Акции Metaplanet упали на 50% на фоне планов компании приобрести Bitcoin на сумму 3,8 миллиарда долларов совместно с Эриком Трампом

Компания Metaplanet потеряла половину своей рыночной стоимости менее чем за три месяца. Японская фирма, которая начала 2025 год как перспективная криптовалютная компания, подскочив более чем на 400%, сейчас находится в свободном падении.

С середины июня акции упали на 54%, нивелировав рост, вызванный агрессивной скупкой Bitcoin и безудержным ажиотажем среди инвесторов.

dent Саймон Герович, бывший трейдер Goldman Sachs, который руководил переориентацией компании с гостиничного менеджмента на накопление криптовалют, теперь спешит исправить ситуацию и привлечь миллиарды для продолжения покупок.

В среду компания Metaplanet объявила о планах привлечь 884 миллиона долларов за счет продажи акций за рубежом. И это только начало. Завтра на внеочередном общем собрании акционеров в Токио состоится голосование по вопросу о разрешении компании выпустить 555 миллионов привилегированных акций, что может принести до 555 миллиардов иен (3,8 миллиарда долларов).

В случае одобрения это станет одним из крупнейших разовых разрешений на покупку Bitcoinпубличной компанией в Японии. Компания планирует к концу 2026 года хранить 100 000 BTC, а затем удвоить это количество к 2027 году.

Герович теряет темп, поскольку финансирование проекта по созданию маховика застопорилось

Самая большая проблема Саймона сейчас заключается в том, что его первоначальный метод финансирования, так называемый «маховик», по сути, перестал работать. Эта структура была построена на соглашении о приобретении акций с Evo Fund, дочерней компанией Evolution Financial Group.

Это позволило Evo покупать акции с помощью страйк-варрантов с изменяющейся ценой исполнения, то есть схемы, при которой цена корректируется со временем в зависимости от текущей цены акций Metaplanet. Когда акции росли, Evo мог купить их по низкой цене, продать по высокой и передать Metaplanet разницу для покупки большего количества Bitcoin.

Эта модель хорошо работала, пока акции не рухнули. «Маятник замедлился», — сказал Марк Чедвик, бывший аналитик Jefferies, а ныне автор статей для SmartKarma. У Evo теперь нет стимула исполнять эти варранты, а это значит, что приток капитала сократился.

Саймон это признал, заявив, что Metaplanet заплатила Evo «почти ноль» в качестве комиссионных за сделки, но это преимущество теперь бесполезно. Evo отказалась от комментариев.

С 30 июня Metaplanet Bitcoin активы выросли менее чем на 50%, что значительно ниже скачка на 160%, зафиксированного за два месяца до этого. Обвал акций также сгладил так называемую BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin.

В июне рыночная капитализация Metaplanet была в восемь раз выше, чем объем ее запасов в биткоинах. На этой неделе она едва превышает двукратный показатель. Это соотношение имеет значение. Если стоимость компании слишком сильно приблизится к ее Bitcoin, любая продажа акций начнет снижать риски для акционеров.

Саймон не хочет продолжать продавать акции на таких условиях. Он называет привилегированные акции «защитным механизмом» для привлечения капитала без ущерба для обычных акционеров. «Если наши акции, теоретически, продолжат падать до уровня стоимости нашего Bitcoin, мы действительно не хотим продавать акции», — сказал он.

Семья Трампа присоединилась к голосованию Bitcoin в Токио

В рамках подготовки к голосованию компания Metaplanet приостановила все операции, связанные с Evo, в период с 3 по 30 сентября. Чедвик заявил, что заморозка «открывает путь для последующего выпуска привилегированных акций»

Новые привилегированные акции будут приносить максимум 6% дивидендов, но не более 25% от стоимости Bitcoin хранящихся в Metaplanet. В Японии подобные инструменты ранее встречались нечасто, но компания Strategy Inc. Майкла Сэйлора активно использует их в США для приобретения Bitcoin.

А теперь о политике. Эрик Трамп прилетает в Токио на собрание акционеров, поскольку стал советником Metaplanet и уже получил 3,3 миллиона акций в рамках прав на приобретение.

Согласно данным BitcoinTreasuries.net, в настоящее время более 170 публичных компаний владеют Bitcoin, а их совокупная стоимость превышает 111 миллиардов долларов. Компания Strategy Inc. занимает первое место с примерно 630 000 BTC. Metaplanet в настоящее время находится на седьмом месте с 18 991 токеном, стоимость которого составляет приблизительно 2,1 миллиарда долларов.

Но эти цифры имеют значение только в том случае, если компания сможет продолжать скупать активы. Саймон хочет, чтобы Metaplanet осталась на рынке. Но Бенуа ясно: «Капитал не бесконечен. Поэтому, я думаю, каждый должен задать себе вопрос: когда это закончится?»