Le azioni di Metaplanet scendono del 50% mentre pianifica l'acquisto Bitcoin per 3,8 miliardi di dollari con Eric Trump

Metaplanet ha perso metà del suo valore di mercato in meno di tre mesi. L'azienda giapponese, che ha iniziato il 2025 come un titolo crypto emergente dopo un balzo di oltre il 400%, è ora in caduta libera.

Da metà giugno, le azioni sono crollate del 54%, annullando i guadagni generati dall'acquisto aggressivo Bitcoin e dall'entusiasmo sfrenato degli investitori.

Ildent Simon Gerovich, ex trader di Goldman Sachs che ha progettato il passaggio dell'azienda dalla gestione alberghiera all'accumulo di criptovalute, ora sta correndo per riparare i danni e raccogliere miliardi per continuare ad acquistare.

Mercoledì, Metaplanet ha annunciato l'intenzione di raccogliere 884 milioni di dollari vendendo azioni all'estero. Questo è solo l'inizio. Domani, in un'assemblea generale straordinaria a Tokyo, gli azionisti voteranno se consentire alla società di emettere 555 milioni di azioni privilegiate, che potrebbero raccogliere fino a 555 miliardi di yen (3,8 miliardi di dollari).

Se approvata, questa diventerebbe una delle più grandi autorizzazioni all'acquisto Bitcoinda parte di una società pubblica in Giappone. L'azienda punta a detenere 100.000 BTC entro la fine del 2026, per poi raddoppiare entro il 2027.

Gerovich perde slancio mentre i finanziamenti del volano si bloccano

Il problema più grande di Simon al momento è che il suo metodo di finanziamento originale, il cosiddetto volano, ha praticamente smesso di funzionare. Quella struttura era basata su un accordo di acquisizione di azioni con Evo Fund, una società affiliata di Evolution Financial Group.

Permetteva a Evo di acquistare azioni tramite warrant di esercizio mobili, una strategia in cui il prezzo si adegua nel tempo in base al valore delle azioni di Metaplanet. Quando le azioni salivano, Evo poteva acquistare a un prezzo basso, vendere a un prezzo alto e consegnare a Metaplanet la differenza per acquistare altri Bitcoin.

Quel modello ha funzionato bene, finché il titolo non è crollato. "Il volano ha rallentato", ha affermato Mark Chadwick, ex analista di Jefferies che ora scrive per SmartKarma. Evo ora non ha più alcun incentivo a esercitare quei warrant, il che significa un minore afflusso di capitale.

Simon lo ha ammesso, affermando che Metaplanet ha pagato a Evo "quasi zero" in commissioni per gli accordi, ma che questo vantaggio ora è inutile. Evo ha rifiutato di commentare.

Dal 30 giugno, di Metaplanet Bitcoin le riserve sono cresciute di meno del 50%, in netto calo rispetto al picco del 160% registrato nei due mesi precedenti. Il crollo del titolo ha inoltre appiattito il cosiddetto BitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoinBitcoinBitcoin BitcoinBitcoin.

A giugno, la capitalizzazione di mercato di Metaplanet era otto volte superiore al suo patrimonio in BTC. Questa settimana, è appena il doppio. Questo rapporto è importante. Se il valore dell'azienda si avvicina troppo al suo Bitcoin, qualsiasi vendita di azioni inizia a diluire l'esposizione degli azionisti.

Simon non vuole continuare a vendere azioni a queste condizioni. Definisce le azioni privilegiate un "meccanismo difensivo" per raccogliere capitale senza danneggiare gli azionisti ordinari. "Se le nostre azioni continuano a scendere, teoricamente, fino al valore dei nostri Bitcoin, non vogliamo davvero vendere azioni", ha affermato.

La famiglia Trump si unisce al voto Bitcoin a Tokyo

Per preparare il voto, Metaplanet ha sospeso tutte le operazioni relative a Evo tra il 3 e il 30 settembre. Chadwick ha affermato che il blocco "spianerà la strada alla successiva emissione di azioni privilegiate"

Le nuove azioni privilegiate avranno un dividendo massimo del 6%, con un tetto massimo del 25% del valore dei Bitcoin di Metaplanet. In Giappone non si è mai assistito a molti di questi strumenti, ma Strategy Inc. di Michael Saylor ne ha fatto ampio uso negli Stati Uniti per accumulare Bitcoin.

Ed ecco che entra in gioco la politica. Eric Trump volerà a Tokyo per l'assemblea degli azionisti, da quando è diventato consulente di Metaplanet e gli sono già state assegnate 3,3 milioni di azioni tramite diritti di acquisizione.

Secondo BitcoinTreasuries.net, attualmente sono più di 170 le società quotate in borsa che detengono Bitcoin, con un valore complessivo di oltre 111 miliardi di dollari. Strategy Inc. è al primo posto con circa 630.000 BTC. Metaplanet è attualmente al settimo posto con 18.991 token, per un valore di circa 2,1 miliardi di dollari.

Ma questi numeri contano solo se l'azienda può continuare ad acquistare. Simon vuole che Metaplanet resti in gioco. Ma Benoist è stato chiaro: "Non esiste un capitale infinito. Quindi penso che tutti debbano chiedersi: quando finirà tutto questo?".