Acciones de Metaplanet caen un 50% mientras planea compra de Bitcoin por $3.8 mil millones con Eric Trump

Metaplanet ha perdido la mitad de su valor de mercado en menos de tres meses. La firma japonesa, que comenzó 2025 como una acción cripto breakout después de saltar más del 400%, ahora está en caída libre.

Desde mediados de junio, las acciones han caído un 54%, borrando ganancias impulsadas por la compra agresiva de Bitcoin y la loca euforia de los inversores.

El presidente Simon Gerovich, el ex trader de Goldman Sachs que diseñó el giro de la empresa de gestión hotelera a la acumulación de cripto, ahora está corriendo para parchear el daño y recaudar miles de millones para seguir comprando.

El miércoles, Metaplanet anunció planes para recaudar $884 millones vendiendo acciones en el extranjero. Eso es solo el comienzo. Mañana, en una reunión general extraordinaria en Tokio, los accionistas votarán si permiten a la empresa emitir 555 millones de acciones preferentes, lo que podría recaudar hasta ¥555 mil millones ($3.8 mil millones).

Si se aprueba, esto se convertiría en una de las autorizaciones de compra de Bitcoin más grandes de una sola vez por una empresa pública en Japón. La empresa tiene como objetivo mantener 100,000 BTC para finales de 2026, luego duplicar eso para 2027.

Gerovich pierde impulso mientras se estanca la financiación de la rueda de molino

El mayor problema de Simon en este momento es que su método de financiación original, la llamada rueda de molino, básicamente ha dejado de girar. Esa estructura se basaba en un acuerdo de adquisición de acciones con Evo Fund, una afiliada de Evolution Financial Group.

Permitía a Evo comprar acciones a través de warrants de precio móvil, una configuración donde el precio se ajusta con el tiempo según dónde cotice la acción de Metaplanet. Cuando las acciones subían, Evo podía comprar bajo, vender alto y entregarle la diferencia a Metaplanet para comprar más Bitcoin.

Ese modelo funcionó bien, hasta que la acción se desplomó. "La rueda de molino ha ralentizado", dijo Mark Chadwick, un ex analista de Jefferies que ahora escribe para SmartKarma. Evo ahora no tiene incentivo para ejercer esos warrants, lo que significa menos capital fluyendo hacia adentro.

Simon admitió esto, diciendo que Metaplanet pagó a Evo "casi cero" en tarifas por los acuerdos, pero esa ventaja ahora es inútil. Evo se negó a comentar.

Desde junio 30, Las tenencias de Bitcoin de Metaplanet han crecido menos del 50%, cayendo drásticamente desde el pico del 160% registrado en los dos meses anteriores. El colapso de la acción también ha aplanado lo que se conoce como la prima de Bitcoin, la brecha entre el valor de la empresa y el valor de su Bitcoin.

En junio, la capitalización de mercado de Metaplanet era ocho veces mayor que su reserva de BTC. A partir de esta semana, es apenas 2x. Esa relación importa. Si el valor de la empresa se desliza demasiado cerca de su Bitcoin, cualquier venta de capital comienza a diluir la exposición de los accionistas.

Simon no quiere seguir vendiendo capital bajo esas condiciones. Está llamando a las acciones preferentes un "mecanismo defensivo" para recaudar capital sin dañar a los accionistas comunes. "Si nuestra acción continúa cayendo, teóricamente, hasta el valor de nuestro Bitcoin, realmente no queremos estar vendiendo capital", dijo.

La familia Trump se une a la votación de Bitcoin en Tokio

Para prepararse para la votación, Metaplanet ha suspendido todos los ejercicios relacionados con Evo entre el 3 de septiembre y el 30 de septiembre. Chadwick dijo que la congelación "abre el camino para la emisión subsiguiente de acciones preferentes".

Las nuevas preferentes tendrán un dividendo máximo del 6%, limitado al 25% del valor de la reserva de Bitcoin de Metaplanet. Japón no ha visto mucho de este tipo de instrumentos antes, pero la empresa de Michael Saylor, Strategy Inc., ha hecho un uso intensivo de ellos en EE. UU. para acumular Bitcoin.

Y aquí llega la política. Eric Trump está volando a Tokio para la reunión de accionistas, ya que se ha convertido en asesor de Metaplanet y ya se le han otorgado 3.3 millones de acciones a través de derechos de adquisición.

Ahora hay más de 170 empresas públicas que mantienen Bitcoin, con tenencias combinadas valoradas en más de $111 mil millones, según BitcoinTreasuries.net. Strategy Inc. se sitúa en la cima con alrededor de 630,000 BTC. Metaplanet está actualmente en séptimo lugar con 18,991 tokens, valorados en aproximadamente $2.1 mil millones.

Pero esos números solo importan si la empresa puede seguir comprando. Simon quiere que Metaplanet se mantenga en el juego. Pero Benoist hizo que clara: “No hay capital infinito disponible. Así que creo que todos necesitan preguntarse, ¿cuándo termina esto?”