Principais eventos econômicos que os mercados estão observando esta semana

Esta semana é caos para os mercados, e é exatamente assim que deve ser. Um cronograma repleto de eventos importantes está deixando os investidores preparados para os efeitos em toda a economia global.

Desde movimentos de juros dos EUA até decisões de bancos centrais no Japão e no Reino Unido, nada sobre esta semana é entediante. Cada número, decisão e declaração importa, e os mercados os dissecarão em busca de sinais do que vem a seguir.

Decisão de juros do Fed: O evento principal

O Federal Reserve está no centro das atenções na quarta-feira. Os analistas estão quase certos de que o banco central cortará as taxas de juros em 0,25%, reduzindo a faixa para 4,25%–4,50%. Os mercados de futuros não estão deixando espaço para debate, precificando uma chance de 95% de que isso aconteça.

Este corte encerra um ano de aumentos agressivos de taxas destinados a subjugar a inflação. No entanto, a inflação não está se comportando. Dados do Bureau of Labor Statistics mostraram que ela subiu para 2,7% em novembro, em comparação com 2,6% em outubro.

Ao mesmo tempo, o mercado de trabalho se recusa a ceder sob pressão. A economia dos EUA adicionou 227.000 empregos no mês passado, superando as expectativas. Por que isso importa? Porque, mesmo que o Fed reduza as taxas esta semana, o próximo movimento não é certo.

Com Donald Trump prestes a retornar à Casa Branca em janeiro, o Fed pode querer manter as taxas estáveis por um tempo. A posse do presidente em 20 de janeiro precederá a próxima reunião do Fed em 29 de janeiro, e o banco central pode fazer uma pausa para avaliar como suas políticas mudam as coisas.

PMI, PIB e vendas no varejo: Os atos de apoio

Segunda-feira inicia as atividades com o relatório de PMI de Serviços da S&P Global. Este pequeno número nos dá uma visão do setor de serviços dos EUA, que tem sustentado a economia enquanto a manufatura arrasta os pés. 

O PMI de novembro ficou em 56,1, sinalizando expansão, mas as expectativas para dezembro sugerem uma leve queda para 55,0. Não é uma catástrofe, mas sugere que mesmo o setor de serviços não é à prova de balas.

Na terça-feira, caem os números de vendas no varejo de novembro. Esses números nos dizem quanto os consumidores gastaram e onde. Outubro viu um aumento modesto de 0,3%, mas novembro, com sua temporada de compras de férias, pode elevar esse número para entre 0,2% e 0,4%.

Ainda assim, com a inflação e as altas taxas de juros atingindo as carteiras, não espere uma febre de gastos. Avançando para a quinta-feira, temos a estimativa final do PIB do Q3 de 2024. O número anterior foi um crescimento sólido de 4,9%, impulsionado pelo gasto do consumidor e pelo investimento empresarial.

Os economistas agora esperam uma leve revisão para baixo para 4,7%. Por quê? Ajustes nos saldos comerciais e estoques são prováveis culpados.

Também na quinta-feira, os dados de vendas de casas usadas de novembro nos dirão o quão ruins estão as coisas no mercado imobiliário. Spoiler: Está ruim. Outubro viu uma queda de 1,4%, e os analistas estão preparados para outra queda de 2%.

Bancos centrais globais entram na conversa

Atrás do Pacífico, o Banco do Japão está lidando com seus próximos passos. Houve boatos sobre um possível aumento de taxas, especialmente após as tentativas anteriores do governador Kazuo Ueda de normalização. O iene permanece sob pressão, e a inflação parece estar se comportando. Mas aqui está a reviravolta: A política pode estragar a festa.

A aposta do primeiro-ministro Shigeru Ishiba em uma eleição antecipada saiu pela culatra, deixando seu Partido Liberal Democrático preso em um parlamento sem maioria. Eles agora estão contando com o Partido Democrático para o Povo, um grupo de oposição menor que não está entusiasmado com mais aumentos de taxas.

O DPP quer que o Banco do Japão espere até as negociações salariais da primavera confirmarem se os aumentos salariais deste ano são reais. O resultado? Nenhum aumento esta semana.

Do outro lado da colina, espera-se que o Banco da Inglaterra se mantenha firme. Na quinta-feira, o banco provavelmente manterá sua taxa de empréstimo em 4,75%. Os dados de inflação de novembro, definidos para cair no dia anterior, podem mudar as coisas.

Os economistas acham que a inflação anual do IPC subirá para 2,5% a partir de 2,3% em outubro. Isso não parece grande coisa, mas a inflação nos serviços pode atingir 5%. Os preços dos alimentos e da energia também não estão ajudando ninguém.

Não se espera que o Comitê de Política Monetária do Banco da Inglaterra cause agitação esta semana. A maioria dos membros provavelmente votará para manter a taxa atual. Mas há uma pequena chance de a divisão do voto se inclinar para uma posição mais dovish, com alguns membros olhando para possíveis cortes de taxas em 2025.