Los cortos de Nvidia y Apple son un truco de comercio alcista y bajista – Jim Cramer

CNBC Mad Money el anfitrión Jim Cramer ha advertido a los comerciantes que las posiciones cortas en los gigantes tecnológicos Nvidia y Apple pueden ser una trampa alcista-bajista para el mercado. Los fondos de cobertura aún están lidiando con un repentino repunte del mercado del miércoles pasado, donde varios comerciantes en corto fueron liquidados cuando el presidente estadounidense Trump pausó los aranceles en varias naciones durante 90 días.

“Nvidia y Apple están tan fuertemente en corto que no creo que los cortos vayan a jugar sus cartas primero,” publicó Cramer en X el lunes. 

“Vayan a dejar que se recuperen y golpearlos de nuevo. Esa es la única manera en que pueden salir de este lío porque pueden cubrir después de que los impulsen hacia abajo un poco.”

El apretón de corto ve al mercado entrando en el caos

Según los datos de corretaje principal de Goldman Sachs, los fondos de cobertura habían acumulado un número récord de apuestas cortas en acciones estadounidenses antes de la sesión de negociación del miércoles pasado. 

Muchos comerciantes creían que podría haber una caída económica masiva de los aranceles de Trump. Pero las acciones se dispararon hacia arriba cuando la administración retrocedió inesperadamente en algunas de sus amenazas.

Los fondos de cobertura se vieron obligados a cubrir en masa, lo que envió al S&P 500 disparándose un 9,5 % en un solo día, su tercera mayor ganancia desde la Segunda Guerra Mundial. Según Goldman, las acciones más cortadas se dispararon aún más impactantemente un 12,5 % cuando los comerciantes se apresuraron a deshacerse de las posiciones bajistas en un apretón de corto clásico.

“No puedes atrapar un movimiento. Cuando ves a alguien cubriendo un corto, las puertas de salida se vuelven tan pequeñas debido a estos comercios abarrotados,” dijo Jeff Kilburg, CEO y CIO en KKM Financial.

Mirando la sesión de apertura pre-mercado del lunes, tanto las acciones de Nvidia como las de Apple no han caído por debajo de sus mínimos de 5 días. Según datos de Google Finance, la primera ha visto un aumento de aproximadamente el 26 % desde el 8 de abril, mientras que la última ha subido un 12,3 % simultáneamente. 

Cramer dice las acciones volverán a bajar para incentivar a los vendedores en corto a intentar su suerte de nuevo.

La mesa de operaciones de Oppenheimer calificó el vaivén en las acciones tecnológicas como “extremo”, diciendo que el aumento no fue impulsado solo por la cobertura de cortos y “compradores reales agregando a semiconductores de mayor calidad.”

El repunte del miércoles también fue alimentado por una liquidez de mercado inusualmente delgada. Goldman Sachs informó que la profundidad de los futuros E-Mini S&P 500, un indicador de la liquidez del mercado, alcanzó un mínimo histórico de $2 millones el lunes.

Los fondos institucionales solo largos también compraron pesadamente en acciones tecnológicas durante las últimas tres horas de la sesión del miércoles, según el Bank of America.

Aun así, muchos traders atribuyen la magnitud del rally al desalojo masivo de posiciones cortas. 

“El dolor en el lado corto es palpable,” señaló un trader. “Esto fue más que solo técnico, fue una compra por pánico.”

Los mercados retrocedieron al día siguiente cuando los traders se serenaron ante la amenaza económica continua de los altos aranceles y la incertidumbre comercial. Sin embargo, al igual que el presentador de Mad Money, los analistas dicen que el apretón corto podría no haber terminado.

“La cobertura de posiciones cortas está lejos de terminar,” escribió la mesa de operaciones de Bank of America. “No hay posibilidad de que el mercado haya reducido su riesgo en menos de tres horas después de siete semanas de reducción de apalancamiento y una caída del 20%+ en el Índice SPX.”

El interés corto de marzo alcanzó máximos multianuales

Apoyando la tesis de Cramer, Nasdaq datos muestra que en la fecha de liquidación del 31 de marzo de 2025, el interés corto en 4.765 valores cotizados en Nasdaq ascendió a 15.750 millones de acciones, frente a los 15.660 millones de hace dos semanas. Este número representa 2.14 días del volumen diario promedio, frente a los 1.88 días a mediados de marzo.

El Mercado Global de Nasdaq vio 13.070 millones de acciones vendidas en corto en 3.140 valores, con un volumen diario promedio que aumentó a 2.64 días. El Mercado de Capital de Nasdaq registró 2.680 millones de acciones vendidas en corto en 1.625 emisiones, un aumento notable.

Incluso con los recientes rallies, las apuestas bajistas siguen siendo sustanciales, y los traders contarán con que la guerra de tracción entre la política comercial de EE. UU. y China continúe generando más volatilidad en el mercado.

Goldman Sachs dice que nueve de los 11 sectores del S&P 500 fueron vendidos netamente la semana pasada, con finanzas, tecnología y discrecional del consumidor viendo los mayores flujos de salida. La venta en el sector financiero fue la más rápida desde enero de 2021 y la segunda más alta jamás registrada.

“Los precios más bajos atrajeron una enorme venta desde muchos rincones de nuestra franquicia,” señaló Pasquariello. “La gente simplemente está entrando en modo de autoprotección.”

Mientras tanto, el S&P 500 subieron hasta 5.419,04 el lunes, una ganancia del 1,81% o 95,31 puntos desde la sesión de negociación anterior. En las últimas cuatro semanas, el índice ha avanzado un 4,51%, mientras que su rendimiento interanual refleja un aumento del 7,06%.