Metaplanet拟发行520亿日元债券，用于偿债与回购而非比特币

周二早些时候，Metaplanet（东京证券交易所代码：3350）宣布，计划将新发行的零息可转换债券所筹集的 520 亿日元（3.4 亿美元）用于偿还比特币抵押贷款并回购本公司股票。

10 月 13 向东京证券交易所提交的 文件确认，这家拥有全球第二大企业比特币储备的公司发行的将于 2031 年到期的零息可转换债券所募集的资金，不会用于增加其比特币持仓。

Metaplanet 是在筹集资金购买比特币吗？

Metaplanet 向东京证券交易所提交的文件明确指出，公司不会将最新融资所得资金用于增持比特币，截至 9 月底，该公司持有的比特币数量为 44,000 BTC。

Gerovich领导下的公司做出这一决定，关键在于杠杆控制。Metaplanet希望将其针对比特币的借贷规模控制在资本政策修订后设定的阈值以下，该阈值约为其持有资产净值的10%（截至10月5日修订）.

然而，截至9月30日，该比率已飙升至10%以上，达到约17.7%，而比特币价格的进一步下跌可能会使该比率陷入更不利的境地.

目前，该公司正通过发行可转换债券（投资者可将其转换为普通股的债务工具）来将该比率恢复至安全水平.

Metaplanet融资的目的是什么？

Metaplanet计划将筹集到的519亿日元中的236亿日元用于偿还2026年11月到期的贷款.

截至9月30日，Metaplanet在8亿美元的比特币抵押信贷额度中已提取约6.5亿美元。收购Siiibo Securities（更名为Metaplanet Securities）进一步增加了这一数字.

Metaplanet还计划将最多283亿日元的募集资金用于在2026年10月至12月期间回购本公司股票.

该文件详述了计划通过东京证券交易所的ToSTNeT-3系统进行最高253亿日元的场外回购，交易定于10月14日进行。Metaplanet估计将回购多达9794万股，如果动用全部253亿日元额度，约占其已发行普通股的7.1%。

此外，董事会结束了此前 于2025月启动的回购计划 ，并批准了一项新的最高达60亿日元的回购。

债券条款及转换窗口

美林国际担任Metaplanet首只欧元日元计价可转债发行的账簿管理人兼主承销商，面向欧洲和亚洲投资者进行营销。美国投资者被排除在此次发售之外。

每张债券的面值为1000万日元，并附带5200份股票认购权。

该债券将于2026年10月29日交割，并于2031年10月29日到期。持有人可在2026年11月12日至2031年10月15日期间将债券转换为股票。若Metaplanet的股价在连续30个交易日中的20个交易日内达到转股价的至少160%，则自2029年10月29日起，Metaplanet可提前赎回债券。债券持有人也可在同一天行使退出权，要求按面值偿还。

Metaplanet在第三季度净增持1,000枚比特币，具体操作为先卖出10,000枚，随后买入11,000枚。公司表示，这一买卖循环旨在向评级机构和债券买家“展示流动性”。

首席执行官Simon Gerovich曾在8月否认任何比特币出售行为，但 Cryptopolitan 报道,直到10月5日的披露证实了这些交易。目前，该公司正寻求获得自身的信用评级，而这种新的债券结构符合其以更低成本、更长期限融资的目标。