Ключевые экономические события, на которые обращают внимание рынки на этой неделе

На этой неделе на рынках царит хаос, и именно так и должно быть. Плотный график ключевых событий заставляет инвесторов готовиться к влиянию на глобальную экономику.

От решений по процентным ставкам в США до решений центральных банков в Японии и Великобритании, эта неделя не будет скучной. Каждое число, решение и заявление имеют значение, и рынки будут разбирать их в поисках признаков того, что произойдет дальше.

Решение ФРС по процентным ставкам: Главное событие

Корпоративные Федеральная резервная система В среду все внимание приковано к ФРС. Аналитики почти уверены, что центральный банк снизит процентные ставки на 0,25%, опустив диапазон до 4,25%–4,50%. Рынки фьючерсов не оставляют места для дискуссий, закладывая вероятность 95% того, что это произойдет.

Это снижение завершает год агрессивного повышения ставок, направленного на то, чтобы заставить инфляцию подчиниться. Однако инфляция не собирается сдаваться. Данные Бюро статистики труда показали, что она медленно выросла до 2,7% в ноябре по сравнению с 2,6% в октябре.

В то же время рынок труда отказывается сдаваться под давлением. Экономика США добавила 227 000 рабочих мест в прошлом месяце, превзойдя ожидания. Почему это важно? Потому что, даже если ФРС снизит ставки на этой неделе, следующее движение не является гарантированным.

С учетом того, что Дональд Трамп собирается вернуться в Белый дом в январе, ФРС может захотеть сохранить ставки стабильными на некоторое время. Инаугурация президента 20 января предшествует следующей встрече ФРС 29 января, и центральный банк может сделать паузу, чтобы оценить, как его политика изменит ситуацию.

PMI, ВВП и розничные продажи: Поддерживающие выступления

Понедельник начинает неделю с отчета S&P Global по PMI услуг. Этот небольшой показатель дает нам снимок состояния сектора услуг США, который тащил на себе экономику, пока производство буксовало. 

PMI за ноябрь составил 56,1, сигнализируя об расширении, но ожидания на декабрь предполагают небольшое снижение до 55,0. Это не катастрофа, но это указывает на то, что даже сектор услуг не неуязвим.

Во вторник падают данные о розничных продажах за ноябрь. Эти цифры показывают, сколько потратили потребители и на что. В октябре наблюдался скромный рост на 0,3%, но ноябрь, с его сезоном праздничных покупок, может поднять этот показатель до 0,2%–0,4%.

Тем не менее, с учетом инфляции и высоких процентных ставок, бьющих по кошелькам, не стоит ожидать ажиотажа. Перенесемся на четверг, и у нас есть окончательная оценка ВВП за Q3 2024 года. Предыдущий показатель был солидным ростом на 4,9%, обусловленным потребительскими расходами и инвестициями бизнеса.

Экономисты теперь ожидают небольшого пересмотра вниз до 4,7%. Почему? Скорее всего, виноваты корректировки в торговом балансе и запасах.

Также в четверг данные о продажах существующего жилья за ноябрь покажут, насколько плоха ситуация на рынке недвижимости. Спойлер: Плоха. В октябре наблюдалось снижение на 1,4%, и аналитики готовятся к еще одному падению на 2%.

Глобальные центральные банки вступают в игру

За Тихим океаном Банк Японии размышляет о своих следующих шагах. Были разговоры о возможном повышении ставок, особенно после предыдущих попыток губернатора Казуо Уэды нормализации. Иена остается под давлением, а инфляция, похоже, ведет себя нормально. Но вот нюанс: Политика может испортить вечеринку.

Ставка премьер-министра Сигэру Исибы на досрочные выборы обернулась против него, оставив его Либерально-демократическую партию в тупике в раздробленном парламенте. Теперь они опираются на Демократическую партию за народ, меньшую оппозиционную группу, которая не в восторге от новых повышений ставок.

ДПП хочет, чтобы Банк Японии дождался весенних переговоров о заработной плате, чтобы подтвердить, являются ли повышения зарплат в этом году реальными. Результат? На этой неделе повышения не будет.

С другой стороны, Банк Англии, как ожидается, сохранит текущую политику. В четверг банк, вероятно, удержит ставку кредитования на уровне 4,75%. Данные по инфляции за ноябрь, которые должны быть опубликованы накануне, могут все изменить.

Экономисты считают, что годовая инфляция CPI вырастет до 2,5% с октябрьских 2,3%. Это не звучит сильно, но инфляция в сфере услуг может достичь 5%. Цены на продукты питания и энергию тоже никому не помогают.

Ожидается, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии не будет создавать бурю на этой неделе. Большинство членов, вероятно, проголосуют за сохранение текущей ставки. Но есть небольшой шанс, что голосование может склониться к более мягкому подходу, при этом некоторые члены рассматривают потенциальные снижения ставок в 2025 году.