Novig poursuit le procureur général du Wisconsin alors que la bataille autour des marchés de prédiction des cryptomonnaies s'intensifie

La société de prédiction sportive Novig a intenté vendredi un procès au procureur général du Wisconsin concernant la question de savoir si les marchés de prédiction sportive relèvent des règles fédérales sur les produits dérivés ou des lois de l'État sur les jeux de hasard.

Les marchés de prédiction sont devenus une plateforme de trading en pleine expansion. Les données d'Artemis, portant sur 12 plateformes, montrent que le volume des transactions sur ces marchés a atteint 9,5 milliards de dollars le 16 août, soit 67 fois plus que les 139,8 millions de dollars enregistrés un an auparavant.

Le volume des transactions liées aux cryptomonnaies sur Kalshi et Polymarket a totalisé 1,46 milliard de dollars, soit 15,4 % du marché trac. L'issue de cette affaire pourrait influencer la facilité avec laquelle les marchés de prédiction peuvent opérer au-delà des frontières étatiques et s'intégrer à l'infrastructure des cryptomonnaies.

Une action en justice intentée avant que l'État puisse poursuivre

Ludlow Exchange LLC, exploitant de Novig, a déposé une plainte de 45 pages contre le procureur général Josh Kaul et le responsable des jeux de hasard de l'État, John Dillett, devant le tribunal de district des États-Unis pour le district ouest du Wisconsin. La plainte allègue que Novig a commencé à proposer des contrats pour des événementstracrésidentsdentWisconsin il y a un peu plus d'une semaine et demande des mesures provisoires.

Novig affirme que cette action en justice préventive est nécessaire car le Wisconsin a déjà poursuivi d'autres opérateurs de marchés de prédiction pour destracsimilaires.

Le Wisconsin a lancé sa campagne en avril, poursuivant Kalshi, Polymarket, Robinhood, Crypto.com liés à des événements sportifstrac, alléguant que ces contratstracses lois sur les jeux de hasard commerciaux et constituaient une nuisance publique.

Échanges en vertu de la loi fédérale, ou paris en vertu de la loi de l'État

Le principal problème ici est celui de la juridiction. Selon Novig, ses contrats sportifstracconclus dans le cadre de swaps soumis à la loi sur les échanges de marchandises (Commodity Exchange Act - CEA) et relèvent donc de la compétence exclusive de la Commission du commerce des contrats à terme sur marchandises (Commodity Futures Trading Commission - CFTC). Or, la Bourse de Ludlow a été agréée comme marché de contrats à terme désignétracréglementé par la CFTC le 16 juin.

Cependant, le Wisconsin maintient que les paris sportifs sont considérés comme des jeux de hasard en vertu de sa loi, malgré la législation du gouvernement fédéral.

La question de la préemption repose sur les dispositions de la CEA. Plus précisément, l'article 2(a)(1)(A) de la CEA confère à la CFTC la compétence exclusive sur les contrats à terme et les swaps négociés sur les marchés detracdésignés. L'article 1a(47) de la CEA donne une defilarge du terme « swap », tandis que l'article 16(e) de la CEA traite de la préemption fédérale sur les exigences fixées par les États.

Les tribunaux ont adopté différentes approches. La Cour d'appel du troisième circuit a conclu, dans l'affaire KalshiEX LLC c. Flaherty en , que la loi CEA prévalait sur la loi du New Jersey relative aux jeux d'argent en ce qui concerne les contrats sportifs de Kalshi,tracil avait été déterminé qu'il s'agissait de swaps négociés sur un marché réglementé par la CFTC.

Dans l'affaire North American Derivatives Exchange c. État du Nevada, déterminant qu'au stade préliminaire de l'affaire, les contrats sportifstracpar Crypto.com n'étaient pas des swaps relevant de la compétence de la CFTC.

Cette distinction est importante : une désignation fédérale n’exempte pas un marché de prédiction des lois étatiques. L’opérateur doit prouver que sestracsont conformes à la CEA et que les réglementations étatiques sont caduques.

Novig fait face à une situation défavorable dans le Wisconsin. La CFTC a déposé une demande d'injonction préliminaire contre les autorités de l'État du Wisconsin, qui a été rejetée par un juge fédéral. Selon ce dernier, la CFTC n'a pas fourni les preuves requises pour satisfaire aux exigences de la théorie de la préemption. L'affaire est toujours en cours.

Pourquoi le secteur fonctionne grâce aux cryptomonnaies

Ce différend est important pour les investisseurs en cryptomonnaies, car les marchés prédictifs sont de plus en plus liés aux stablecoins, à l'infrastructure crypto et au trading on-chain. Le volume d'échanges liés aux cryptomonnaies sur les principaux marchés prédictifs, Kalshi et Polymarket, a totalisé 1,46 milliard de dollars, soit 15,4 % du marché trac.

Selon Galaxy Research, le volume cumulé des marchés de prédiction a dépassé 150 milliards de dollars, tandis que Macquarie Equity Research affirme qu'il y aura 1,5 billion de dollars de transactions en 2030.

Novig cherche à différencier son modèle économique de celui d'autres entreprises qui onttracl'attention des autorités de régulation. La plateforme se concentre sur lestracsportifs plutôt que sur les marchés de prédiction politique et exige que ses utilisateurs soient âgés d'au moins 21 ans.

Une campagne juridique nationale et un accord avec les Mets

Le Wisconsin est le cinquième État que Novig a poursuivi en justice depuis le 4 août, après New York, le Nouveau-Mexique, le Massachusetts et l'État de Washington. La nature de ces poursuites laisse penser que Novig envisage une stratégie pour obtenir une protection fédérale à mesure que ses activités se développent.

L'entreprise détenait également une licence pour les paris sportifs dans le Colorado avant de passer à un modèle de bourse réglementée au niveau fédéral.

Parallèlement à une campagne juridique, Novig a conclu un accord marketing avec les Mets de New York , devenant ainsi la première équipe de la Ligue majeure de baseball (MLB) à proposer une plateforme de prédiction des résultats. Grâce à cet accord, Novig pourra utiliser sa marque au Citi Field et lors de diverses diffusions des matchs des Mets, et aura accès aux données officielles de la MLB.

Cette fusion place Novig au carrefour de la réglementation des produits dérivés et des lois étatiques sur les jeux d'argent. De plus, sur le marché des cryptomonnaies, la décision pourrait influencer la question de savoir si les marchés de prédiction seront autorisés à fonctionner comme des produits financiers nationaux ou resteront soumis aux restrictions des États.