- Трейдеры валютных рынков платят рекордные премии за защиту от колебаний фунта стерлингов в преддверии осеннего бюджета Великобритании, который состоится 26 ноября.
- В пятницу государственные облигации Великобритании продемонстрировали резкие колебания на фоне противоречивой информации о налоговой политике.
- Фискальная неопределенность теперь волнует валютных трейдеров больше, чем решения Банка Англии по процентным ставкам.
Валютные трейдеры тратят больше денег, чем обычно, чтобы защититься от внезапных движений британского фунта, поскольку Великобритания готовится к осеннему бюджету 26 ноября. Стоимость краткосрочного страхования от этих колебаний выросла до уровней, не наблюдавшихся в течение месяцев.
Контракты опционов, покрывающие одну неделю, теперь показывают, что трейдеры ожидают большей турбулентности впереди. Пара евро-фунт показала самый большой скачок, при этом меры волатильности за одну неделю достигли шестимесячного пика. Стоимость защиты для сделок фунт-швейцарский франк выросла почти до четырехмесячного максимума, в то время как хеджирование фунт-доллар достигло уровней, последний раз зафиксированных в начале сентября.
Разрыв между ожидаемой волатильностью и фактическими движениями цен в паре евро-фунт теперь составляет самую широкую точку с апреля. Это предполагает, что трейдеры готовы платить дополнительно за краткосрочное покрытие.
Рост медвежьих ставок против стерлинга
Торговые паттерны за последний месяц показывают мрачный прогноз для фунта. Записи из Depository Trust & Clearing Corporation показывают больше ставок против валюты, чем за нее, в сделках, включающих как евро, так и доллар.
Торги евро ускорились в последние дни. Многие трейдеры рассматривают эту пару как более простой способ сделать ставку на проблемы, специфичные для Великобритании, поскольку сделки с долларом запутываются с американскими экономическими новостями и отчетами.
В среду появились данные, показавшие, что инфляция в Великобритании снизилась в октябре, что стало первым снижением за семь месяцев. Несмотря на это, денежный рынок увеличил свои ожидания снижения ставок Банком Англии. Для валютных трейдеров это сигнализирует о том, что бюджетные проблемы теперь важнее политики центрального банка.
Британские рынки погрузились в новый хаос в пятницу, когда слухи о бюджете вызвали опасения по поводу финансового здоровья страны. Смешанные сигналы о налоговой политике вызвали дикие колебания государственных облигаций и фунта стерлингов.
Возрастали вопросы о том, сможет ли правительство справиться с растущим долгом страны, сохраняя свои предвыборные обещания перед избирателями и поддерживая поддержку со стороны собственных законодателей.
Доходность 10-летних облигаций выросла на 14 базисных пунктов до 4,58%, в то время как доходность 30-летних облигаций подскочила на 16 базисных пунктов. Фунт упал на 0,5% до $1,3131, хотя он немного восстановился после более раннего падения на 0,6%.
Противоречивые заголовки питают неопределенность
Хаос в прошлую пятницу начался с противоречивых новостей. Стоимость заимствований правительства выросла больше всего с июля, а фунт обвалился, в то время как индекс FTSE 100 шел к худшей сессии с апреля. Ночные сообщения сообщали, что канцлер казначейства Рэйчел Ривс планировала исключить повышение подоходного налога из бюджета.
Рынки немного стабилизировались после того, как Bloomberg News сообщил, что лучшие экономические прогнозы Великобритании повлияли на решение.
Но доходность снова выросла, когда распространилась новость о том, что Ривс может продлить заморозку порогов подоходного налога, а не снизить их. Этот подход принесет меньше денег в государственные счета, вызывая опасения по поводу финансовой стабильности.
«Мой страх заключается в том, что бюджет может основываться на слишком оптимистичных оценках роста», — сказал Мохит Кумар, главный экономист и стратег по Европе в Jefferies. «Нам все еще нужно подождать и увидеть меры, которые предложит канцлер».
Не все беспокоятся о распродаже. Алес Кутны, руководитель международных ставок в Vanguard Asset Management Ltd., назвал это движение «сильной чрезмерной реакцией» и ожидает, что бюджет успокоит рынки. Менеджер фонда Fidelity Майк Ридделл планирует сохранить свою длинную позицию в гильтах.
Колебания на рынке облигаций отразили июльский разворот в реформе социального обеспечения, который вызвал разговоры о возможной отставке Ривс, сделав инвесторов обеспокоенными финансами Великобритании.
Недавние потрясения резко контрастируют с более ранним спокойствием. Гильты показали свой лучший месяц почти за два года в октябре, чему способствовали ожидания дальнейшего снижения ставок Банком Англии.
Самые умные крипто-энтузиасты уже читают нашу рассылку. Хотите присоединиться? Присоединяйтесь.
Отказ от ответственности. Предоставленная информация не является торговой рекомендацией. Cryptopolitan.com Мы не несем ответственности за любые инвестиции, сделанные на основе информации, представленной на этой странице. Мы настоятельно рекомендуем проводить независимое исследование и/или проконсультироваться с квалифицированным специалистом перед принятием любых инвестиционных решений.
Нур Базми
Нуор Базми работает в новостной команде Cryptopolitan, имея степень по медиаисследованиям. Нуор освещает новости о блокчейне, криптовалютах, искусственном интеллекте, крупных технологических компаниях, рынке электромобилей, глобальной экономике и изменениях в государственной политике. Она изучает маркетинг, чтобы лучше взаимодействовать с международной аудиторией.
