Nvidia y Apple en corto son una estrategia engañosa para operar con alcistas y bajistas – Jim Cramer

de CNBC, Mad Money advirtió a los inversores que las posiciones cortas en los gigantes tecnológicos Nvidia y Apple podrían ser una trampa para el mercado. Los fondos de cobertura aún se están recuperando del repentino repunte del mercado del miércoles pasado, cuando varios operadores con posiciones cortas fueron liquidados tras la suspensión por parte del presidente estadounidensedent de los aranceles a varios países durante 90 días.

“Nvidia y Apple tienen tantas posiciones cortas que no creo que los vendedores en corto vayan a mostrar sus cartas primero”, publicó Cramer en X el lunes. 

“Los dejarán recuperarse y los atacarán de nuevo. Es la única manera de salir de este lío, porque podrán cubrirse después de presionarlos un poco.”

La contracción de posiciones cortas hace que el mercado entre en caos

Según los datos de corretaje de primera línea de Goldman Sachs, los fondos de cobertura habían acumulado un número récord de apuestas cortas en acciones estadounidenses antes de la sesión de negociación del miércoles pasado. 

Muchos operadores creían que los aranceles de Trump podrían tener consecuencias económicas masivas. Sin embargo, las acciones se dispararon cuando la administración, inesperadamente, dio marcha atrás en algunas de sus amenazas.

Los fondos de cobertura se vieron obligados a cubrir masivamente, lo que provocó que el S&P 500 se disparara un 9,5% en un solo día, su tercera mayor ganancia desde la Segunda Guerra Mundial. Según Goldman, las acciones con mayor número de posiciones cortas subieron un asombroso 12,5% cuando los operadores se apresuraron a deshacer posiciones bajistas en una classic contracción de posiciones cortas.

“Es imposible anticiparse a los movimientos. Cuando ves a alguien cubriendo posiciones cortas, las opciones de salida se reducen drásticamente debido a la gran cantidad de operaciones”, dijo Jeff Kilburg, director ejecutivo y director de inversiones de KKM Financial.

En la sesión previa a la apertura del mercado del lunes, las acciones de Nvidia y Apple no han bajado de sus mínimos de cinco días. Según datos de Google Finance, la primera ha experimentado un repunte de alrededor del 26 % desde el 8 de abril, mientras que la segunda ha subido simultáneamente un 12,3 %. 

Cramer dice que las acciones volverán a bajar para incentivar a los vendedores en corto a probar suerte nuevamente.

La mesa de operaciones de Oppenheimer calificó el movimiento irregular de las acciones tecnológicas como "extremo" y dijo que el aumento no fue impulsado solo por la cobertura de posiciones cortas y los "compradores reales que se sumaron a los semis de mayor calidad"

del miércoles El repunte también se vio impulsado por una liquidez de mercado inusualmente baja. Goldman Sachs informó que la profundidad de los futuros E-Mini S&P 500, un indicador de la liquidez del mercado, alcanzó un mínimo histórico de 2 millones de dólares el lunes.

Los fondos institucionales con posiciones largas también compraron fuertemente acciones tecnológicas durante las últimas tres horas de la sesión del miércoles, según el Bank of America.

Aun así, muchos traders atribuyen la magnitud del repunte a la liquidación masiva de posiciones cortas. 

“El dolor en el lado corto es palpable”, señaló un operador. “Esto fue más que un simple problema técnico, fue una compra por pánico”

Los mercados retrocedieron al día siguiente cuando los operadores se dieron cuenta de la continua amenaza económica de los altos aranceles y la incertidumbre comercial. Sin embargo, al igual que el presentador de Mad Money, los analistas afirman que la contracción de posiciones cortas podría no haber terminado.

“La cobertura de posiciones cortas está lejos de haber terminado”, escribió la mesa de operaciones de Bank of America. “No hay ninguna posibilidad de que el mercado haya reducido su riesgo en menos de tres horas después de siete semanas de reducción del apalancamiento y una caída de más del 20 % en el índice SPX”.

El interés en corto de marzo alcanzó máximos de varios años

En consonancia con la tesis de Cramer, los datos muestran que, a la fecha de liquidación del 31 de marzo de 2025, el interés en posiciones cortas en 4765 valores cotizados en Nasdaq ascendía a 15.750 millones de acciones, frente a los 15.660 millones de dos semanas antes. Esta cifra representa un volumen diario promedio de 2,14 días, en comparación con los 1,88 días de mediados de marzo.

El Nasdaq Global Market registró 13.070 millones de acciones vendidas en corto en 3.140 valores, con un volumen diario promedio que ascendió a 2,64 días. El Nasdaq Capital Market registró 2.680 millones de acciones vendidas en corto en 1.625 emisiones, un repunte notable.

Incluso con los recientes repuntes, las apuestas bajistas siguen siendo sustanciales y los operadores contarán con que el tira y afloja entre las políticas comerciales de Estados Unidos y China continúe con más volatilidad en el mercado.

Goldman Sachs afirma que nueve de los once sectores del S&P 500 registraron ventas netas la semana pasada, siendo los sectores financiero, tecnológico y de consumo discrecional los que registraron las mayores salidas. Las ventas en el sector financiero fueron las más rápidas desde enero de 2021 y las segundas más altas jamás registradas.

“La bajada de precios provocó una gran venta en muchos rincones de nuestra franquicia”, señaló Pasquariello. “La gente simplemente está adoptando una postura de autoprotección”.

Mientras tanto, el S&P 500 subió a 5419,04 el lunes, lo que representa una ganancia del 1,81%, o 95,31 puntos, respecto a la sesión anterior. En las últimas cuatro semanas, el índice ha avanzado un 4,51%, mientras que su rendimiento interanual refleja un incremento del 7,06%.