明らかだ」とあるトレーダーは指摘した。「これは単なるテクニカル要因ではなく、パニック買いだった」

翌日、高関税と貿易摩擦の不確実性という経済的な脅威が続く中、トレーダーらが冷静さを取り戻したため、市場は下落した。しかし、マッド・マネーの司会者と同様に、アナリストらはショートスクイーズはまだ終わっていない可能性があると指摘している。.

「ショートカバーはまだ終わっていない」とバンク・オブ・アメリカのトレーディングデスクは記した。「7週間にわたるレバレッジ削減とS&P500指数が20％以上下落した後、3時間以内に市場がリスク回避に転じる可能性はまったくない」。

3月の空売り残高は数年ぶりの高水準を記録

クレイマー氏の主張を裏付けるように、ナスダックの データ によると、2025年3月31日の決済日時点で、ナスダック上場銘柄4,765銘柄の空売り残高は合計157億5,000万株に達し、2週間前の156億6,000万株から増加した。この数字は、1日平均取引量の2.14日分に相当し、3月中旬の1.88日分から増加している。

ナスダック・グローバル・マーケットでは、3,140銘柄で130億7000万株の空売りが見られ、1日平均出来高は2.64日に増加しました。ナスダック・キャピタル・マーケットでは、1,625銘柄で26億8000万株の空売りが記録され、顕著な増加が見られました。.

最近の上昇にもかかわらず、弱気な見方は依然として大きく、トレーダーは米国と中国の貿易政策の綱引きが市場のボラティリティをさらに高め続けると予想するだろう。.

ゴールドマン・サックスによると、S&P500指数の11セクターのうち9セクターが先週売り越され、金融、テクノロジー、一般消費財セクターの流出が最も大きかった。金融セクターの売りは2021年1月以来の急速な伸びを示し、過去2番目に高い水準となった。.

「価格が下がったことで、当社のフランチャイズの多くの部門で大幅な売上増につながりました」とパスクアリエロ氏は指摘した。「人々は自己防衛モードに入ったのです。」

一方、S&P500指数は 上昇し 、前営業日比1.81％（95.31ポイント）の上昇となった。過去4週間で指数は4.51％上昇しており、前年同期比では7.06％の上昇となっている。