Principais eventos econômicos que os mercados estão acompanhando de perto esta semana

Esta semana está sendo caótica para os mercados, e é exatamente assim que deve ser. Uma agenda repleta de eventos importantes deixou os investidores em alerta para os impactos em toda a economia global.

Das movimentações nas taxas de juros dos EUA às decisões dos bancos centrais no Japão e no Reino Unido, nada nesta semana é monótono. Cada número, decisão e declaração importa, e os mercados estarão analisando tudo minuciosamente em busca de qualquer sinal do que está por vir.

Decisão do Fed sobre a taxa de juros: O evento principal

O Federal Reserve é o centro das atenções nesta quarta-feira. Analistas estão praticamente certos de que o banco central reduzirá as taxas de juros em 0,25%, diminuindo-as para a faixa de 4,25% a 4,50%. Os mercados futuros não deixam margem para dúvidas, precificando uma probabilidade de 95% de que isso aconteça.

Este corte encerra um ano de aumentos agressivos nas taxas de juros, com o objetivo de conter a inflação. No entanto, a inflação não está colaborando. Dados do Departamento de Estatísticas do Trabalho mostraram que ela subiu para 2,7% em novembro, em comparação com 2,6% em outubro.

Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho se recusa a ceder à pressão. A economia dos EUA criou 227.000 empregos no mês passado, superando as expectativas. Por que isso importa? Porque mesmo que o Fed reduza as taxas de juros esta semana, o próximo passo não é garantido.

Com a volta de Donald Trump à Casa Branca em janeiro, o Fed pode querer manter as taxas de juros estáveis ​​por um tempo. A posse dodent, em 20 de janeiro, antecederá a próxima reunião do Fed, em 29 de janeiro, e o banco central pode fazer uma pausa para avaliar como suas políticas irão impactar o cenário.

PMI, PIB e vendas no varejo: as medidas de apoio

A segunda-feira começa com o relatório PMI de Serviços da S&P Global. Esse indicador nos dá uma visão geral do setor de serviços dos EUA, que tem impulsionado a economia enquanto o setor manufatureiro apresenta desempenho inferior. 

O PMI de novembro ficou em 56,1, sinalizando expansão, mas as expectativas para dezembro sugerem uma leve queda para 55,0. Não é uma catástrofe, mas indica que nem mesmo o setor de serviços é imune a crises.

Na terça-feira, foram divulgados os números de vendas no varejo de novembro. Esses números indicam quanto os consumidores gastaram e onde. Outubro registrou um aumento modesto de 0,3%, mas novembro, com a temporada de compras de fim de ano, pode elevar esse número para entre 0,2% e 0,4%.

Ainda assim, com a inflação e as altas taxas de juros afetando os bolsos dos consumidores, não espere uma onda de gastos. Avançando para quinta-feira, temos a estimativa final do PIB para o terceiro trimestre de 2024. O número anterior apontava para um crescimento sólido de 4,9%, impulsionado pelo consumo e pelos investimentos empresariais.

Os economistas agora esperam uma ligeira revisão para baixo, para 4,7%. Por quê? Ajustes nas balanças comerciais e nos estoques são os prováveis ​​culpados.

Também na quinta-feira, os dados de vendas de casas usadas referentes a novembro revelarão a gravidade da situação no mercado imobiliário. Alerta de spoiler: a situação está péssima. Outubro registrou uma queda de 1,4%, e os analistas se preparam para mais uma queda de 2%.

Bancos centrais globais entram na conversa

Do outro lado do Pacífico, o Banco do Japão debate os próximos passos. Há rumores sobre um possível aumento da taxa de juros, especialmente após as tentativas anteriores do governador Kazuo Ueda de normalizar a economia. O iene permanece sob pressão e a inflação parece estar controlada. Mas eis a reviravolta: a política pode estragar a festa.

A aposta do primeiro-ministro Shigerushibem eleições antecipadas saiu pela culatra, deixando seu Partido Liberal Democrático em um parlamento sem maioria absoluta. Agora, eles dependem do Partido Democrático para o Povo, um grupo de oposição menor que não está nada satisfeito com novos aumentos de juros.

O Partido Democrático Progressista (DPP) quer que o Banco do Japão espere até que as negociações salariais da primavera confirmem se os aumentos salariais deste ano são reais. O resultado? Nenhum aumento esta semana.

Do outro lado da colina, espera-se que o Banco da Inglaterra mantenha sua política monetária inalterada. Na quinta-feira, o banco provavelmente manterá sua taxa básica de juros em 4,75%. Os dados de inflação de novembro, previstos para serem divulgados no dia anterior, podem alterar o cenário.

Os economistas acreditam que a inflação anual do IPC subirá para 2,5%, ante 2,3% em outubro. Isso não parece muito, mas a inflação no setor de serviços pode chegar a 5%. Os preços dos alimentos e da energia também não estão ajudando ninguém.

Não se espera que o Comitê de Política Monetária do Banco da Inglaterra cause grandes mudanças esta semana. A maioria dos membros provavelmente votará pela manutenção da taxa atual. No entanto, existe uma pequena possibilidade de que a divisão de votos se incline para uma postura mais cautelosa, com alguns membros considerando possíveis cortes na taxa em 2025.