Metaplanet выпустит облигации на ¥52 млрд для погашения долгов и выкупа акций, а не для покупки Bitcoin

Рано во вторник Metaplanet (TYO: 3350) объявила о планах использовать ¥52 млрд ($340 млн), полученные от выпуска новых бескупонных конвертируемых облигаций, для погашения кредитов под залог биткоинов и обратного выкупа собственных акций.

Октябрьский 13 отчёт, поданный в Токийскую фондовую биржу подтвердил, что средства от бескупонных конвертируемых облигаций, срок погашения которых приходится на 2031 год и которые выпущены компанией со вторым по величине корпоративным биткоин-портфелем в мире, не будут направлены на увеличение запасов биткоинов.

Собирает ли Metaplanet средства для покупки биткоинов?

В заявлении Metaplanet для Токийской фондовой биржи прямо указано, что компания не будет направлять средства от последнего финансирования на покупку дополнительных биткоинов к уже имеющимся у неё 44 000 BTC по состоянию на конец сентября.

Это решение компании под руководством Геровича продиктовано необходимостью контроля за долговой нагрузкой. Metaplanet стремится поддерживать уровень займов, обеспеченных биткоинами, ниже порога, установленного примерно на уровне 10% от чистой стоимости этих активов, согласно политике капитала, пересмотренной 5 октября.

Однако по состоянию на 30 сентября этот показатель превысил отметку в 10%, достигнув около 17,7%, а дальнейшее снижение цены BTC может привести к еще большему росту коэффициента, что нежелательно.

Теперь компания привлекает средства через конвертируемые облигации (долговые обязательства, которые инвесторы могут впоследствии обменять на обычные акции), чтобы вернуть коэффициент в допустимые рамки.

На какие цели Metaplanet привлекает средства?

Metaplanet планирует направить 23,6 млрд иен из планируемых 51,9 млрд иен на погашение кредитов в ноябре 2026 года.

По состоянию на 30 сентября Metaplanet использовал около 650 млн долларов из кредитной линии объемом 800 млн долларов, обеспеченной биткоинами. Покупка брокерской компании Siiibo Securities, переименованной в Metaplanet Securities, увеличила эту сумму.

Metaplanet также планирует направить до 28,3 млрд иен привлеченных средств на обратный выкуп собственных акций в период с октября по декабрь 2026 года.

В заявлении подробно описано планируемое внебиржевое выкуп акций на сумму до 25,3 млрд иен через систему ToSTNeT-3 Токийской фондовой биржи; сделка запланирована на 14 октября. Metaplanet оценивает возможность обратного выкупа до 97,94 млн акций, что составляет около 7,1% от общего числа выпущенных обыкновенных акций при полном использовании выделенной суммы в 25,3 млрд иен.

Отдельно совет директоров завершил программу обратного выкупа, которая стартовала в октябре 2025 и одобрила новый выкуп акций на сумму до ¥60 млрд.

Условия облигаций и окно конвертации

Merrill Lynch International выступила книжным менеджером и ведущим организатором первого выпуска конвертируемых облигаций Metaplanet, номинированных в евройенах, продвигая их среди инвесторов в Европе и Азии. Инвесторы из Соединенных Штатов были исключены из продажи.

Каждая облигация имеет номинальную стоимость 10 млн иен и сопровождается 5 200 правами на приобретение акций.

Облигации погашаются 29 октября 2026 года, а срок их полного погашения наступает 29 октября 2031 года. Держатели могут конвертировать облигации в акции в период с 12 ноября 2026 года по 15 октября 2031 года. Metaplanet имеет право досрочно выкупить облигации начиная с 29 октября 2029 года, если цена ее акций достигнет не менее 160% от цены конверсии на протяжении 20 торговых дней в течение 30-дневного периода. Холдеры получают собственное право выхода в ту же дату, имея возможность потребовать возврат номинальной стоимости облигаций.

В третьем квартале Metaplanet увеличила чистое количество BTC на 1 000, купив 11 000 BTC после первоначальной продажи 10 000 BTC. Компания описала эту круговую сделку как способ «продемонстрировать ликвидность» рейтинговым агентствам и покупателям облигаций.

Генеральный директор Саймон Герович отрицал любые продажи Bitcoin в августе, как сообщил Cryptopolitan, прежде чем раскрытие информации 5 октября подтвердило эти сделки. В настоящее время компания стремится получить собственный кредитный рейтинг, и новая структура облигаций соответствует этому стремлению к более дешевому долгосрочному финансированию.