Novig подает в суд на генерального прокурора Висконсина, поскольку борьба крипто-рынков предсказаний расширяется

Рынок предсказаний Novig подал в суд на генерального прокурора Висконсина в пятницу в борьбе за то, подпадают ли спортивные рынки предсказаний под федеральные правила деривативов или законы штата об азартных играх.

Рынки предсказаний возникли как быстрорастущая торговая платформа. Данные Artemis по 12 платформам показывают, что объем торгов на рынках предсказаний достиг 9,50 млрд долларов 16 августа, что в 67 раз больше, чем 139,8 млн долларов годом ранее.

Крипто-связанный объем на Kalshi и Polymarket составил 1,46 млрд долларов, или 15,4% отслеживаемого рынка. Исход дела может повлиять на то, насколько легко рынки предсказаний могут работать через границы штатов и интегрироваться с крипто-инфраструктурой.

Иск, поданный до того, как штат может подать в суд

Ludlow Exchange LLC, оператор Novig, подала 45-страничный иск против генерального прокурора Джоша Каула и государственного чиновника по азартным играм Джона Диллетта в окружном суде США Западного округа Висконсина. Иск утверждает, что Novig начала предлагать контракты на события жителям Висконсина чуть более недели назад, и просит предварительных мер защиты.

Novig говорит, что превентивный иск необходим, потому что Висконсин уже подал в суд на других операторов рынков предсказаний по аналогичным контрактам.

Висконсин начал свою кампанию в апреле, подав в суд на Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com и Coinbase по поводу контрактов на спортивные события, утверждая, что эти контракты нарушают законы штата о коммерческих азартных играх и представляют собой общественное неудобство.

Свопы по федеральному закону или ставки по закону штата

Основная проблема здесь касается юрисдикции. Согласно Novig, ее спортивные контракты проводятся в рамках свопов, которые подпадают под действие Закона о товарных биржах (CEA) и, следовательно, находятся в исключительной юрисдикции Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Тем временем, Ludlow Exchange была авторизована как назначенный контрактный рынок, регулируемый CFTC, 16 июня.

Однако Висконсин утверждает, что ставки на спорт рассматриваются как азартные игры согласно его законам, несмотря на федеральное законодательство.

Вопрос о преэмпции основан на положениях CEA. В частности, CEA §2(a)(1)(A) дает исключительную юрисдикцию над фьючерсами и свопами, торгуемыми на назначенных контрактных рынках, CFTC. CEA §1a(47) дает широкое определение термина «своп», в то время как CEA §16(e) касается федеральной преэмпции против требований, установленных штатами.

Суды принимали разные подходы. Третий окружной суд постановил в апреле в деле KalshiEX LLC v. Flaherty, что CEA вытесняет закон Нью-Джерси об азартных играх в отношении спортивных контрактов Kalshi, поскольку они были определены как свопы, торгуемые на регулируемом CFTC рынке.

Федеральный суд Невады вынес иное решение в деле North American Derivatives Exchange v. State of Nevada, определив, что на предварительной стадии дела спортивные контракты, предлагаемые Crypto.com, не являются свопами, подпадающими под юрисдикцию CFTC.

Это различие имеет значение: федеральная классификация не освобождает предсказательные рынки от действия региональных законов. Оператор должен доказать, что его контракты соответствуют Закону о товарных биржах futures (CEA) и что региональные нормы регулирования имеют меньшую силу.

Novig сталкивается с неблагоприятным развитием событий в Висконсине. CFTC подала запрос о предварительном запрете против государственных чиновников Висконсина, который был отклонен федеральным судьей. Согласно судье, CFTC не предоставила доказательств, соответствующих обязанности суда по так называемой теории преэмпции законности. Дело все еще находится на рассмотрении.

Почему сектор работает на крипто-инфраструктуре

Этот спор имеет важное значение для инвесторов в криптовалюты, поскольку предсказательные рынки становятся все более тесно связаны со стейблкоинами, крипто-инфраструктурой и торговлей в блокчейне. Объем торгов, связанный с криптовалютой, на ведущих предсказательных рынках Kalshi и Polymarket составил 1,46 млрд долларов, или 15,4% от отслеживаемого рынка.

Согласно Galaxy Research, накопительный объем рынков предсказаний превысил 150 млрд долларов, в то время как Macquarie Equity Research утверждает, что в 2030 году будет совершено транзакций на 1,5 трлн долларов.

Novig пытается дифференцировать свою бизнес-модель от моделей других компаний, привлекших внимание регуляторов. Платформа фокусируется на спортивных контрактах, а не на политических предсказательных рынках, и требует, чтобы ее пользователи были старше 21 года.

Всероссийская юридическая кампания и сделка с «Метс»

Висконсин стал пятым штатом, в котором Novig подала в суд с 4 августа, после дел в Нью-Йорке, Нью-Мексико, Массачусетсе и Вашингтоне. Характер этих исков предполагает, что у Novig есть стратегия получить федеральную защиту по мере роста.

У компании также была лицензия на спортивные ставки в Колорадо до перехода к модели федерально регулируемой биржи.

Наряду с юридической кампанией, Novig заключила маркетинговое соглашение с Нью-Йорк Метс, чтобы стать первой командой Главной лиги бейсбола (MLB), предлагающей платформу рынков предсказаний. Благодаря этой сделке Novig сможет брендировать Citi Field и различные трансляции игр Метс, а также получить доступ к официальным данным MLB.

Слияние помещает Novig прямо на пересечение регулирования деривативов и законов о азартных играх в штатах. Кроме того, на крипторынке это решение может повлиять на то, будут ли предсказательные рынки разрешены как национальные финансовые продукты или останутся под ограничениями штатов.