Ключевые экономические события, за которыми рынки следят на этой неделе

На этой неделе рынки охвачены хаосом, и это совершенно нормально. Насыщенный график ключевых событий заставляет инвесторов готовиться к последствиям для мировой экономики.

От изменений процентных ставок в США до решений центральных банков Японии и Великобритании — на этой неделе нет ничего скучного. Каждая цифра, решение и заявление имеют значение, и рынки будут анализировать их в поисках любых признаков того, что произойдет дальше.

Решение ФРС по процентной ставке: главное событие

Федеральная резервная система . Аналитики почти уверены, что центральный банк снизит процентные ставки на 0,25%, уменьшив диапазон до 4,25%–4,50%. Фьючерсные рынки не оставляют места для дискуссий, оценивая вероятность этого события в 95%.

Это снижение завершает год агрессивного повышения процентных ставок, призванного подавить инфляцию. Однако инфляция ведет себя неблагоприятно. Данные Бюро статистики труда показали, что в ноябре она выросла до 2,7% по сравнению с 2,6% в октябре.

В то же время рынок труда не сдаётся под давлением. В прошлом месяце экономика США создала 227 000 новых рабочих мест, превзойдя все ожидания. Почему это важно? Потому что даже если ФРС снизит ставки на этой неделе, следующий шаг не гарантирован.

В связи с предстоящим возвращением Дональда Трампа в Белый дом в январе, Федеральная резервная система, возможно, захочет пока сохранить процентные ставки на прежнем уровне. Инаугурацияdent20 января предшествует следующему заседанию ФРС 29 января, и центральный банк может сделать паузу, чтобы оценить, как его политика повлияет на ситуацию.

Индексы PMI, ВВП и розничные продажи: вспомогательные акты

В понедельник начнётся публикация отчёта S&P Global о индексе PMI в секторе услуг. Этот небольшой показатель даёт нам представление о состоянии сектора услуг США, который поддерживает экономику, в то время как производственный сектор замедляет темпы роста. 

Индекс PMI в ноябре составил 56,1, что свидетельствует о расширении, но прогнозы на декабрь предполагают неболькое снижение до 55,0. Это не катастрофа, но это говорит о том, что даже сектор услуг не является неуязвимым.

Во вторник были опубликованы данные по розничным продажам за ноябрь. Эти цифры показывают, сколько и где потратили потребители. В октябре наблюдался скромный рост на 0,3%, но в ноябре, с его сезоном праздничных покупок, этот показатель может увеличиться до 0,2–0,4%.

Тем не менее, учитывая инфляцию и высокие процентные ставки, которые бьют по кошелькам, не стоит ожидать резкого роста расходов. Перенесемся в четверг, и мы получим окончательный прогноз ВВП за третий квартал 2024 года. Предыдущий показатель демонстрировал уверенный рост на 4,9%, обусловленный потребительскими расходами и инвестициями бизнеса.

Экономисты теперь ожидают незначительного снижения прогноза до 4,7%. Почему? Вероятными причинами являются корректировки торгового баланса и запасов.

Также в четверг будут опубликованы данные о продажах жилья за ноябрь, которые покажут, насколько плохо обстоят дела на рынке недвижимости. Спойлер: всё плохо. В октябре наблюдалось снижение на 1,4%, и аналитики готовятся к дальнейшему падению на 2%.

Центральные банки мировых банков вступают в дискуссию

По другую сторону Тихого океана Банк Японии пытается определить свои дальнейшие шаги. Ходят слухи о возможном повышении процентной ставки, особенно после предыдущих попыток главы Банка Кадзуо Уэды нормализовать ситуацию. Йена остается под давлением, а инфляция, похоже, ведет себя нормально. Но вот в чем загвоздка: политика может все испортить.

Рискованная попытка премьер-министра Сигэруshibпровести досрочные выборы провалилась, оставив его Либерально-демократическую партию в ситуации, когда ни одна партия не получила большинства в парламенте. Теперь они опираются на Демократическую партию народа, небольшую оппозиционную группу, которая не в восторге от дальнейшего повышения налогов.

Демократическая прогрессивная партия хочет, чтобы Банк Японии дождался весенних переговоров по заработной плате, чтобы подтвердить, действительно ли повышение зарплаты в этом году является реальным. Результат? На этой неделе повышения не было.

По другую сторону холма ожидается, что Банк Англии займет выжидательную позицию. В четверг банк, скорее всего, сохранит свою процентную ставку на уровне 4,75%. Данные по инфляции за ноябрь, которые должны быть опубликованы накануне, могут внести коррективы.

Экономисты считают, что годовая инфляция потребительских цен вырастет до 2,5% с 2,3% в октябре. Это звучит не очень впечатляюще, но инфляция в сфере услуг может достичь 5%. Цены на продукты питания и энергоносители также не способствуют улучшению ситуации.

Ожидается, что Комитет по денежно-кредитной политике Банка Англии на этой неделе не вызовет бурных дискуссий. Большинство членов, скорее всего, проголосуют за сохранение текущей ставки. Однако существует небольшая вероятность того, что результаты голосования могут склониться в сторону более мягкой позиции, поскольку некоторые члены рассматривают возможность снижения ставки в 2025 году.