Principales eventos económicos que los mercados están observando esta semana

Esta semana es un caos para los mercados, y eso es exactamente como debería ser. Un calendario lleno de eventos clave ha dejado a los inversores preparándose para los efectos en toda la economía global.

Desde los movimientos de tipos de interés en EE. UU. hasta las decisiones de los bancos centrales en Japón y el Reino Unido, nada sobre esta semana es aburrido. Cada número, decisión y declaración importa, y los mercados los analizarán en busca de señales de lo que viene a continuación.

Decisión sobre los tipos de interés de la Fed: El evento principal

El Reserva Federal está en el centro del escenario el miércoles. Los analistas están casi seguros de que el banco central recortará los tipos de interés en un 0,25 %, bajando el rango al 4,25 %–4,50 %. Los mercados de futuros no dejan margen para el debate, asignando una probabilidad del 95 % a que esto ocurra.

Este recorte pone punto final a un año de agresivos aumentos de tipos destinados a someter la inflación. Sin embargo, la inflación no está cooperando. Los datos del Bureau of Labor Statistics mostraron que se ha incrementado hasta el 2,7 % en noviembre, en comparación con el 2,6 % de octubre.

Al mismo tiempo, el mercado laboral se niega a ceder bajo presión. La economía de EE. UU. añadió 227.000 puestos de trabajo el mes pasado, superando ampliamente las expectativas. ¿Por qué importa esto? Porque incluso si la Fed recorta los tipos esta semana, el siguiente movimiento no está garantizado.

Con Donald Trump preparado para regresar a la Casa Blanca en enero, la Fed podría querer mantener los tipos estables durante un tiempo. La toma de posesión del presidente el 20 de enero precederá a la próxima reunión de la Fed el 29 de enero, y el banco central podría hacer una pausa para evaluar cómo sus políticas alteran las cosas.

IPC, PIB y ventas minoristas: Los actos de apoyo

El lunes comienza con el informe de IPC de Servicios de S&P Global. Este pequeño número nos da una instantánea del sector de servicios de EE. UU., que ha estado sosteniendo la economía mientras la manufactura arrastra los pies. 

El IPC de noviembre se situó en 56,1, señalando expansión, pero las expectativas para diciembre sugieren un ligero descenso hasta 55,0. No es una catástrofe, pero sí sugiere que incluso el sector de servicios no es a prueba de balas.

El martes, se publican las cifras de ventas minoristas de noviembre. Estos números nos dicen cuánto gastaron los consumidores y dónde. Octubre vio un modesto aumento del 0,3 %, pero noviembre, con su temporada de compras navideñas, podría empujar esa cifra entre el 0,2 % y el 0,4 %.

Aún así, con la inflación y los altos tipos de interés golpeando las carteras, no esperes una locura de gastos. Avancemos al jueves, y tenemos la estimación final del PIB para el T3 2024. El número anterior fue un sólido crecimiento del 4,9 %, impulsado por el gasto de los consumidores y la inversión empresarial.

Los economistas ahora esperan una ligera revisión a la baja hasta el 4,7 %. ¿Por qué? Los ajustes en los balances comerciales y los inventarios son probablemente los culpables.

También el jueves, los datos de ventas de viviendas existentes de noviembre nos dirán qué tan malas están las cosas en el mercado de la vivienda. Spoiler: Están malas. Octubre vio una disminución del 1,4 %, y los analistas se preparan para otra caída del 2 %.

Los bancos centrales globales entran en la conversación

Al otro lado del Pacífico, el Banco de Japón está lidiando con sus próximos pasos. Ha habido rumores sobre un posible aumento de tipos, especialmente después de los intentos anteriores del gobernador Kazuo Ueda de normalización. El yen sigue bajo presión, y la inflación parece estar comportándose. Pero aquí está el giro: La política podría arruinar la fiesta.

La apuesta del primer ministro Shigeru Ishiba por unas elecciones anticipadas salió mal, dejando a su Partido Liberal Democrático atascado en un parlamento sin mayoría. Ahora están dependiendo del Partido Democrático para el Pueblo, un grupo de la oposición más pequeño que no está entusiasmado con más aumentos de tipos.

El DPP quiere que el Banco de Japón espere hasta las negociaciones salariales de primavera para confirmar si los aumentos salariales de este año son reales. El resultado? Ningún aumento esta semana.

En el otro lado del charco, se espera que el Banco de Inglaterra se mantenga firme. El jueves, es probable que el banco mantenga su tipo de préstamo en el 4,75 %. Los datos de inflación de noviembre, que se publicarán el día anterior, podrían alterar las cosas.

Los economistas creen que la inflación anual del IPC subirá al 2,5 % desde el 2,3 % de octubre. Eso no suena mucho, pero la inflación en los servicios podría alcanzar el 5 %. Los precios de los alimentos y la energía tampoco están ayudando a nadie.

No se espera que el Comité de Política Monetaria del Banco de Inglaterra cause revuelo esta semana. La mayoría de los miembros probablemente votarán para mantener el tipo actual. Pero hay una pequeña posibilidad de que la división del voto se incline hacia una postura más indulgente, con algunos miembros mirando posibles recortes de tipos en 2025.