Eventos económicos clave que los mercados están siguiendo esta semana

Esta semana es un caos para los mercados, y así debe ser. Un calendario repleto de eventos clave mantiene a los inversores preparados para las consecuencias en la economía global.

Desde las fluctuaciones de las tasas de interés en EE. UU. hasta las decisiones de los bancos centrales de Japón y el Reino Unido, nada de esta semana es aburrido. Cada cifra, decisión y declaración importa, y los mercados los analizarán minuciosamente en busca de cualquier indicio de lo que viene.

Decisión sobre las tasas de interés de la Fed: el evento principal

La Reserva Federal será el centro de atención el miércoles. Los analistas dan por casi seguro que el banco central recortará las tasas de interés en un 0,25%, reduciendo el rango a entre el 4,25% y el 4,50%. Los mercados de futuros no dejan lugar a dudas y dan una probabilidad del 95% de que esto ocurra.

Este recorte culmina un año de fuertes subidas de tipos destinadas a frenar la inflación. Sin embargo, la inflación no se está comportando bien. Los datos de la Oficina de Estadísticas Laborales muestran que subió al 2,7 % en noviembre, en comparación con el 2,6 % de octubre.

Al mismo tiempo, el mercado laboral se resiste a ceder ante la presión. La economía estadounidense creó 227.000 empleos el mes pasado, superando con creces las expectativas. ¿Por qué es importante? Porque incluso si la Reserva Federal recorta los tipos esta semana, el próximo paso no está garantizado.

Con el regreso de Donald Trump a la Casa Blanca en enero, la Reserva Federal podría querer mantener estables las tasas de interés por un tiempo. La toma de posesión deldentel 20 de enero precederá a la próxima reunión de la Reserva Federal el 29 de enero, y el banco central podría detenerse a evaluar cómo sus políticas impactan la situación.

PMI, PIB y ventas minoristas: los actos secundarios

El lunes arranca con el informe del PMI de servicios de S&P Global. Esta pequeña cifra nos ofrece una visión general del sector servicios estadounidense, que ha impulsado la economía mientras que el sector manufacturero se ralentiza. 

El PMI de noviembre se situó en 56,1, lo que indica expansión, pero las expectativas para diciembre sugieren una ligera caída a 55,0. No es una catástrofe, pero sí sugiere que ni siquiera el sector servicios es infalible.

El martes, las cifras de ventas minoristas de noviembre bajaron. Estas cifras nos indican cuánto gastaron los consumidores y dónde. Octubre registró un modesto aumento del 0,3 %, pero noviembre, con la temporada de compras navideñas, podría elevar esa cifra a entre el 0,2 % y el 0,4 %.

Aun así, con la inflación y las altas tasas de interés afectando los bolsillos, no esperen un gasto excesivo. El jueves tenemos la estimación final del PIB para el tercer trimestre de 2024. La cifra anterior fue un sólido crecimiento del 4,9 %, impulsado por el gasto de los consumidores y la inversión empresarial.

Los economistas ahora esperan una ligera revisión a la baja, al 4,7 %. ¿Por qué? Los ajustes en las balanzas comerciales y los inventarios son probablemente los responsables.

También el jueves, los datos de ventas de viviendas existentes de noviembre nos revelarán la gravedad del mercado inmobiliario. Adelanto: La situación es grave. Octubre registró una caída del 1,4%, y los analistas prevén otra caída del 2%.

Los bancos centrales mundiales entran en el debate

Al otro lado del Pacífico, el Banco de Japón está lidiando con sus próximos pasos. Se ha hablado de una posible subida de tipos, especialmente tras los intentos previos del gobernador Kazuo Ueda de normalizar la política monetaria. El yen sigue bajo presión y la inflación parece estar comportándose bien. Pero aquí está el giro inesperado: la política podría arruinar la fiesta.

La apuesta del primer ministro Shigeru I-shibpor unas elecciones anticipadas fracasó, dejando a su Partido Liberal Democrático estancado en un parlamento sin mayoría absoluta. Ahora se apoyan en el Partido Democrático para el Pueblo, un grupo opositor más pequeño que no ve con buenos ojos más subidas de tipos.

El PPD quiere que el Banco de Japón espere hasta que las negociaciones salariales de primavera confirmen si los aumentos salariales de este año son reales. ¿El resultado? No habrá subidas esta semana.

Por otro lado, se espera que el Banco de Inglaterra mantenga la postura firme. El jueves, es probable que mantenga su tipo de interés en el 4,75 %. Los datos de inflación de noviembre, que se espera que caigan el día anterior, podrían cambiar la situación.

Los economistas creen que la inflación anual del IPC aumentará al 2,5% desde el 2,3% de octubre. No parece una cifra enorme, pero la inflación en los servicios podría alcanzar el 5%. Los precios de los alimentos y la energía tampoco favorecen a nadie.

No se espera que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra genere controversia esta semana. La mayoría de sus miembros probablemente votará a favor de mantener el tipo de interés actual. Sin embargo, existe una pequeña posibilidad de que la división del voto se incline hacia una postura más moderada, ya que algunos miembros consideran posibles recortes de tipos en 2025.