영국 예산안 발표일 다가오면서 시장 불안 커져

영국이 11월 26일에 가을 예산을 준비함에 따라, 외환 거래자들은 영국 파운드의 급격한 변동에 대비해 평소보다 더 많은 돈을 쓰고 있습니다. 이러한 변동에 대비한 단기 보험 비용이 몇 달 만에 최고치로 뛰었습니다.

현재 1주일을 포괄하는 옵션trac은 투자자들이 앞으로 더 큰 변동성을 예상하고 있음을 보여줍니다. 유로-파운드 통화쌍이 가장 큰 폭으로 상승했으며, 1주일 변동성 지표는 6개월 만에 최고치를 기록했습니다. 파운드-스위스 프랑 거래의 보호 비용은 4개월 만에 최고치에 근접했고, 파운드-달러 헤지 거래는 9월 초에 마지막으로 기록된 수준을 기록했습니다.

유로-파운드 환율의 예상 변동성과 실제 가격 변동 간의 격차는 4월 이후 가장 큰 폭으로 벌어졌습니다. 이는 투자자들이 단기적인 투자에 추가 비용을 지불할 의향이 있음을 시사합니다.

파운드화에 대한 약세 베팅 증가

지난 한 달간 거래 패턴은 파운드화에 대한 암울한 전망을 보여줍니다. 예탁결제원(Depository Trust & Clearing Corporation)의 기록에 따르면 유로화와 달러화 거래에서 파운드화에 대한 투자가 파운드화에 대한 투자보다 반대 투자가 더 많았습니다.

최근 유로화 거래가 활발해졌습니다. 달러화 거래는 미국 경제 뉴스 및 보고서와 얽히기 때문에, 많은 트레이더들은 이러한 유로화 쌍을 영국 경제 위기에 베팅하는 더 간편한 방법으로 보고 있습니다.

수요일 발표된 자료에 따르면 영국 10월 물가상승률은 하락하며 7개월 만에 처음으로 하락했습니다. 그럼에도 불구하고, 금융시장은 영란은행의 금리 인하 기대감을 높였습니다. 외환 트레이더들에게 이는 중앙은행 정책보다 예산 문제가 더 중요해졌다는 신호입니다.

영국 증시는 금요일 예산안 관련 루머가 국가 재정 건전성에 대한 우려를 불러일으키면서 다시 한번 혼란에 빠졌습니다. 세제 정책에 대한 엇갈린 신호로 인해 국채 가격과 파운드화 가치가 크게 변동했습니다.

정부가 유권자들에게 한 공약을 지키고, 국내 의원들의 지지도 유지하면서 국가의 늘어나는 부채 문제를 해결할 수 있을지에 대한 의문이 제기되고 있다.

10년 만기 국채 수익률은 14bp 상승한 4.58%를 기록했고, 30년 만기 국채 수익률은 16bp 상승했습니다. 파운드화는 0.5% 하락한 1.3131달러를 기록했지만, 앞서 0.6% 하락했던 데서 소폭 회복했습니다.

상충되는 헤드라인으로 불확실성 증폭

지난 금요일의 혼란은 상반된 뉴스 보도에서 시작되었습니다. 정부 차입 비용이 7월 이후 최대폭으로 급등했고, 파운드화 가치는 폭락했으며, FTSE 100 지수는 4월 이후 최악의 하락세를 기록했습니다. 전날 밤 보도에 따르면 레이첼 리브스 재무장관은 계획이라고 예산안에서 소득세 인상안을 철회할

블룸버그 뉴스가 영국의 경제 전망이 좋아지면서 이러한 결정이 내려졌다고 보도한 이후 시장은 다소 안정세를 보였습니다.

그러나 리브스가 소득세 기준 동결을 인하하는 대신 연장할 가능성이 있다는 소문이 퍼지면서 수익률이 다시 상승했습니다. 이러한 접근 방식은 정부 계좌로 유입되는 자금이 줄어들어 금융 안정성에 대한 우려를 불러일으켰습니다.

제프리스의 유럽 담당 수석 이코노미스트 겸 전략가인 모히트 쿠마르는 "이 예산안이 지나치게 낙관적인 성장 전망에 기반을 두고 있지 않을까 우려됩니다."라고 말했습니다. "재무장관이 어떤 대책을 내놓을지는 아직 지켜봐야 합니다."

모두가 매도세를 우려하는 것은 아닙니다. 뱅가드 자산운용(Vanguard Asset Management Ltd.)의 국제 금리 부문 책임자인 알레스 쿠트니는 이번 조치를 "tron과잉반응"이라고 칭하며 예산안이 시장을 진정시킬 것으로 예상합니다. 피델리티 펀드 매니저인 마이크 리델은 국채 롱 포지션을 유지할 계획입니다.

채권 시장의 변동은 7월에 복지 개혁안이 뒤집히면서 리브스 총리의 사임 가능성에 대한 이야기가 나왔고, 투자자들이 영국의 재정 상황.

최근의 혼란은 이전의 평온함과는 극명한 대조를 이룹니다. 영국 국채는 영란은행의 추가 금리 인하 기대에 힘입어 10월에 거의 2년 만에 최고치를 기록했습니다.